Desayuno FM-Radio de Noticias de Wall Street | 27 de junio de 2026

华见早安之声

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Resumen del Mercado

El S&P 500 cerró casi plano el viernes, mientras que el índice S&P 500 Equal Weight alcanzó un máximo histórico. El Nasdaq cayó un 0,24%, su quinta caída consecutiva. El índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó un 5,3% el viernes, acumulando una caída de casi el 8% en la semana.

Las Siete Magníficas tecnológicas superaron en general al mercado el viernes; Microsoft y Apple, que cayeron ayer, se fortalecieron hoy, subiendo un 5,7% y más del 3%, respectivamente. En la semana, las Siete Magníficas se desplomaron alrededor del 6%, muy por detrás del índice S&P 493, que se mantuvo plano durante la semana; la divergencia entre ambos fue la más pronunciada desde julio de 2024.

Micron Technology cayó un 6,67%. ON Semiconductor se desplomó un 24%. Oracle registró su mayor caída semanal desde 2001.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años bajó 2 puntos básicos el viernes, cerrando en 4,37%, y acumuló una caída de más de 10 puntos básicos en la semana. El rendimiento del bono a 2 años bajó 3 puntos básicos, acumulando una caída de 8,8 puntos básicos en la semana.

El dólar estadounidense hizo una V pero aún cayó un 0,15%; subió y luego bajó en la semana, acumulando un alza del 0,57%, manteniéndose por encima del nivel de 101. Bitcoin fluctuó al alza un 0,4% durante el día, presionado cerca de los 60.000 dólares; Solana subió un 10% en las últimas 24 horas.
El oro al contado cayó primero y luego subió durante el día, llegando a subir un 2,8% desde su mínimo diario, pero acumuló una caída del 1,68% en la semana. La plata subió un 2% durante el día, acumulando una caída del 9,5% en la semana.

El precio del petróleo en Nueva York cayó por debajo de los 70 dólares por primera vez desde el conflicto entre Estados Unidos e Irán; el WTI llegó a caer casi un 4%, encontró soporte en la media móvil de 200 días y acumuló una caída del 8% en la semana. Después del cierre del mercado de valores estadounidense, se informó que el ejército estadounidense atacó el área del Estrecho de Ormuz, y los precios del petróleo subieron brevemente.

En la sesión asiática, el ChiNext cayó más del 4%, más de 4600 acciones en todo el mercado cayeron, los hardware de computación se ajustaron colectivamente, los sustratos de vidrio subieron en contra de la tendencia, el índice Hang Seng Tech cayó más del 3% nuevamente, y las acciones de tecnología e internet cayeron en general.

Noticias Destacadas

> China > > China y la UE están celebrando intensas consultas comerciales; la falta de sinceridad de la UE podría provocar un aumento brusco de las fricciones económicas y comerciales entre China y la UE. > > Un grupo de gestores de fondos que están "en la luz" refuerzan las restricciones de compra. > > Extranjero > > El ejército estadounidense disparó por primera vez después de firmar el acuerdo con Irán, afirmando que los ataques aéreos contra Irán fueron en respuesta al ataque a un barco mercante en Ormuz; Irán dice que frustró el ataque estadounidense y responderá con dureza. Trump acusó a Irán de violar el acuerdo de alto el fuego, calificó el ataque con drones al carguero en Ormuz de "estúpido" y amenazó con aranceles del 100% en represalia por el impuesto a los servicios digitales. Líbano, Israel y Estados Unidos alcanzaron un acuerdo marco tripartito; el primer ministro israelí: las fuerzas israelíes permanecerán en la "zona de seguridad" en el sur de Líbano hasta que Hezbolá se desarme. > > Uno de los primeros nombramientos importantes de Warsh: nombrar a dos economistas de la Reserva Federal como asesores, centrándose en la investigación de tasas de interés. Kashkari de la Fed pasó de ser una paloma a un halcón: la inflación sigue alta, espera una subida de tipos este año. > > OpenAI lanza la serie de modelos GPT-5.6, con acceso limitado por solicitud del gobierno estadounidense, afirmando directamente que no debería ser una práctica predeterminada a largo plazo. > > Informe: Estados Unidos autoriza el modelo más potente de Anthropic, más de 100 instituciones obtienen permiso para usarlo. > > El retraso de la OPV de OpenAI golpea duramente a SoftBank, con una exposición de 65 mil millones de dólares enfrentando una gran prueba de liquidez, y las acciones se desploman un 13%, la mayor caída en dos años. > > Los nuevos bonos de SpaceX por 25 mil millones de dólares sufren una rara venta masiva con un rápido ensanchamiento de los diferenciales; la "fe" en los gigantes tecnológicos falla en el mercado de bonos.

