#MicronOvertakesMetaInMarketValue Micron supera a Meta en valor de mercado

Micron Technology superó a Meta Platforms en capitalización de mercado el jueves 26 de junio de 2026, a medida que el impulso impulsado por la IA del fabricante de chips de memoria alcanzó un nuevo hito. El movimiento siguió a los resultados del tercer trimestre fiscal de Micron y la guía para el cuarto trimestre, que superaron ampliamente las expectativas de Wall Street. Las acciones de Micron subieron un 18,4 por ciento a 1.236 dólares, lo que otorga a la empresa con sede en Boise un valor de mercado de 1,398 billones de dólares en comparación con los 1,392 billones de Meta. Durante la sesión, Micron también superó brevemente a Tesla, que tenía un valor de mercado de aproximadamente 1,4 billones de dólares. Al cierre, Micron se estabilizó un 16 por ciento más arriba a 1.213,56 dólares para una capitalización de mercado de aproximadamente 1,37 billones de dólares, mientras que Meta terminó cerca de 1,378 billones y Tesla en 1,41 billones. Este cruce marca la primera vez que Micron es valorada por encima de Meta y culmina una racha en la que las acciones de Micron han subido más del 700 por ciento en el último año y un 326 por ciento en los últimos seis meses.

El catalizador fue el informe de ganancias de Micron publicado el miércoles después del cierre del mercado. Los ingresos del tercer trimestre fiscal alcanzaron un récord de 41.460 millones de dólares, frente a los 9.300 millones del mismo período del año anterior y los 23.860 millones del trimestre anterior. El ingreso neto aumentó a 28.240 millones de dólares, con ganancias diluidas por acción de 24,67 dólares. Las ganancias diluidas no GAAP fueron de 25,11 dólares por acción. El flujo de caja operativo fue de 25.390 millones de dólares y el flujo de caja libre ajustado fue de 18.300 millones. La empresa terminó el trimestre con 30.200 millones de dólares en efectivo, inversiones negociables y efectivo restringido. El margen bruto alcanzó un récord histórico del 84,9 por ciento. Las cuatro unidades de negocio mostraron mayores ingresos tanto en comparación con el trimestre anterior como con el mismo trimestre del año anterior.

La guía fue la sorpresa más grande. Micron dijo a los inversores que espera ingresos en el cuarto trimestre fiscal de 50.000 millones de dólares más o menos 1.000 millones, con un margen bruto de alrededor del 86 por ciento. Esto se compara con las estimaciones de Wall Street que rondaban los 43.580 millones de dólares. La dirección también reveló que los clientes han comprometido 22.000 millones de dólares para asegurar suministros de chips de memoria, subrayando lo ajustado que se ha vuelto el mercado. El director ejecutivo Sanjay Mehrotra dijo que la empresa espera que las condiciones de oferta ajustada persistan más allá de 2027 y que la oferta mejore gradualmente en 2028. Señaló que los chips de memoria se han vuelto más difíciles de fabricar a medida que el tamaño de los transistores se ha reducido, lo que hace que las instalaciones de fabricación sean más complejas y costosas de construir y difíciles de personal.

El aumento refleja el papel central que juega la memoria en la fase actual del gasto en infraestructura de inteligencia artificial. Cada acelerador de IA necesita memoria de alto ancho de banda para funcionar, y Micron es una de las tres empresas que producen HBM a gran escala, junto con SK Hynix y Samsung Electronics. El producto HBM3E de Micron está calificado en las principales plataformas de IA y la empresa ha dicho que todo su suministro de chips de memoria de alto ancho de banda para 2026 ya está vendido. La necesidad de memoria pura ha aumentado rápidamente en cortos períodos de tiempo y Micron está en el centro de esto. Los chips de memoria de la empresa se utilizan para almacenar y mover datos para cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia, y la demanda de los centros de datos ha superado la capacidad. Los analistas han señalado que la memoria se está convirtiendo en una pieza central de la infraestructura de IA, más que en un insumo básico, y el mercado está empezando a valorar a Micron de manera diferente como resultado.

