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El resumen semanal del mercado de CB (21 de junio – 27 de junio de 2026) ⚡️

🔴 El mercado pasó la semana deshaciendo el rally que había construido en dos meses. El S&P 500 cerró el jueves en 7,354.02, bajando casi un 2% en la semana. El Nasdaq cayó un 4.6% a 25,297.62, registrando su quinta sesión consecutiva de pérdidas. El Dow rompió la tendencia, subiendo un 0.6% a 51,876.11.

🔴 La historia de esta semana fue una violenta rotación desde tecnología hacia defensivos; y por una vez, el catalizador no fue Irán. Fue el propio comercio de IA que comenzó a tambalearse.

🔴 Las ventas comenzaron el lunes y nunca se detuvieron realmente. Alphabet cayó un 5% el lunes en medio de preocupaciones por la salida de talento en IA, arrastrando a los servicios de comunicación a su peor día desde la turbulencia arancelaria de abril de 2025. Amazon bajó un 4.8%, Meta un 2.3% y Microsoft un 3%. SpaceX, que había sido la estrella del mercado, cayó un 16% el lunes. Esta fue su tercera caída consecutiva diaria, y la acción devolvió una parte de sus ganancias posteriores a la OPI.

🔴 El martes trajo una debacle tecnológica global. Una venta masiva que comenzó en los chips de memoria de EE.UU. se extendió durante la noche a Asia. El comercio en Corea del Sur se suspendió temporalmente después de que una caída del 8% en el Kospi activara un interruptor de circuito; el índice cerró con una baja del 5.8%. Micron se hundió casi un 10% en el premercado antes de sus ganancias, a pesar de haber subido más del 300% en el año.

🔴 Lo que rompió el sentimiento fue un solo titular. The New York Times informó que OpenAI se inclina por retrasar su OPI hasta 2027, después de que los asesores le dijeran a Sam Altman que podía esperar una valoración de 1 billón de dólares o cotizar antes a una más baja. Según se informa, Altman calificó cualquier cosa por debajo de 1 billón como inviable. El retraso generó dudas sobre la sostenibilidad del gasto en infraestructura de IA.

🔴 Las ganancias de Micron demostraron que el problema no son los fundamentos. La compañía reportó ingresos récord en el tercer trimestre de 41.46 mil millones de dólares, un aumento interanual del 346%, con márgenes brutos del 84.6% y una guía para el cuarto trimestre de 50 mil millones. Y sin embargo, la acción siguió cayendo.

🔴 En el frente económico, el PCE de mayo confirmó el susto inflacionario pero también marcó su pico. El indicador preferido de la Fed llegó al 4.1% interanual, superando el 4% por primera vez desde abril de 2023, con el núcleo en 3.4%. Sobre el papel, eso grita subida de tasas. Pero el mercado lo ignoró, porque el salto interanual se debe enteramente a datos energéticos retrospectivos de mayo, antes del colapso del petróleo. El aumento mensual en realidad estuvo por debajo de las expectativas, por lo que el oro subió y las acciones se mantuvieron.

🔴 En ese sentido, el crudo Brent cayó un 4.33% el miércoles para cerrar en 73.74 dólares, su nivel más bajo desde antes de que Estados Unidos e Israel atacaran por primera vez a Irán a finales de febrero. El WTI bajó un 3.92% a 70.34 dólares. Los rendimientos del Tesoro cayeron con el petróleo, con el bono a 10 años cayendo por debajo del 4.5%. Si el crudo se mantiene aquí, los datos de inflación de junio que se publicarán a mediados de julio podrían ser dramáticamente más bajos, potencialmente borrando toda la justificación del gráfico de puntos agresivo que Warsh presentó la semana pasada.

🔴 Dicho esto, las tensiones podrían estar aumentando nuevamente, ya que el alto el fuego enfrentó su primera prueba de estrés real a finales de la semana. Un dron del CGRI atacó un carguero con bandera de Singapur en el estrecho de Ormuz el jueves, lo que llevó a la Organización Marítima Internacional a pausar sus operaciones de evacuación de buques. El viernes, EE.UU. lanzó sus primeros ataques contra Irán desde que se firmó el memorando del 17 de junio, alcanzando sitios de misiles, instalaciones de almacenamiento de drones e instalaciones de radar costeras en lo que CENTCOM llamó una "respuesta poderosa" al "comportamiento peligroso" de Teherán. Irán respondió el sábado con ataques con drones contra Bahréin. El marco de Teherán es que nada de esto constituye una violación. El jefe de seguridad parlamentaria, Ebrahim Azizi, publicó que "el estrecho de Ormuz está gobernado por Irán" y que el episodio fue "gestión del alto el fuego", no una escalada.

🔴 En cuanto a las criptomonedas, tuvieron una semana brutal, siendo golpeadas por ambos lados de la misma operación. Bitcoin cayó por debajo de los 60,000 dólares el jueves por primera vez desde 2024, cotizando alrededor de 60,100 dólares el viernes, bajando aproximadamente un 6% en la semana y un 22% desde el pico de mayo de 77,623 dólares. ETH cayó a ~1,560 dólares. La ironía dolorosa es que las criptomonedas están siendo aplastadas tanto por el desmantelamiento del comercio de IA como por el dinero que había salido de las criptomonedas hacia la IA en primer lugar. Las salidas de ETF, una Ley CLARITY estancada y un sentimiento de miedo extremo (Fear & Greed en 24) han dejado a BTC sin catalizador a corto plazo. La media móvil de 200 semanas cerca de 62,457 dólares se ha roto, y 58,000 dólares es ahora la línea en la arena.

🔴 De cara al futuro, la próxima semana es acortada por festivos, con los mercados cerrados el viernes por el 4 de julio, por lo que las nóminas no agrícolas se publican el jueves. La verdadera prueba llega a mediados de julio, cuando comiencen a llegar los datos de inflación de junio. Es entonces cuando descubriremos si el petróleo más barato puede rescatar a este mercado de un comercio de IA que de repente parece sobrevalorado y sobreapalancado. Manténganse alerta, muchachos.

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