El mercado general cae unilateralmente, las noticias de la industria reconfiguran las oportunidades de segmentación de chips.

El mercado mostró una tendencia débil el viernes, con todos los principales índices cayendo bruscamente. El índice de Shanghái cayó más del 2%, y el ChiNext se acercó al 4% de caída. El volumen de transacciones en los dos mercados se mantuvo en el nivel de 3.5 billones, con más de 4000 acciones cerraron a la baja, y el pánico se extendió. El sector de hardware de IA, que antes era el foco de concentración, experimentó una realización masiva de ganancias, con acciones de fibra óptica y PCB cayendo fuertemente. Zhongtian Technology y más de treinta posiciones altas sufrieron grandes retrocesos, solo unos pocos segmentos lograron mostrar tendencias independientes. [Tao Gu Ba]

La división estructural del mercado es evidente: Ultrasonic Electronics aprovechó el impulso de las subidas consecutivas para lograr seis subidas en nueve días. La placa de vidrio de Lai Bao Gaoke y la sala limpia de Xin Lai Ying Corporation subieron contra la tendencia. En el almacenamiento, De Mingli se mantuvo en verde gracias a la lógica de aumento de precios. En las líneas secundarias, la navegación comercial y los equipos fotovoltaicos experimentaron rotaciones breves. Aerospace Engineering y China Satellite bloquearon el límite de subida para contrarrestar el sentimiento pesimista del mercado. En general, la sostenibilidad de la rotación de sectores fue débil, y la intención de los fondos de refugiarse aumentó significativamente.

Durante el fin de semana, llegaron múltiples noticias importantes sobre la industria, reordenando la lógica del ciclo medio y largo del sector de semiconductores. La tendencia de divergencia continuará:

1. Un gran catalizador para la sustitución nacional de almacenamiento: Apple, afectada por el aumento global de precios de la memoria, ha ajustado al alza los precios de sus productos. Está cabildeando para obtener la aprobación de EE. UU. para comprar DRAM de Changxin Memory, rompiendo el monopolio de los tres fabricantes extranjeros. Se abre un espacio de aumento de demanda para los fabricantes nacionales de almacenamiento.

2. La ola de aumentos de precios en semiconductores en julio se implementará por completo: Texas Instruments, Infineon y casi veinte fabricantes extranjeros de chips analógicos y de potencia han anunciado aumentos de precios en julio. El aumento en los chips de fuente de alimentación para servidores de IA llega hasta el 25%. Los fabricantes nacionales de IDM también seguirán con aumentos de precios, mejorando las expectativas de rendimiento del sector.

3. La lógica de soporte de capacidad computacional continúa fortaleciéndose: Nvidia lanzó una plataforma de computación totalmente enfriada por líquido. La demanda de segmentos de soporte de capacidad computacional, como enfriamiento líquido y salas limpias, tiene una certeza a largo plazo suficiente. SK Hynix recaudó fondos a gran escala para expandir la capacidad y comprar máquinas de litografía EUV, alargando el ciclo de escasez global de capacidad de obleas.

4. La oferta de materiales electrónicos de alta gama se contrae: Varias empresas químicas japonesas y coreanas han reducido la producción de materias primas electrónicas clave. Los precios del hexafluoruro de tungsteno y los materiales a base de circonio continúan subiendo. Las empresas de materiales aguas arriba se beneficiarán plenamente de la brecha entre oferta y demanda.

Combinando el mercado y las noticias, el juicio clave para la próxima semana:

La aversión al riesgo general del mercado es difícil de reparar a corto plazo. Los módulos ópticos y PCB, que han subido enormemente en el período anterior, todavía tienen presión de distribución en posiciones altas. Los rebotes deben centrarse en reducir posiciones. El enfoque del mercado se desplazará hacia segmentos de bajo valor con alta certeza de aumentos de precios, como potencia analógica, almacenamiento, consumibles de semiconductores, enfriamiento líquido y salas limpias. La lógica de aumento de precios puede contrarrestar el riesgo de corrección del mercado general. La navegación comercial y los robots humanoides solo son adecuados para apuestas a corto plazo con posiciones pequeñas, no se debe sobreponderar.

En términos de pensamiento, se sugiere considerar reducir la proporción general del portafolio, evitando activos de hardware de IA de alta posición impulsados puramente por el sentimiento. Aprovechar las divergencias para posicionarse en segmentos con fundamentos sólidos, como aumentos de precios de semiconductores, almacenamiento nacional, gases electrónicos especiales, etc. Mantener una distribución equilibrada y dispersa, reducir la frecuencia de operaciones a corto plazo, y esperar a que el sentimiento del mercado se estabilice antes de aumentar la proporción de atención.

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