Cierres del Mercado

Mercados de valores de EE. UU. y Europa: El S&P 500 cayó un 0,05%, cerrando en 7354,02 puntos. El Dow cayó un 0,09%, cerrando en 51876,11 puntos. El Nasdaq cayó un 0,24%, cerrando en 25297,618 puntos. En la semana, el S&P 500 acumuló una caída de aproximadamente el 1,9%, el Dow acumuló un alza de aproximadamente el 0,4%, su tercera semana consecutiva de ganancias, y el Nasdaq acumuló una caída de aproximadamente el 4,4%.

Acciones A: El índice Shanghai Composite cerró en 4027,26 puntos, bajando un 2,26%. El índice Shenzhen Component cerró en 15782,22 puntos, bajando un 3,44%. El índice ChiNext cerró en 4194,21 puntos, bajando un 4,07%.

Mercado de bonos: El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años bajó 2 puntos básicos el viernes, cerrando en 4,37%, y acumuló una caída de más de 10 puntos básicos en la semana. El rendimiento del bono a 2 años bajó 3 puntos básicos, acumulando una caída de 8,8 puntos básicos en la semana.

Materias primas: Los futuros del petróleo crudo WTI para agosto cayeron un 3,74%, cerrando en 69,23 dólares por barril, acumulando una caída del 9,55% en la semana. Los futuros del petróleo crudo Brent para julio cayeron un 4,34%, cerrando en 71,99 dólares por barril, acumulando una caída del 9,85% en la semana. El oro al contado subió un 1,35%, cerrando en 4081,02 dólares por onza, acumulando una caída del 1,90% en la semana. La plata al contado subió un 1,63%, cerrando en 58,77 dólares por onza, acumulando una caída del 9,49% en la semana.

Detalles de las Noticias

Pesos Pesados Globales

China

China y la UE están celebrando intensas consultas comerciales; la falta de sinceridad de la UE podría provocar un aumento brusco de las fricciones económicas y comerciales entre China y la UE. Según Global Times, la UE carece de sinceridad para resolver las preocupaciones de China. Por ejemplo, no se han logrado avances en las negociaciones específicas sobre el compromiso de precios de los vehículos eléctricos de las empresas chinas. En cuanto a los controles de exportación, la UE solo ha pedido a China que resuelva sus preocupaciones sobre las tierras raras, pero no ha logrado avances en la resolución de casos individuales de obstáculos a las importaciones de China desde la UE.

Un grupo de gestores de fondos que están "en la luz" refuerzan las restricciones de compra. Varios fondos gestionados por el conocido gestor Jin Zicai anunciaron que "cierran la puerta a los invitados". Entre ellos, productos como el Caithong Value Momentum Mixed, Caithong Quality Selection Mixed, Caithong Integrated Circuit Industry Stock y Caithong Growth Preferred Mixed redujeron el límite de compra de 500 yuanes hace tres días a 100 yuanes. Los expertos del sector afirman que las restricciones intensivas de compra por parte de los "buscadores de luz" de alto rendimiento son esencialmente una medida proactiva de gestión de riesgos, tanto para proteger los intereses de los tenedores existentes como para reflejar la actitud prudente de la empresa de fondos ante los riesgos del mercado a corto plazo.

Extranjero

El ejército estadounidense disparó por primera vez después de firmar el acuerdo con Irán, afirmando que los ataques aéreos contra Irán fueron en respuesta al ataque a un barco mercante en Ormuz; Irán dice que frustró el ataque estadounidense y responderá con dureza. El ejército estadounidense dijo que el ataque iraní al barco mercante viola claramente el acuerdo de alto el fuego, y el ejército estadounidense continuará apoyando la navegación segura de los barcos mercantes, asegurando la implementación "completa y efectiva" del acuerdo. El crudo redujo sus pérdidas; el petróleo estadounidense cayó menos del 3%. Los medios iraníes informaron que se escucharon explosiones en el muelle de la ciudad portuaria de Sirik, en el sur de Irán, el viernes por la noche. El ejército iraní dijo que responderá rápida y decisivamente al ataque estadounidense, y que "cualquier nuevo acto estúpido" enfrentará una respuesta severa.