Micron se unió al club de capitalización de mercado de 1 billón de dólares el 26 de mayo de 2026. El analista de UBS, Timothy Arcuri, casi triplicó su precio objetivo a 1.625 dólares mientras proyectaba ganancias por acción superiores a 100 dólares al menos hasta 2029 y más de 400.000 millones de dólares en flujo de caja libre acumulado durante ese período. Escribió que no hay razón por la cual Micron deba cotizar de manera muy diferente a Nvidia en términos de múltiplo precio-ganancias. Otras firmas han seguido. JPMorgan fijó un objetivo de 1.540 dólares y Melius Research subió a 2.200 dólares. El rally añadió aproximadamente 189.000 millones de dólares en valor de mercado en una sola sesión y 192.250 millones de dólares según un proveedor de datos, llevando la capitalización de mercado total a 1,41 billones de dólares en el pico.

El grupo de semiconductores en general se movió con Micron. Western Digital subió un 5,6 por ciento, SanDisk saltó más del 15 por ciento y Seagate Technology añadió un 6,7 por ciento. El Índice de Semiconductores de Filadelfia ganó un 1,9 por ciento. Los participantes del mercado dijeron que los resultados se integran en la cadena de suministro de IA, donde la memoria ha sido una fuente de nerviosismo. Una mayor visibilidad de la oferta y la continua escasez respaldan los precios en todo el ecosistema, y los datos ayudaron a mitigar el nerviosismo reciente en torno a las acciones tecnológicas. Nvidia cayó un 2,3 por ciento en el día, y Arm y Marvell bajaron cada una más del 2 por ciento, lo que muestra que el movimiento fue más específico de la acción que una rotación sectorial amplia.

Meta Platforms ha estado lidiando con un conjunto diferente de preocupaciones de los inversores. La empresa reportó ganancias por acción del primer trimestre de 10,44 dólares sobre ingresos de 56.310 millones de dólares, superando las estimaciones de 6,67 dólares y 55.560 millones. Los ingresos aumentaron un 33,1 por ciento interanual. Sin embargo, Meta elevó su pronóstico de gastos de capital para 2026 a entre 125.000 y 145.000 millones de dólares, frente a una perspectiva anterior de 115.000 a 135.000 millones. El aumento refleja mayores costos de componentes e inversiones adicionales en centros de datos vinculados a la IA. Si bien se espera que los gastos generales se mantengan en el rango de 162.000 a 169.000 millones de dólares, el salto en el gasto relacionado con la IA generó preocupaciones sobre la rapidez con que esas inversiones darán frutos. Las acciones de Meta cayeron bruscamente después del informe, cayendo más del 10 por ciento en las primeras operaciones y eliminando alrededor de 170.000 millones de dólares en valor de mercado en un solo día. La venta se produjo a pesar de que la empresa entregó resultados mejores de lo esperado, porque el mercado se centró en la magnitud del gasto y el cronograma de monetización de los productos de IA.

Al 26 de junio de 2026, Meta tenía una capitalización de mercado de 1,40 billones de dólares con un precio de acción de 550,25 dólares. El mínimo de 52 semanas de la empresa es de 520,26 dólares y el máximo de 52 semanas es de 796,25 dólares. La capitalización de mercado de Meta disminuyó un 19,97 por ciento durante el último año. La empresa tiene una relación precio-ganancias de 19,73, una relación PEG de 1,00 y una beta de 1,23. Los ingresos de los últimos doce meses son de 200.966 millones de dólares, con un ingreso neto de 60.500 millones y un flujo de caja operativo de 115.800 millones. El margen de beneficio neto de Meta es del 30,1 por ciento y el margen operativo es del 41,4 por ciento. La empresa tiene razones de liquidez corriente y rápida de 2,35 y una relación deuda-capital de 0,24. Meta anunció un dividendo trimestral de 0,525 dólares por acción, lo que representa un dividendo anualizado de 2,10 dólares y un rendimiento del 0,4 por ciento.

La capitalización de mercado de Micron en la misma fecha se reportó entre 1,345 y 1,37 billones de dólares según la fuente, con un pico intradía de 1,398 billones. El precio de las acciones de la empresa era de 1.132,33 dólares, con un mínimo de 52 semanas de 103,38 dólares y un máximo de 1.255 dólares. Micron tiene una beta de 2,12. El negocio tiene una capitalización de mercado de 1,37 billones de dólares, una relación precio-ganancias de 57,30 y una relación deuda-capital de 0,13. La razón rápida es de 2,32 y la razón corriente es de 2,90. Los resultados del tercer trimestre fiscal de Micron mostraron un crecimiento de ingresos del 346 por ciento interanual y del 74 por ciento secuencial. La escala es notable porque un solo trimestre superó los ingresos totales del año fiscal 2025 de Micron, que fueron de 37.378 millones de dólares.

