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CEO de Ripple dice que la estrategia de Michael Saylor se convierte en una nueva carga para el mercado cripto

El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, admite que sigue siendo optimista sobre las perspectivas a largo plazo de Bitcoin. Sin embargo, considera que la estrategia de financiación utilizada por Michael Saylor mediante la emisión de acciones preferentes para comprar Bitcoin ha tenido un impacto negativo en el mercado cripto en su conjunto.
En una entrevista con CNBC el viernes (27/6), Garlinghouse dijo que ese enfoque se basa más en ingeniería financiera que en crear valor a largo plazo.
"La ingeniería financiera no genera valor a largo plazo. El equipo de Michael Saylor no se centró en lo correcto y eso ha perjudicado al mercado en general", dijo Garlinghouse.
A pesar de criticar la estrategia de Saylor, Garlinghouse afirmó que su opinión sobre Bitcoin no ha cambiado y que sigue siendo alcista respecto al mayor activo cripto del mundo.
Esa crítica se dirige al modelo de financiación que Strategy utiliza para seguir acumulando Bitcoin. Durante aproximadamente el último año, la empresa ha emitido acciones preferentes para recaudar fondos y comprar más Bitcoin.
Uno de esos instrumentos es STRC, que ofrece un dividendo anual del 11,5% y está diseñado para cotizar en torno a los US$100 por acción. Sin embargo, Garlinghouse destacó que el precio de STRC ahora cotiza aproximadamente un 25% por debajo de ese valor como prueba de que la estrategia está empezando a sufrir presión.
El jueves, las acciones de STRC incluso tocaron un mínimo histórico después de caer hasta aproximadamente un 26% por debajo de su valor nominal. Al mismo tiempo, las acciones ordinarias de Strategy también cayeron a su nivel más bajo desde febrero de 2024, mientras que el precio de Bitcoin llegó a caer por debajo de los US$59.000.
La presión sobre el modelo de negocio de Strategy también provino de un informe de CryptoQuant que sugería que la empresa suspendiera temporalmente las compras de Bitcoin y reforzara sus reservas de efectivo. Según CryptoQuant, la capacidad de la empresa para pagar los dividendos de STRC se ha reducido drásticamente, pasando de tener reservas de más de siete años a solo unos 14 meses.
Además, cuando el precio de STRC está por debajo de los US$100, la capacidad de Strategy para emitir nuevas acciones con el fin de financiar la compra de Bitcoin se ve obstaculizada, por lo que la empresa suspendió temporalmente ese mecanismo.
Por otro lado, el analista de Benchmark-StoneX, Mark Palmer, considera que el motor de financiación de Strategy se ha vuelto menos eficiente, pero aún no se puede decir que haya fracasado por completo. También rechazó la idea de equiparar la situación de STRC con activos que han sufrido un colapso total.