Trump acusó a Irán de violar el acuerdo de alto el fuego, calificó el ataque con drones al carguero en Ormuz de "estúpido" y amenazó con aranceles del 100% en represalia por el impuesto a los servicios digitales. Trump dijo que un barco mercante que navegaba cerca del Estrecho de Ormuz fue atacado por cuatro drones ese día, uno de los cuales golpeó el casco, mientras que los otros tres fueron derribados por el ejército estadounidense; Estados Unidos continuará manteniendo la seguridad de la navegación en el estrecho; impondrá un arancel del 100% a cualquier país que cobre un impuesto a los servicios digitales a las empresas estadounidenses, y este arancel prevalecerá sobre los acuerdos comerciales relevantes.

Líbano, Israel y Estados Unidos alcanzaron un acuerdo marco tripartito; el primer ministro israelí: las fuerzas israelíes permanecerán en la "zona de seguridad" en el sur de Líbano hasta que Hezbolá se desarme. Funcionarios israelíes dijeron que dentro de la "zona de seguridad", el ejército israelí conservará la libertad de acción militar y podrá tomar medidas en cualquier momento para eliminar posibles amenazas a la seguridad; Israel y Líbano acordaron que, en dos áreas fuera de la "zona de seguridad", Israel se retirará gradualmente y el ejército libanés tomará el control. Rubio dijo que se establecerá un grupo de coordinación militar impulsado por Estados Unidos para ayudar a implementar el acuerdo marco tripartito. El presidente libanés: lograr un acuerdo marco es el primer paso para restaurar la soberanía libanesa.

Irán dice que el transporte marítimo en Ormuz se gestionará de acuerdo con el memorando entre Estados Unidos e Irán, advierte que evitar los acuerdos iraníes no puede garantizar la seguridad, y niega el establecimiento de una línea directa de comunicación entre Estados Unidos e Irán en el estrecho. El petróleo estadounidense cayó casi un 5% durante la sesión, y el Brent cayó más del 5%. El viceministro de Relaciones Exteriores de Irán dijo que el paso seguro por el Estrecho de Ormuz requiere la coordinación iraní. Los medios iraníes informaron que tres buques tanque no autorizados que intentaban cruzar el Estrecho de Ormuz fueron rechazados; la línea directa de comunicación entre Estados Unidos e Irán tiene como objetivo evitar que incidentes accidentales conduzcan a una escalada militar. Más tarde, el portavoz militar iraní dijo que la noticia del establecimiento de una línea directa de comunicación entre Irán y Estados Unidos es completamente inventada.

Omán es acusado de estudiar el modelo de gestión del Estrecho de Malaca, informando a los aliados que los barcos que cruzan el Estrecho de Ormuz pueden tener que pagar una tarifa. Según informes, Omán ha informado a los funcionarios europeos que el Estrecho de Ormuz no puede volver a su estado anterior a la guerra, y que los barcos en tránsito pueden tener que pagar una cierta tarifa en el futuro. Si se cobra una tarifa de tránsito, los comerciantes de materias primas incurrirían en decenas de miles de millones de dólares adicionales en costos cada año. La mayoría de los países creen que los barcos deberían poder pasar libremente por el Estrecho de Ormuz sin pagar tarifas. Según los medios iraníes, los jefes de aduanas de Irán y Omán propusieron establecer un comité conjunto para implementar el acuerdo aduanero.

Uno de los primeros nombramientos importantes de Warsh: nombrar a dos economistas de la Reserva Federal como asesores, centrándose en la investigación de tasas de interés. Nick Timiraos, el "nuevo periodista de la Fed", escribió que el nuevo presidente de la Fed, Warsh, promovió internamente a dos economistas veteranos con casi tres décadas de experiencia, Covitz y Engstrom, para que sirvieran como asesores principales. Su investigación se centra en la estabilidad financiera, los mercados de crédito y la política monetaria, entre otros, y han investigado conjuntamente la lógica detrás del aumento de las tasas de interés a largo plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU., revelando los choques de oferta y la lógica del déficit fiscal.

Kashkari de la Fed pasó de ser una paloma a un halcón: la inflación sigue alta, espera una subida de tipos este año. Neel Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, dijo que, debido a los signos de una propagación más amplia de la inflación, ha ajustado su pronóstico de tasas de interés para este año a una subida. También señaló que el conflicto entre Estados Unidos e Irán y el auge de la IA están complicando la lucha contra la inflación. Cabe señalar que en marzo había pronosticado una bajada de tipos este año.

