《IOSG：¿Cuánto dinero real hay en los flujos de fondos del ETF de Bitcoin?》 (Autor: Darko) Los flujos de fondos del ETF de Bitcoin no están impulsados únicamente por la fe, sino que provienen en gran medida de operaciones de cobertura de arbitraje de contado y futuros. Estudios muestran que los flujos semanales están altamente correlacionados con las posiciones cortas del CME (aproximadamente 0.70), y los retornos de precio no tienen poder predictivo sobre los flujos. De los aproximadamente 55 mil millones de dólares en flujos acumulados, el valor neto del comercio de base es de solo alrededor de 1 mil millones, el resto son compras direccionales estables que forman una "montaña" a largo plazo. El arbitraje domina la volatilidad, los activos realmente depositados son pocos y están en retirada continua. La correlación del ETF de Ethereum es más débil.