La superación es simbólica de un cambio en lo que el mercado está dispuesto a pagar. Durante los últimos dos años, los inversores se agolparon en fabricantes de procesadores gráficos y plataformas en la nube que se consideraban los principales beneficiarios del gasto en IA. Ahora, el comercio se está ampliando a las empresas que suministran la memoria y el almacenamiento necesarios para entrenar y ejecutar modelos grandes. Micron, SK Hynix y Samsung se han beneficiado todas. SK Hynix también se unió al club de capitalización de mercado de 1 billón de dólares a finales de mayo de 2026. Los ciclos de memoria han sido históricamente volátiles, con períodos de exceso de oferta que provocan fuertes caídas de precios. El argumento actual de los alcistas es que la demanda de IA está creando un cambio estructural donde la memoria de alto ancho de banda tiene una oferta restringida y genera márgenes mucho más altos que la DRAM tradicional. Los bajistas señalan la valoración y el hecho de que la memoria sigue siendo un negocio cíclico. La relación precio-ganancias de Micron durante las últimas dos décadas ha promediado alrededor de 10 veces. La valoración actual implica que los inversores esperan alrededor de 130.000 millones de dólares en ganancias anuales en el futuro, o diez veces lo que la empresa ganó el último año fiscal.

El ascenso de Micron también destaca la ejecución. La empresa fue fundada en 1978 en Boise, Idaho, y ha crecido hasta convertirse en un fabricante global con instalaciones de investigación, desarrollo y producción en múltiples regiones. Su cartera de productos incluye memoria dinámica de acceso aleatorio, memoria flash NAND, unidades de estado sólido, módulos de memoria y soluciones de memoria integrada para centros de datos, infraestructura empresarial y en la nube, informática de cliente, dispositivos móviles, sistemas automotrices y aplicaciones industriales. La empresa comercializa productos de consumo bajo la marca Crucial. Ha estado invirtiendo fuertemente para expandir la capacidad de producción de HBM, con planes de gastar 200.000 millones de dólares en nueva capacidad y se esperan las primeras obleas en 2027. La dirección dice que la inversión es necesaria porque la demanda sigue superando la oferta y porque los sistemas de IA requerirán cantidades cada vez mayores de memoria.

Meta sigue siendo una de las empresas más grandes del mundo y está invirtiendo agresivamente en infraestructura de IA, silicio personalizado y centros de datos para respaldar su familia de aplicaciones y productos futuros. La empresa espera que los gastos de capital se mantengan elevados mientras construye capacidad para sistemas de recomendación, funciones de IA generativa y mensajería empresarial. Meta tenía más de 3.500 millones de personas activas diariamente en sus plataformas en diciembre de 2025. El desafío para la acción ha sido equilibrar esas inversiones con el flujo de caja libre a corto plazo y mostrar un camino hacia la monetización de nuevos productos de IA. Los analistas esperan que Meta publique 29,35 dólares de ganancias por acción para el año fiscal actual. La empresa tiene un rendimiento sobre el capital del 36,93 por ciento y un margen neto del 32,84 por ciento.

Por ahora, el mercado ha decidido que la posición de Micron en el cuello de botella de la memoria para IA vale más que la plataforma social y publicitaria de Meta. Si esto persiste dependerá de los precios de la memoria, los aumentos en la oferta de HBM y la capacidad de Meta para convertir su gasto en IA en crecimiento de ingresos y expansión de márgenes. El cruce del 26 de junio de 2026 no cambia los fundamentos de ninguno de los dos negocios, pero sí muestra qué tan rápido puede cambiar el liderazgo cuando un nuevo ciclo tecnológico reordena las prioridades. Los inversores están observando los resultados del cuarto trimestre de Micron y la próxima actualización sobre el gasto de capital y las hojas de ruta de productos de IA de Meta para ver si la brecha se amplía o se cierra. Lo único que está claro es que la memoria ha pasado del fondo al centro del comercio de IA, y Micron ahora está valorada en consecuencia.