OpenAI lanza la serie de modelos GPT-5.6, con acceso limitado por solicitud del gobierno estadounidense, afirmando directamente que no debería ser una práctica predeterminada a largo plazo. La serie GPT-5.6 incluye la versión insignia Sol, Terra para equilibrar eficiencia y trabajo diario, y Luna rápida y de bajo costo. El precio de Sol, el más caro, es de 5 dólares por millón de tokens de entrada y 30 dólares por millón de tokens de salida, aproximadamente la mitad del modelo Anthropic Fable 5. OpenAI dijo que actualmente GPT-5.6 solo está disponible para un número limitado de socios de confianza en vista previa, y planea un lanzamiento completo en las próximas semanas. Codex y ChatGPT se actualizarán a GPT-5.6. OpenAI espera colaborar con el gobierno para establecer un proceso de lanzamiento de modelos repetible.

Informe: Estados Unidos autoriza el modelo más potente de Anthropic, más de 100 instituciones obtienen permiso para usarlo. Según informes de los medios, el gobierno de Estados Unidos levantó el viernes las restricciones anteriores al poderoso modelo de IA de Anthropic, Claude Mythos 5, permitiendo a la empresa proporcionar el modelo a más de 100 instituciones estadounidenses, incluidas grandes empresas y agencias gubernamentales. No se mencionó si Fable 5 ha sido desbloqueado.

El retraso de la OPV de OpenAI golpea duramente a SoftBank, con una exposición de 65 mil millones de dólares enfrentando una gran prueba de liquidez, y las acciones se desploman un 13%, la mayor caída en dos años. Según el plan de inversión, para octubre de este año, la inversión de SoftBank en OpenAI alcanzará los 65 mil millones de dólares. El mercado esperaba anteriormente que la salida a bolsa de OpenAI generara ganancias sustanciales para SoftBank. Ayer se informó que OpenAI podría retrasar su OPV hasta 2027, lo que provocó que las acciones de SoftBank cayeran un 13% el viernes, su mayor caída diaria desde agosto de 2024.

¡El aumento de precios de la memoria está afectando la demanda terminal! El aumento de precios de Apple y el retraso de la OPV de OpenAI provocan un colapso de las acciones de chips asiáticas. Apple y Microsoft anunciaron aumentos de precios el jueves debido a la escasez de almacenamiento, junto con informes de que OpenAI está considerando retrasar su OPV, lo que provocó una venta masiva de acciones tecnológicas asiáticas el viernes. El mercado está reevaluando la lógica comercial anterior: ¿la expansión de las ganancias de las acciones de chips impulsada por el aumento de los precios de la memoria se está produciendo a costa de suprimir la demanda de consumo final? La narrativa de inversión en hardware de IA enfrenta una nueva prueba.

• El aumento de precios de Apple: ¿la última gota que colapsa la burbuja de almacenamiento de IA? El aumento de precios de Apple provocó un fusible en el mercado de valores de Corea precisamente porque atacó el eslabón más vulnerable de la narrativa de almacenamiento de IA: no es que la IA no necesite almacenamiento, sino que el mercado está comenzando a repreciar "cuánto almacenamiento necesita la IA y cuánto está dispuesta a pagar la gente por ello".

No solo Apple, sino también Huaqiangbei está "subiendo": los precios de computadoras, tabletas y teléfonos móviles están aumentando en general. Según Shanghai Securities News, marcas como Apple, Huawei, Lenovo y Honor están ajustando los precios colectivamente, y los precios terminales de computadoras, tabletas y teléfonos móviles en Huaqiangbei están subiendo en general. El aumento en los costos de los componentes centrales de hardware es la razón principal; los precios de la memoria y los discos de estado sólido casi se han duplicado desde los mínimos del año pasado. Las marcas están adoptando estrategias como aumentos directos de precios, reducción de promociones y ajustes de configuración, mientras que los distribuidores están acumulando existencias para protegerse contra el riesgo.

