AI impulsa el sector de obleas de semiconductores, acelerando el proceso de sustitución nacional.

Periodista del Securities Times, Wang Yiming.

Desde junio, el sector de obleas de silicio semiconductor no solo ha sido muy demandado en el mercado de capitales, sino que también ha estado activo a nivel industrial.

Recientemente, Shanghai Silicon Industry anunció que planea invertir junto con el Grupo Guosheng un total de 11,448 millones de yuanes en su subsidiaria Shanghai Xinsheng para la actualización de la capacidad de producción de obleas de 300 mm. El 14 de junio, Shanghai Hejing estableció una empresa conjunta de SOI (silicio sobre aislante), incursionando en un segmento de alto valor añadido.

En cuanto a los precios, los gigantes globales de obleas de silicio han realizado dos rondas de ajustes de precios desde principios de año. Combinando las actas de investigación divulgadas recientemente por las empresas nacionales de obleas de silicio, aunque el país aún no ha entrado completamente en un ciclo de aumento de precios, la gerencia generalmente cree que los precios de las obleas de silicio han mostrado signos de estabilización. Se espera que, con la mejora de la demanda, los precios tengan potencial de recuperación.

Los expertos de la industria de semiconductores creen que el mercado global de obleas de silicio de 12 pulgadas presenta actualmente un monopolio oligopólico, con los cinco principales fabricantes mundiales siendo empresas tradicionales extranjeras. La brecha de autosuficiencia en obleas de silicio nacionales es significativa. Con el aumento de la actividad en la industria y la aceleración de la sustitución nacional, las empresas nacionales de obleas de silicio están experimentando una oportunidad de desarrollo.

Desequilibrio estructural

Las obleas de silicio son el material base central en la cadena de la industria de semiconductores y el "cimiento" clave para la fabricación de chips. Se utilizan ampliamente en la fabricación de productos semiconductores como circuitos integrados, dispositivos discretos y sensores.

Desde la perspectiva del ciclo industrial, el mercado de obleas de silicio semiconductor ha entrado en un canal de recuperación moderada en 2025. Dado que la recuperación del mercado necesita un cierto período para transmitirse desde el extremo descendente al ascendente, combinado con el impacto de los altos inventarios durante el ciclo descendente, el mercado presenta una característica de "aumento de volumen y disminución de precios". Según las estadísticas de SEMI (Asociación de la Industria de Semiconductores), el área de envío global de obleas de silicio semiconductor alcanzó los 12,973 millones de pulgadas cuadradas (MSI) en 2025, un aumento interanual de aproximadamente el 5.8%, revirtiendo la tendencia de disminución continua desde 2023. Sin embargo, las ventas totales durante el mismo período disminuyeron aproximadamente un 1.2% interanual, marcando tres años consecutivos de caída.

Pero la situación del mercado ha mejorado aún más este año. En el primer trimestre, SEMI estimó que los envíos globales de obleas de silicio aumentaron un 13.1% interanual, alcanzando los 3,275 millones de pulgadas cuadradas (MSI). En el frente de precios, el 10 de mayo, los tres principales fabricantes de obleas de silicio, Shin-Etsu Chemical, SUMCO y GlobalWafers, publicaron simultáneamente avisos de aumento de precios: los aumentos para obleas de silicio convencionales de 12 pulgadas fueron de aproximadamente 5% a 8%, mientras que los para obleas especializadas de alta gama adecuadas para escenarios de AI/HPC alcanzaron entre 18% y 22%. Doris Hsu, presidenta de GlobalWafers, declaró en una reunión de resultados a finales de mayo que la situación del mercado de este año es mucho mejor que el año pasado. Dado que la capacidad de producción de obleas de 12 pulgadas ya está a plena capacidad, junto con el aumento de los costos y la depreciación, está comunicándose activamente con los clientes para ajustar los precios al alza en la segunda mitad del año.

Analizando las razones detrás de este notable calentamiento de la industria, no se puede ignorar el impulso de la "IA". "El rápido desarrollo de la industria de la IA ha impulsado la próspera expansión del mercado de chips semiconductores. Los principales beneficiarios incluyen chips de computación de IA, chips de memoria, productos de silicio fotónico, chips de gestión de energía y futuras aplicaciones 6G. Sin embargo, algunos dispositivos semiconductores también se han visto afectados negativamente. Por ejemplo, los chips de teléfonos móviles enfrentan este año presiones por la escasez de memoria compatible y el aumento de costos", comentó Li Wei, director y vicepresidente ejecutivo de Shanghai Silicon Industry, en una entrevista reciente con el Securities Times.

Señaló que, en este contexto, desde la perspectiva de la aplicación de obleas de silicio, los productos de las empresas relacionadas con la industria de la IA están experimentando un rápido desarrollo, y se espera que continúen en una fase ascendente durante uno o dos años. Si la correlación con la IA es baja, las obleas de silicio correspondientes pueden tener un rendimiento mediocre. En cuanto a especificaciones, las obleas de silicio de 12 pulgadas impulsadas por la demanda de IA se están desarrollando mejor que las de 8 pulgadas. Productos como SOI también muestran un rendimiento destacado.

