Metrics Ventures Observación del mercado: La fragilidad del mundo se está acumulando rápidamente.

null Guía de observación del mercado de junio del Fondo secundario de criptomercado MVC

1/ Este informe mensual se centrará en exponer nuestras reflexiones sobre la acumulación actual de riesgos en el mercado. En pocas palabras, creemos que, desde 2022, las perturbaciones en la cadena de suministro global han llevado paso a paso a Japón, Corea del Sur, Europa y otros países a una situación difícil en términos de resiliencia económica y autonomía de políticas monetarias y fiscales, lo que está acumulando silenciosamente impulso para futuras sacudidas en los mercados de capital globales;

2/ La tendencia del mercado también ha revelado profundamente que la sequía de liquidez, excepto en la inteligencia artificial y algunos sectores de metales no ferrosos, está ocurriendo realmente. Aunque no creemos que el estallido de la burbuja esté cerca, observamos que los países frágiles mencionados anteriormente están aumentando apresuradamente sus apuestas en el comercio concentrado. Esta apuesta desesperada, en el contexto político y económico internacional actual, difícilmente tendrá un buen final;

3/ En cuanto al mercado de criptomonedas, la frágil línea mundial ya ha estado acumulándose rápidamente desde finales del año pasado formando nubes oscuras sobre los precios. En este momento, realmente necesitamos considerar seriamente por primera vez la posibilidad de que MSTR venda BTC continuamente, y la persistente falta de demanda hace que la relación costo-beneficio de usar BTC como estrategia de cobertura corta contra otros activos siga aumentando. A mediano plazo, las perspectivas son como flores de loto flotando en la lluvia, inciertas.

Resumen y comentarios sobre el panorama general y la tendencia del mercado

Desde la perspectiva del análisis técnico, el mercado ha llegado a la etapa media y tardía en el comercio concentrado, y podemos observar:

① Los mercados de valores de Japón y Corea del Sur, que han estado recibiendo transferencias continuas respaldadas por la voluntad nacional, han alcanzado un nivel de resistencia importante en el canal de largo plazo;

② El índice del dólar estadounidense ha superado el nivel de resistencia de casi un año;

③ Mientras que el bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se mantiene estable, el bono a 2 años ha formado una cierta tendencia al alza;

En este momento, vemos que los fondos apalancados de SK Hynix superan el tamaño de Tesla. Una enorme cantidad de trabajadores de cuello blanco están perdiendo rápidamente la prima de valoración de su capital humano unitario y se ven obligados a entrar en el interminable juego del mercado de capitales. Al mismo tiempo, muchos países profundamente integrados en el sistema de comercio mundial y que confían en la globalización capitalista están pagando por su confianza pasada: el colapso de la cadena de suministro global y la desintegración de las alianzas comerciales internacionales perjudicarán gravemente su capacidad real de ajuste económico a través de sus sistemas fiscales y monetarios. Después de todo, imprimir dinero no produce petróleo, ni cobre, ni módulos ópticos. La división global del trabajo finalmente se ha convertido en una soga alrededor de sus propios cuellos.

Un día, cuando la liquidez se contraiga repentina y sustancialmente de nuevo, una gran cantidad de fondos apalancados comenzarán a realizar liquidez algorítmicamente desde el horario de negociación de Japón y Corea del Sur. Este impacto inevitablemente se transmitirá al índice de miedo global y provocará ondas aún mayores. Mientras tanto, los disturbios sociales subyacentes y las economías frágiles bajo el alivio temporal a largo plazo (como beber veneno para calmar la sed) se revelarán aún más en tiempos de turbulencia, lo que a su vez intensificará las fluctuaciones emocionales. Esto no terminará bien.

En cuanto a los metales no ferrosos que hemos estado siguiendo, el oro y la plata estarán restringidos a corto plazo por la fuerte voluntad de los países de intercambiar dólares por existencias de productos básicos bajo esta presión macro. Esto se ve especialmente claro en los bancos centrales encabezados por Turquía. Pero esta sacudida es precisamente la sentadilla previa al verdadero ascenso principal del oro y la plata. El fracaso total de Hormuz es el preludio del debilitamiento del dólar. La turbulencia del mercado después de las subidas de tasas eventualmente conducirá a un futuro de flexibilización. En cuanto al cobre y muchos metales pequeños, el juego es más complejo. Tendemos a pensar que cuando la especulación sobre las expectativas de subida de tasas llegue al extremo, habrá un período dulce.

En cuanto a Bitcoin, necesitamos evaluar seriamente por primera vez si MSTR activará ese botón malvado ante la presión del flujo de caja futuro y la posibilidad de que otros participantes se adelanten en la reducción de su tenencia de 800,000 BTC. En el escenario descrito anteriormente, Bitcoin obviamente también es difícil escapar ileso. Por lo tanto, necesitamos pensar más cuidadosamente sobre el posicionamiento y la dirección transaccional de BTC durante este proceso de liberación de riesgos. Quizás el fondo de esta ronda parecerá increíble en este momento, pero una posición de ajuste más profunda no es una fantasía durante el pánico.

A principios de año, era difícil predecir la ocurrencia de Hormuz, y también era difícil anticipar que los mercados de capital globales entrarían en el H2 de esta manera. Pero el riesgo también trae oportunidades. ¡Ánimo a todos!