• El iPhone aún no ha subido de precio, pero no está lejos. Retrasar el aumento de precios del iPhone tiene como objetivo mantener la estabilidad de la demanda de la línea de productos principal de Apple: por un lado, evitar el impacto en los ingresos de la línea de productos principal como el iPhone debido al aumento de precios, y por otro lado, compensar el impacto negativo del aumento de los costos de materiales en el margen bruto a través de los aumentos de precios de líneas de productos como Mac y iPad. Apple ya ha dejado claro en su declaración de aumento de precios: "Ha llegado el momento de comenzar a aumentar los precios de muchos productos".

¡Un espectáculo nunca visto en 40 años! El aumento vertiginoso de los costos de los centros de datos y la memoria está impulsando la tercera ola de inflación. La inversión en infraestructura de IA se está convirtiendo en un nuevo impulsor de la inflación. La expansión de los centros de datos está provocando un aumento generalizado en los costos de memoria, electricidad y mano de obra, que se está transmitiendo a los sectores de electrónica de consumo, energía y salarios. Empresas tecnológicas como Apple están subiendo los precios colectivamente, y el gasto de capital global podría alcanzar billones de dólares. Los economistas advierten que esta presión de precios impulsada por la IA podría durar varios años, y los dividendos deflacionarios siguen en el horizonte.

• El enfriamiento de la inflación en EE. UU. no es tan simple: incluso si los precios del petróleo bajan, las "manzanas" siguen subiendo. Mientras los precios del petróleo caen, Apple está subiendo los precios: la inflación en EE. UU. es mucho más persistente de lo que se pensaba. El PCE de mayo subió un 4,1% interanual, el doble del objetivo del 2% de la Fed; incluso excluyendo la energía, el PCE subyacente sigue siendo del 3,4%. La transferencia de costos arancelarios, el estallido de la demanda de chips de IA, la resiliencia continua del consumo... múltiples factores se superponen, haciendo que la "persistencia" de la inflación sea difícil de eliminar.
• Cuando la IA se convierte en un motor de inflación: una cadena de transmisión que el banco central nunca ha visto. La Fed sostiene la llave de las subidas de tipos, pero no puede alcanzar las fábricas de obleas.

Los nuevos bonos de SpaceX por 25 mil millones de dólares sufren una rara venta masiva con un rápido ensanchamiento de los diferenciales; la "fe" en los gigantes tecnológicos falla en el mercado de bonos. Los nuevos bonos de SpaceX por 25 mil millones de dólares experimentaron una rara venta masiva en el mercado secundario, con diferenciales de crédito que se ensancharon rápidamente y costos de financiación en aumento, y casi se borraron algunas ganancias. La salida concentrada de dinero rápido, combinada con la volatilidad en el lado de las acciones y las preocupaciones sobre el flujo de caja negativo, provocó una actividad activa en los CDS y una revalorización del crédito. El mercado está comenzando a reevaluar las primas de riesgo de la deuda de los gigantes tecnológicos, y el sector de bonos tecnológicos enfrenta una revalorización estructural.

Selección de Informes de Investigación

Bank of America: Vigile de cerca dos puntos clave, estos serán los catalizadores que desencadenen una venta masiva en verano. Bank of America advierte que el mercado actual es extremadamente optimista, pero debe vigilar de cerca dos puntos clave: si el ETF de las "Siete Magníficas" (MAGS) cae por debajo de 60 y si el par AUDJPY cae por debajo de 110. Una vez que se pierdan estos niveles, podría desencadenar una venta masiva concentrada de activos de riesgo en verano. Al mismo tiempo, las acciones estadounidenses y el sector tecnológico han experimentado salidas de fondos de nivel histórico, y el sentimiento del mercado y la estructura de fondos están cambiando simultáneamente, y el riesgo potencial de corrección se está acumulando rápidamente.

Por debajo de 4000, el oro está experimentando un "colapso de fe". El mito del oro se está derrumbando: en 5 meses, se ha desplomado de 5.595 dólares a 3.978 dólares, una caída del 28,9%, superando la caída anual del oro en 2013. La postura agresiva de la Fed, el dólar subiendo a máximos de un año, la prima geopolítica iraní reducida a cero: tres estrangulamientos actúan al mismo tiempo. Goldman Sachs y Deutsche Bank recortan colectivamente los precios objetivo, la cruz de la muerte está a punto de formarse, y 298 toneladas de tenencias de ETF están atrapadas bajo el agua. El oro no ha muerto, pero ha pasado de "subir de todas formas" a "necesitar una razón para subir".