Gao Chengyuan, consultor de desarrollo industrial del Instituto de Tecnología de la Información de Guangzhou Doctor, proporcionó al Securities Times un conjunto de datos: actualmente, la demanda de obleas de silicio de 12 pulgadas por servidor de IA es aproximadamente 3.8 veces la de un servidor general, y el consumo de obleas de silicio para memoria HBM (Alto Ancho de Banda) es tres veces el de la DRAM convencional (Memoria Dinámica de Acceso Aleatorio). Este "efecto multiplicador" ha tensado la oferta y la demanda de correspondientes obleas de pulido ligeramente dopadas, fuertemente dopadas y epitaxiales de 12 pulgadas. "Pero las obleas de silicio para procesos maduros de 8 pulgadas y menores en áreas no relacionadas con la IA son relativamente estables. Por lo tanto, se trata de un desequilibrio estructural, y el ciclo de expansión de la capacidad de producción de obleas de silicio generalmente requiere de 18 a 24 meses", dijo.

¿Cuál es la proporción actual de obleas de silicio de alta gama? Según las predicciones de SUMCO, la demanda de obleas de silicio avanzadas de 12 pulgadas para IA alcanzará 1 millón de obleas por mes en 2026, representando más del 10% de la demanda global total. Al mismo tiempo, la demanda en áreas como vehículos de nueva energía, control industrial y memoria 3D NAND también se está recuperando simultáneamente, impulsando la actividad de las obleas de silicio correspondientes de 8 y 12 pulgadas.

Los precios nacionales se recuperarán

El Securities Times supo de la cadena industrial que, después del aumento de precios por parte de los principales fabricantes globales, algunos fabricantes nacionales de obleas de silicio han emitido avisos de ajuste de precios para toda la gama de productos epitaxiales, con un aumento del 15%. Sin embargo, las obleas de silicio semiconductor nacionales aún no han entrado en un ciclo completo de aumentos de precios.

En cuanto a los precios de las obleas de silicio, Xi'an Yicai declaró en un informe de investigación de finales de mayo que actualmente los precios de sus productos son básicamente los mismos que el año pasado, en un nivel bajo. Con la demanda del mercado continuamente fuerte, la segunda fábrica de la empresa a plena capacidad y la mejora constante de la estructura de productos y clientes, se espera que el precio unitario promedio aumente.

Shanghai Silicon Industry respondió en una reunión de resultados el 22 de mayo que los precios de las obleas de silicio semiconductor se están estabilizando gradualmente, y se espera que, con la mejora de la demanda, los precios también se recuperen.

Con respecto a la tendencia futura de los precios nacionales de obleas de silicio, un responsable de ventas de una empresa nacional de obleas de silicio analizó para el Securities Times: "El entusiasmo en el mercado de obleas de silicio este año ha superado nuestras expectativas. A finales de 2025, ya habíamos negociado los precios de las obleas de silicio para este año con los principales clientes. Esos precios no cambiarán durante el año. Para los clientes con pedidos adicionales a corto plazo, será difícil evitar un aumento adecuado. De hecho, algunas variedades de obleas de silicio relacionadas con la IA de nuestra empresa ya muestran una clara escasez de oferta, y estamos acelerando la expansión de la capacidad. En tal situación, estas variedades tienen espacio para ajustes de precios".

El responsable de ventas de obleas de silicio también señaló que, en la práctica, tomando como ejemplo a las empresas líderes globales de obleas de silicio, aunque ya han dado cierto margen de aumento, dado que las obleas de silicio son productos no estandarizados con diversas variedades y lotes desiguales, se deben realizar ajustes estructurales según las diferentes condiciones.

"En general, desde la perspectiva de la tendencia de la industria, si el entusiasmo del mercado continúa hasta la segunda mitad del año, el acuerdo de negociación de precios de nuestra empresa a finales de año también tendrá un margen adecuado en general", dijo.

En cuanto a la estructura de la industria, el mercado global ha estado dominado durante mucho tiempo por los cinco principales fabricantes de obleas de silicio, que en conjunto controlan más del 80% de la participación de mercado global, formando múltiples barreras en tecnología, capacidad de producción y recursos de clientes. Especialmente en el campo de las obleas de silicio de alta gama de 300 mm (12 pulgadas), han monopolizado el suministro central durante mucho tiempo.

En este contexto, con el aumento de la actividad en la industria, los fabricantes nacionales también están acelerando el ritmo de expansión. Por ejemplo, recientemente Shanghai Silicon Industry planea aumentar conjuntamente el capital de su subsidiaria Shanghai Xinsheng junto con el accionista Grupo Guosheng, con una inversión total de hasta 11,448 millones de yuanes. Esta última es la entidad principal para implementar la estrategia de desarrollo de obleas de silicio semiconductor de 300 mm de la empresa. A finales de 2025, la capacidad total de producción de obleas de silicio semiconductor de 300 mm de Shanghai Silicon Industry había alcanzado 850,000 obleas por mes, con una tasa de utilización de capacidad de producción que se mantiene alta.

