Los préstamos al consumo caen, los bancos cambian el modo de evaluación, y una combinación de políticas ayuda a acumular impulso para los escenarios de consumo financiero.

证券时报记者 刘筱攸 谢忠翔

Los datos de la tabla de ingresos y gastos crediticios de las instituciones financieras del Banco Central muestran que en los primeros cinco meses de 2026, el saldo total de préstamos de consumo a corto y mediano-largo plazo de los residentes disminuyó en más de 1,1 billones de RMB. El periodista de Securities Times supo que, ante el aumento de la presión para la concesión de préstamos de consumo, varios jefes de línea minorista de bancos indicaron que "es difícil completar las tareas".

Una investigación del periodista de Securities Times reveló que algunas instituciones bancarias han ajustado la orientación de evaluación del crédito minorista, centrada principalmente en préstamos de consumo, ya no buscan simplemente aumentar la escala, sino que reducen los negocios de préstamos conjuntos y controlan estrictamente la calidad de los activos crediticios.

Es digno de mención que, desde principios de este año, las medidas de varios departamentos nacionales para impulsar el consumo se han intensificado, lo que podría acumular nuevo impulso de crecimiento para los escenarios de consumo financiero.

Préstamos de consumo a corto plazo

La disminución del saldo llama la atención del mercado

La reducción del apalancamiento del sector de los hogares ha llamado la atención en la industria. El periodista de Securities Times, al revisar las partidas relevantes de la tabla de ingresos y gastos crediticios del Banco Central, notó que los préstamos de consumo a corto plazo de personas físicas disminuyeron de 9.4900,77 mil millones de RMB a finales de 2025 a 8.7869,54 mil millones de RMB a finales de mayo de 2026, una reducción de aproximadamente 703,1 mil millones de RMB en los primeros cinco meses.

En comparación con los préstamos a hogares a mediano y largo plazo, los préstamos de consumo a corto plazo están estrechamente relacionados con los cambios en el flujo de efectivo de los residentes. Según un observador experimentado de la industria bancaria y financiera al consumo, la disminución de los préstamos de consumo a corto plazo incluye tanto factores de desapalancamiento activo de los residentes como el impacto de que bancos, empresas financieras al consumo y plataformas de préstamos colaboren para comprimir activos de alto interés, detener renovaciones y reducir límites bajo presión regulatoria. Combinando datos de algunos departamentos de préstamos en línea de bancos y empresas financieras al consumo, la proporción de este último es mayor en la disminución de préstamos de consumo a corto plazo de este año.

Desde principios de este año, el saldo de préstamos de consumo a mediano y largo plazo también ha disminuido. Hasta finales de mayo de este año, el saldo de préstamos de consumo a mediano y largo plazo era de aproximadamente 48,26 billones de RMB, una disminución de más de 420 mil millones de RMB en comparación con finales del año pasado.

Es notable que, aunque la escala del crédito al consumo está bajo presión, los escenarios de consumo están siendo activados continuamente por las políticas. El 25 de enero de este año, la Oficina General del Consejo de Estado emitió el "Plan de Trabajo para Acelerar el Cultivo de Nuevos Puntos de Crecimiento del Consumo de Servicios", lanzando 12 medidas para hacer disposiciones sistemáticas para optimizar y ampliar la oferta de servicios, cultivar nuevos puntos de crecimiento del consumo de servicios y promover la mejora de la calidad y el beneficio del consumo de servicios. El Ministerio de Comercio, el Banco Popular de China y la Administración Nacional de Regulación Financiera también emitieron conjuntamente un documento para fortalecer la coordinación comercial y financiera, guiando a las instituciones financieras a enfocarse en áreas clave de consumo y aumentar el apoyo.

Recientemente, un responsable del Ministerio de Comercio presentó que el programa de renovación por intercambio ha desempeñado un papel positivo en beneficiar a la población, expandir el consumo, optimizar la industria y promover la circulación. Los últimos datos publicados por el Ministerio de Comercio muestran que, hasta el 22 de junio, el programa de renovación por intercambio había impulsado acumulativamente las ventas de productos relacionados en 5 billones de RMB, beneficiando a 630 millones de personas, de las cuales las ventas de automóviles en el programa representaron el 63%.

Escenarios de consumo financiero

Acumulando impulso de crecimiento

El informe trimestral de ratios de apalancamiento macro publicado anteriormente por el Laboratorio Nacional de Finanzas y Desarrollo mostró que el ratio de apalancamiento del sector de los hogares cayó del 63,5% a finales de 2023 al 59% en el primer trimestre de 2026. En el primer trimestre de este año, la tasa de crecimiento de la deuda del sector de los hogares fue del -0,4%, la primera vez que aparece un crecimiento negativo desde el tercer trimestre de 1995.