• CICC: ¿Ha terminado el mercado alcista del oro? El oro ha corregido más del 25% desde su máximo de marzo de 5.321 dólares por onza, y el mercado apunta al conflicto entre Estados Unidos e Irán que impulsa la inflación y al debut agresivo de Warsh. Sin embargo, la investigación de CICC señala que esta ronda de inflación es impulsada únicamente por los precios del petróleo, y con la relajación de la situación entre Estados Unidos e Irán, podría haber alcanzado su punto máximo en el verano; la reforma de los cinco grupos de trabajo de Warsh es en realidad un preludio institucional para futuras bajadas de tipos, y el llamado "giro agresivo" podría ser un malentendido. El mercado alcista del oro no ha terminado, y el punto de inflexión se acerca.

¿Es la "divergencia en forma de K" el destino de la "revolución tecnológica"? Zhejiang Securities revisó cinco ciclos tecnológicos desde 1771 y descubrió que la divergencia en forma de K es una ley común del "período de introducción" de cada revolución tecnológica, no un caso especial de la era actual de la IA. Durante el período de introducción, los dividendos tecnológicos fluyen casi en su totalidad hacia el lado del capital: los ingresos reales de los trabajadores en la era de las máquinas de hilar se estancaron; en la era del automóvil y el petróleo, antes de 1929, el 1% de la población poseía casi la mitad de la riqueza neta del país; los mercados de capitales también se dividieron. La historia muestra que solo a través de la reconstrucción institucional los dividendos tecnológicos pueden realmente volverse universales.

Empresas Nacionales

¡El FSD de Tesla cambia completamente del modelo de compra única al modelo de suscripción! La versión de compra única para las regiones de Hong Kong, Macao y Taiwán se retirará después del 30 de junio, y no hay un cronograma claro para el continente. Con respecto a si el modelo de suscripción se implementará en el mercado continental de China, una fuente interna de Tesla China solo dijo "no hay más información para compartir". Cabe señalar que, aunque el mercado chino ha sido incluido por Tesla oficialmente en la lista de regiones abiertas para FSD, en realidad aún no se ha activado completamente, y los usuarios aún necesitan gastar 64.000 yuanes para comprar la versión de compra única. El CFO de Tesla, Vaibhav Taneja, dijo anteriormente que espera que FSD obtenga una licencia comercial completa en el mercado chino en el tercer trimestre de 2026.

UBS apoya a Laopu Gold: las preocupaciones del mercado sobre la amenaza competitiva pueden ser exageradas; las ventas de los seguidores son solo el 4% de las suyas. UBS cree que el precio de las acciones de Laopu Gold ya ha reflejado completamente la presión de las ventas, pero la mejora del margen bruto y el punto de inflexión del flujo de caja están infravalorados. La investigación muestra que el panorama competitivo es moderado, y el volumen de los seguidores es solo de aproximadamente el 4%. Combinado con los aumentos de precios y la caída de los precios del oro, se espera que el margen bruto de la empresa en 2026 aumente a aproximadamente el 41%, y las ganancias pueden crecer rápidamente. La valoración se encuentra en un mínimo histórico, y el flujo de caja libre positivo y un alto dividendo de aproximadamente el 11% constituyen un soporte central.

Macroeconomía Extranjera

Las acciones tecnológicas estadounidenses están bajo presión generalizada; ¿se está repitiendo el mercado el guión del impacto al estilo DeepSeek? Los estrategas de Jefferies señalaron que el modelo GLM-5.2 lanzado por Zhipu AI tiene "un rendimiento casi equivalente al de Anthropic, pero con un costo por token de solo una cuarta parte del de Anthropic", calificando la semana pasada como "otro momento DeepSeek". El análisis señala que los modelos de IA de bajo costo afectarán las elecciones de los clientes empresariales y, al mismo tiempo, socavarán la lógica de inversión en infraestructura de IA.

La "fe" en MAG7 se tambalea: la divergencia técnica de los gigantes tecnológicos es grave, y el capital estadounidense se acelera hacia los nichos de valor infravalorados. El tema comercial unificado de MAG7 se está desmoronando rápidamente, y el capital está fluyendo significativamente fuera de los gigantes tecnológicos de alta valoración. Apple, Amazon y Microsoft están bajo la mayor presión técnica, con Apple acercándose al soporte clave de 270 dólares, Amazon cayendo por debajo de la media móvil de 200 días y el RSI de Microsoft cayendo en territorio de sobreventa. NVIDIA se mantiene en un rango lateral durante mucho tiempo, lo que indica un enfriamiento del entusiasmo comercial por la IA, mientras que Google es relativamente estable y Tesla mantiene características de reversión a la media. La correlación sectorial está disminuyendo, y los signos de cierre de operaciones abarrotadas continúan intensificándose.