Otro ejemplo: además de la reciente inversión estratégica en la establecimiento de una empresa conjunta de SOI, el proyecto de expansión de la segunda fase de obleas de silicio semiconductor de 12 pulgadas de Shanghai Hejing en Zhengzhou avanza de manera constante, con planes de agregar una capacidad de producción de obleas epitaxiales de 720,000 obleas por año.

Equilibrar la inversión en innovación y la rentabilidad

Según las predicciones de Jiwei Consulting, se espera que el tamaño del mercado chino de obleas de silicio semiconductor alcance los 5,867 millones de dólares estadounidenses para 2030, momento en el que su participación global aumentará aún más hasta el 23.21%. En 2025, la tasa de nacionalización de obleas de silicio de 12 pulgadas en la China continental es de aproximadamente 15% a 20%. Se espera que para 2026, la tasa de nacionalización aumente al 25% al 30%. A medida que la capacidad de producción de las empresas líderes se ponga gradualmente en marcha, el proceso de sustitución nacional se acelerará aún más.

En opinión de Gao Chengyuan, las oportunidades para la industria nacional de obleas de silicio son claras: primero, el auge de la demanda de obleas de silicio de alta gama provocado por la explosión de la computación de IA; segundo, el espacio para la sustitución nacional liberado por la ola de expansión de las fundiciones nacionales.

Según las predicciones de SEMI, para 2028, se espera que se construyan 108 nuevas fábricas de obleas en todo el mundo, de las cuales 84 en Asia, y China representa 47, más de la mitad del nuevo aumento de capacidad en Asia. En los nodos de proceso principales de 22 a 40 nanómetros, la proporción de capacidad de producción de China aumentará del 25% en 2024 al 42% en 2028.

No solo en el mercado nacional, los fabricantes nacionales de obleas de silicio también tienen oportunidades en el extranjero, pero también enfrentan desafíos significativos.

"Excepto por algunas obleas de silicio muy de alta gama, la industria nacional aún tiene que esforzarse en el aspecto técnico. Actualmente, somos capaces de satisfacer los requisitos técnicos de más del 80% de las obleas de silicio del mundo. Casi todos los meses viajo al extranjero para explorar el mercado exterior, y los productos de la empresa ya se exportan a América del Norte, Europa y Asia, etc. Sin embargo, la participación de mercado global de los fabricantes nacionales sigue siendo baja. Esto se debe, por un lado, a que aún no hemos alcanzado el umbral técnico en las áreas de obleas de silicio de más alta gama. Por otro lado, la geopolítica también ha afectado el ritmo de expansión de los fabricantes nacionales en los mercados extranjeros", dijo Li Wei al Securities Times.

Señaló que, en este contexto, en comparación con los gigantes internacionales de obleas de silicio, una de las principales diferencias de las empresas nacionales de obleas de silicio es la falta de una base de clientes amplia, es decir, la falta de oportunidades de suministro a largo plazo y estables con muchas fundiciones de obleas de clase mundial, lo que dificulta la mejora más rápida de su propio nivel de negocio. En segundo lugar, desde la perspectiva de la cadena de suministro, aunque la industria nacional de semiconductores ha logrado una amplia sustitución nacional y autosuficiencia en muchos campos como equipos y materiales en los últimos años, algunas áreas aún no se han superado, lo que inevitablemente nos hace vulnerables a la dependencia externa.

Gao Chengyuan dijo que, desde una perspectiva financiera, aunque el crecimiento de los ingresos es notable, la industria nacional de obleas de silicio en su conjunto todavía se encuentra en una etapa de "alta inversión" para superar desafíos. Una línea de producción de 12 pulgadas requiere inversiones que a menudo ascienden a decenas de miles de millones de yuanes. Al mismo tiempo, para romper el monopolio tecnológico en el extranjero, se necesita mantener una inversión continua en I+D de alta intensidad. Actualmente, las empresas relacionadas generalmente no han salido del estado de pérdidas.

Según las estadísticas, en el primer trimestre de 2026, las siete empresas cotizadas de obleas de silicio en el mercado de valores A registraron una pérdida neta total de aproximadamente 2,407 millones de yuanes, con un beneficio neto promedio de aproximadamente -344 millones de yuanes.

"A largo plazo, el desafío central que enfrentan las empresas nacionales de obleas de silicio es encontrar un punto de equilibrio entre la inversión en innovación y la rentabilidad, mientras expanden la capacidad de producción y mantienen la capacidad de innovación tecnológica. A corto plazo, a medida que el aumento de los precios globales de las obleas de silicio se transmita a nivel nacional, y con la mejora de la tasa de utilización de la capacidad de producción y la optimización de la estructura de productos de las empresas, se espera que la situación de rentabilidad de la industria mejore gradualmente", dijo Gao Chengyuan.