La caída del saldo de préstamos de consumo ha llamado la atención de informes de investigación de vendedores. Un informe de investigación reciente de Guoxin Securities consideró que, basado en los datos a finales de 2025, la relación entre el reembolso anual de capital de tarjetas de crédito y préstamos de consumo de los residentes y su ingreso disponible es del 8,68%, la relación entre los gastos por intereses (según una tasa de interés del 4,59%) y el ingreso disponible es del 1,59%, y los gastos totales de capital e intereses representan el 10,27% del ingreso disponible. El punto central del informe sostiene que el estancamiento de los préstamos de consumo y tarjetas de crédito está altamente correlacionado positivamente con los ingresos de los residentes; en el contexto actual de desaceleración del crecimiento de los ingresos, es difícil que aparezca un punto de inflexión claro a corto plazo.

Un responsable de negocios minoristas de la sucursal de Shenzhen de un gran banco estatal dijo al periodista que, según la percepción del banco, la demanda de los clientes individuales por préstamos hipotecarios y préstamos de consumo sigue siendo baja, y esta situación continuará.

De hecho, para contrarrestar la presión de contracción del crédito de los residentes, la caja de herramientas de políticas se ha intensificado continuamente desde principios de este año. A principios de este año, tres departamentos, incluido el Ministerio de Finanzas, publicaron una política para optimizar la implementación de subsidios de intereses fiscales para préstamos de consumo personales, extendiendo el período de implementación hasta finales de 2026, y ampliando el alcance de apoyo a los servicios de pago a plazos de facturas de tarjetas de crédito, con una proporción de subsidio anual de 1 punto porcentual, al mismo tiempo que amplían los campos de subsidio, aumentan los estándares de subsidio y aumentan las agencias de procesamiento, reduciendo continuamente el costo del crédito al consumo personal de los residentes.

A medida que estas combinaciones de políticas avanzan paso a paso, se espera que los nuevos escenarios de consumo financiero acumulen impulso de crecimiento. Un informe de investigación de China Galaxy Securities considera que la reciente iniciativa para llevar vehículos de nueva energía a las áreas rurales en 2026 probablemente aumentará la demanda de vehículos de nueva energía en condados y zonas rurales. Un informe de investigación de Guotai Haitong Securities analiza que el Ministerio de Comercio y otros departamentos están intensificando esfuerzos para promover la expansión completa del consumo de automóviles en toda la cadena; se espera que esta ronda de políticas impulse la demanda interna y abra espacio incremental en el mercado a mediano y largo plazo.

Evaluación bancaria

De "buscar volumen" a "mejorar calidad"

El periodista de Securities Times supo de varios bancos encuestados que, a corto plazo, "es difícil completar las tareas" es una sensación común entre los entrevistados, pero en el contexto de la disminución del negocio de préstamos de consumo, cada institución adopta estrategias diferentes.

Un responsable de un banco comercial urbano que cotiza en bolsa dijo al periodista que el banco ya no evalúa la escala de préstamos de consumo. "Ahora no tenemos evaluación sobre el volumen. La orientación principal de evaluación es: primero, aumentar la colocación propia y reducir los préstamos conjuntos; segundo, controlar la calidad de los activos y ralentizar la generación de morosidad", dijo la persona.

Una persona del departamento minorista de la sucursal de Shenzhen de un banco que cotiza en bolsa dijo al periodista de Securities Times que el modelo de evaluación de préstamos de consumo del banco ha cambiado, pasando a "mantener el stock, reduciendo los requisitos de incremento".

"El modelo de evaluación anterior era por pieza, estableciendo un número específico de colocaciones: cuántos préstamos de consumo personales, cuántos préstamos hipotecarios, cuántos préstamos inclusivos para pequeñas y microempresas. Ahora se ha cambiado a evaluar la escala de stock en manos de los gerentes de clientes, agregando un poco sobre la cantidad del año anterior, lo que es más flexible en comparación con antes", dijo la persona del departamento minorista del banco entrevistado.

Pero no todos los bancos han relajado moderadamente los indicadores de evaluación. Un responsable de una sucursal clave en la región de Shenzhen de un gran banco estatal dijo al periodista que el banco no ha relajado la evaluación de indicadores como préstamos de consumo personales y préstamos inclusivos para pequeñas y microempresas. "Todavía seguimos el plan de principios de año, no hay 'ajustes dinámicos'. En el primer trimestre, completamos aproximadamente el 70% de nuestra tarea de préstamos de consumo personales, y el 30% restante se agregó a los indicadores del segundo trimestre. Los indicadores de evaluación que debemos completar en el segundo trimestre son muy altos, y la presión es grande", dijo la persona.

(Editado por: Qian Xiaorui)

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