El costo de la IA afecta a los terminales y el retraso de la OPV resuena: las operaciones abarrotadas de computación enfrentan un momento de revalorización. Las operaciones abarrotadas de hardware de IA y semiconductores enfrentan una revalorización: el aumento vertiginoso de los costos de memoria provoca aumentos de precios terminales y preocupaciones sobre la demanda, y la capitalización de mercado de Apple se evaporó en más de 260 mil millones de dólares el jueves, arrastrando a la baja las acciones de chips asiáticas; al mismo tiempo, el retraso de la OPV de OpenAI afecta el sentimiento de la IA, y el fuerte desplome de SoftBank intensifica la venta masiva. El mercado comienza a cuestionar las suposiciones de gasto de capital y monetización de la IA, y el capital se retira rápidamente de la cadena de la IA.

El acuerdo entre Estados Unidos e Irán reduce los precios del petróleo y se transmite a los terminales: la confianza del consumidor de Michigan en junio tocó fondo y rebotó, pero sigue en mínimos históricos. La Universidad de Michigan publicó datos el viernes que muestran que el índice de confianza del consumidor final de junio subió a 49,5, superando el mínimo histórico de 44,8 registrado en mayo y también mejor que la lectura preliminar, pero sigue siendo el segundo nivel más bajo desde que se tiene registro en la década de 1970. En las últimas semanas, el precio promedio de la gasolina en EE. UU. ha caído acumulativamente más de 60 centavos por galón, convirtiéndose en el principal impulsor de esta recuperación de la confianza.

La independencia de la Fed vuelve a verse afectada: la selección del presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta está estancada, y la Casa Blanca busca intervenir. Nick Timiraos, el "nuevo periodista de la Fed", escribió que la selección del presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta ha estado estancada durante siete meses, y el puesto obtendrá el derecho a voto en las decisiones de tipos de interés del FOMC el próximo año. Al mismo tiempo, los asesores de la Casa Blanca, que no tienen autoridad formal de intervención, están tratando de influir en este nombramiento, impulsando a candidatos favorables al gobierno, lo que genera renovadas preocupaciones sobre la independencia política de la Fed.

El IPC de Tokio retoma su tendencia alcista, y aumentan las expectativas de que el Banco de Japón vuelva a subir los tipos este año. El IPC subyacente de Tokio en junio subió al 1,6% por primera vez en ocho meses, y el indicador subyacente que excluye alimentos frescos y energía subió al 1,9%. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, reiteró su postura de subir los tipos, y los miembros agresivos piden una subida de tipos cada pocos meses; la decisión política del 31 de julio es muy esperada. El 90% de los economistas espera otra subida de tipos este año, y estos datos consolidan aún más las expectativas del mercado sobre la senda de ajuste del Banco de Japón.

Empresas Extranjeras

El índice Russell sufre un gran cambio el viernes: NVIDIA alcanza la cima, SpaceX entra. El índice Russell se reestructuró oficialmente después del cierre del mercado de valores estadounidense el viernes; NVIDIA reemplazará a Apple como la acción con mayor ponderación en el índice Russell 1000, y empresas de concepto de IA como SpaceX y CoreWeave se incorporan simultáneamente. Este ajuste coincide con la ventana de reequilibrio de las pensiones de fin de trimestre, combinado con la necesidad de los fondos pasivos que siguen el índice de completar el reequilibrio, se espera que la volatilidad al final de la sesión se amplíe significativamente bajo el doble flujo de fondos.

El impacto de la IA en el empleo ya está mostrando sus primeras grietas; Goldman Sachs: 15 millones de trabajadores estadounidenses podrían experimentar un cambio de empleo. El último informe de empleo de IA de Goldman Sachs envía una señal de advertencia: el impacto de la IA ha pasado de la predicción a la realidad. El informe dice que el empleo en industrias de alta penetración se está contrayendo, los despidos relacionados con la IA están aumentando y el costo de los agentes de programación ya es más bajo que el de los desarrolladores humanos. En el futuro, alrededor de 15 millones de empleos en EE. UU. podrían enfrentar un cambio, y la clave es si la velocidad de creación de nuevos empleos puede superar el ritmo de sustitución de la IA.

