Primero, la conclusión: creo que el auge del almacenamiento está llegando a su fin, y luego soy optimista sobre el sector del software.

Si comparamos la industria de la IA con la fiebre del oro, las empresas de hardware son como los vendedores de palas, mientras que las de software y aplicaciones son los que realmente extraen el oro. Vender palas ciertamente es un negocio seguro y de mayor certeza, pero al final, si toda la industria puede ganar dinero depende de si la capa de aplicaciones logra "encontrar oro".

Actualmente, el mercado generalmente es pesimista sobre la industria del software, pensando que será revolucionada por la IA. ¿Alguna vez han considerado que si la capa de aplicaciones no logra resultados, los vendedores de palas serán un castillo en el aire y también colapsarán?

Más absurdo aún, originalmente las ganancias de los vendedores de palas eran capturadas por empresas como NVDA y AVGO, al menos compañías estadounidenses, y el dinero simplemente pasaba de un bolsillo a otro. Pero ahora resulta que la materia prima para fabricar las palas (HBM) es escasa, y los proveedores de materias primas están acaparando la mayor parte de las ganancias.

Desde la perspectiva de la cadena industrial, todos saben que el cuello de botella actual es el almacenamiento, pero desde el punto de vista político, esta situación no es sostenible. Estados Unidos ha trabajado duro para diseñar toda la cadena industrial de la IA, solo para descubrir que las principales ganancias están siendo capturadas por su aliado Corea del Sur.

El aumento colectivo de precios de Apple y Microsoft es una forma de presionar al gobierno de Trump. Creo que Trump eventualmente tomará medidas. Por un lado, introducirá a CXMT (ChangXin Memory Technologies) para satisfacer parte de la demanda del lado del consumidor; por otro lado, presionará políticamente al gobierno coreano para que exija a las dos empresas (Samsung y SK Hynix) expandir la producción y limitar los precios.

Los coreanos son demasiado astutos. Finalmente, cuando llegó la oportunidad para la industria, quisieron agotar los recursos, lo que podría llevar a los inversores coreanos que compran en máximos a la ruina total. En este sentido, TSMC es mucho más inteligente: aunque monopoliza el mercado global, solo obtiene ganancias razonables, lo que le permite hacer negocios a largo plazo e incluso convertirse en el "pilar protector de la nación".