El Banco de Pagos Internacionales advierte: las señales de euforia del mercado aparecen densamente, y la ola de gasto en IA podría terminar en una «recesión de inversiones» persistente.

BlockBeats mensaje, 28 de junio. El Banco de Pagos Internacionales (BIS) emitió una severa advertencia en su informe económico anual publicado el domingo, señalando que la ola de gasto en IA de las grandes empresas tecnológicas podría terminar en una "recesión de inversión" prolongada, impactando potencialmente los mercados financieros e incluso la economía global. El BIS indicó que los cinco principales proveedores de hiperescala actualmente proyectan invertir más de 1 billón de dólares combinados para finales de 2025-2026, pero si los rendimientos del sector tecnológico son inferiores a lo esperado, los inversores podrían endurecer rápidamente la financiación, provocando un auge del gasto de capital que se convierta repentinamente en una recesión de inversión prolongada. El informe cita precedentes históricos: la construcción de canales en la década de 1830, el auge ferroviario británico en la década de 1840 y la burbuja de Internet a finales de la década de 1990, todos con una característica común: "un verdadero avance tecnológico atrajo más capital del que los rendimientos comerciales podían sostener", y finalmente terminaron con una reversión de la inversión, desencadenando recesiones económicas.

Justo cuando el BIS emitió esta advertencia, señales de euforia del mercado aparecieron densamente:

SpaceX lanzó una emisión de bonos de 25 mil millones de dólares poco después de su récord de OPI de 86 mil millones de dólares; el director de inversiones de Allianz señaló directamente esta semana que esto marca la entrada del mercado en una "zona de burbuja";

Las empresas tecnológicas están aprovechando los diferenciales de crédito cercanos a los niveles más bajos del siglo para emitir grandes cantidades de deuda en los mercados crediticios globales para financiar proyectos de IA, con decenas de miles de millones de dólares fluyendo.

El BIS agregó que, a diferencia de ciclos anteriores, la exposición accionaria de los hogares actuales es mayor en relación con la riqueza y los ingresos; si las acciones relacionadas con la IA sufren una corrección significativa, el impacto en la economía real será más severo. Además, la gran emisión de bonos de las empresas de IA para financiarse también podría poner en peligro la estabilidad financiera. Asimismo, la interrupción energética causada por el cierre del Estrecho de Ormuz continúa elevando la inflación, y los bancos centrales globales enfrentan múltiples presiones: inflación persistente, sostenibilidad de la inversión en IA, mayor fragilidad financiera y deterioro de las condiciones fiscales.