La carta oculta del M7 de Apple: el ancho de banda de la memoria aumenta un 56%, rompiendo el cuello de botella de la IA en el extremo, y el ecosistema de 2.500 millones de dispositivos enfrenta una reestructuración de la potencia informática. Apple planea lanzar el chip M7 básico en 2027, con un ancho de banda de memoria unificado un 56% mayor que el M5, centrándose en fortalecer la capacidad de inferencia de IA en el extremo de los dispositivos básicos para compensar las deficiencias de rendimiento. Este movimiento marca el despliegue completo de Apple Intelligence en 2.500 millones de dispositivos, lo que podría remodelar el ciclo de reemplazo y el ecosistema de IA, e impulsar la revalorización de la demanda de la cadena de suministro, incluida la memoria de alto ancho de banda.

Apple vuelve a perder a un ejecutivo clave: según informes, el responsable de Vision Pro y gafas inteligentes se pasa a OpenAI. Según informes de los medios, Paul Meade, el principal responsable de los negocios de Vision Pro y gafas inteligentes de Apple, dejará la empresa esta semana para unirse a OpenAI. Las gafas inteligentes se consideran un producto clave para que Apple ingrese al sector de wearables de IA y compita con Meta. Tras el anuncio, las acciones de Apple redujeron sus ganancias durante la sesión del viernes, pero luego reanudaron su tendencia alcista y finalmente cerraron con un alza del 3,14%. Anteriormente, el cambio de CEO de Apple desencadenó un ajuste en la estructura de la alta dirección, y Meade y varios otros responsables de hardware fueron degradados.

El valor del acuerdo a largo plazo de Micron: los clientes depositan primero 22 mil millones de dólares, el contrato es irrevocable y bloquea el margen bruto "más rentable de la historia". Los 16 acuerdos SCA a largo plazo de Micron bloquean depósitos de clientes por 22 mil millones de dólares; el margen bruto correspondiente al precio mínimo del acuerdo superará con creces el máximo histórico del 62%, y los compromisos de ingresos mínimos de 14 acuerdos suman aproximadamente 100 mil millones de dólares. El analista Harlan Sur dice que esto significa que Micron ha pasado de ser un proveedor cíclico de productos básicos a un proveedor a largo plazo con protección de contratos de varios años y cobertura a la baja tanto para ingresos como para ganancias. Los grandes bancos de Wall Street han elevado colectivamente los precios objetivo.

Más de 300 prohibiciones en todo Estados Unidos presionan la expansión de los centros de datos de IA, que enfrentan una ola de descontento público. Con respecto a la expansión de los centros de datos de IA, más de 300 gobiernos locales en todo Estados Unidos han emitido prohibiciones de nueva construcción o suspensiones de aprobaciones, y solo en 2026 se agregaron más de 275. La preocupación pública por el alto consumo de electricidad, el alto consumo de agua y la presión comunitaria está superando gradualmente su valor económico. Aunque algunos proyectos aportan beneficios fiscales, la ola de oposición en curso está poniendo a prueba la "licencia social" de la industria de la IA, y la expansión de la infraestructura está pasando de ser un problema de capital a un juego de políticas públicas y opinión pública.

Huyendo del "descuento coreano": después de SK Hynix, ¿Samsung también planea cotizar en EE. UU.? Los dos gigantes de semiconductores de Corea están acelerando sus planes de cotizar en el mercado de capitales estadounidense, con la esperanza de disipar el "descuento coreano" atrayendo flujos de capital pasivo global. Después de que SK Hynix anunciara que cotizará en el Nasdaq el próximo mes mediante la emisión de ADR, los rumores de que Samsung Electronics cotizará en EE. UU. también se están extendiendo rápidamente en la industria de valores coreana, y el interés de los inversores extranjeros supera con creces las expectativas, y el mercado generalmente lo considera un catalizador poderoso para impulsar el precio de las acciones.

La plataforma de predicción Polymarket alcanza un ingreso anualizado de más de mil millones de dólares, y el volumen de negociación en el mercado estadounidense se triplica en un mes. El volumen de negociación diario de la plataforma estadounidense de Polymarket ha pasado de aproximadamente 50 millones de dólares a mediados de mayo a más de 200 millones de dólares el 20 de junio. El inicio de la Copa Mundial de la FIFA ha impulsado el volumen de negociación semanal de Polymarket a un máximo histórico.

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