أغلقت صافي قيمة الأصول المؤسسية لشركة "ستراتيجي" تحت مستوى 1 لأول مرة، مما يمثل نقطة تحول كبيرة في العلاوة التي ميزت شركة خزانة البيتكوين التابعة لمايكل سايلور لفترة طويلة.

تمتلك شركة "ستراتيجي" ما قيمته 847,363 بيتكوين بقيمة تقارب 50.9 مليار دولار، وقيمة مؤسسية تبلغ حوالي 50.6 مليار دولار، مما يجعل صافي قيمة الأصول النقدية للشركة 0.99 ضعف. ويعني هذا المقياس أن السوق يُقيّم القيمة المؤسسية للشركة بأقل قليلاً من قيمة البيتكوين التي تمتلكها.

تداولت عملة MSTR مؤخرًا بالقرب من 82.31 دولارًا، بينما كان سعر البيتكوين قريبًا من 60,037 دولارًا. عند هذا السعر للبيتكوين، لا تزال حصة شركة "ستراتيجي" من البيتكوين أقل من متوسط تكلفتها المعلنة البالغة حوالي 75,646 دولارًا للعملة الواحدة، مما يجعل خزانة الشركة تحت الماء بينما تستمر أسهمها وسنداتها الممتازة في إعادة التسعير.

يُغيّر انخفاض قيمة الأصول الصافية للشركة عن 1x النقاش الدائر في السوق حول استراتيجية سايلور. فخلال معظم دورة سندات الخزانة للبيتكوين، دفع المستثمرون علاوةً مقابل وصول سايلور إلى أسواق رأس المال، واستخدامه للرافعة المالية، وإصداره للأسهم الممتازة، واستراتيجيته في تجميع البيتكوين. أما الآن، فإن انخفاض قيمة الأصول الصافية للشركة عن 1x يعني أن السوق لم يعد يمنحها تلك العلاوة نفسها.