La marea baja del comercio de IA arrastra las acciones tecnológicas: On Semiconductor se desploma un 24%, Oracle registra la mayor caída semanal desde 2001, y los Siete Magníficos caen en toda la línea semanal.

Los intercambios de IA experimentan la ola de enfriamiento más intensa del año.

A medida que los inversores comienzan a reevaluar si las enormes inversiones de capital en infraestructura de IA pueden generar suficientes retornos, el sector tecnológico de EE. UU. sufrió una venta masiva esta semana. Oracle registró su mayor caída semanal desde el mínimo de la burbuja de Internet de 2001, y Onsemi, que adquirió Synaptics por 7.000 millones de dólares para incursionar en la IA física, provocó preocupación en el mercado, con acciones que se desplomaron casi un 24%, la mayor caída en un solo día desde 2020.

Este viernes, con la caída de los precios del petróleo, sectores como energía, salud y consumo de EE. UU. se mostraron relativamente sólidos, mientras que las acciones relacionadas con la IA continuaron siendo el mayor lastre del mercado. El índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó más de un 5% en un día, acumulando una caída de casi un 8% en la semana, una de las peores actuaciones semanales del año, y el Nasdaq continuó presionado. Los componentes del S&P 500 no relacionados con la IA subieron más de un 2% en la semana.

Aunque cinco gigantes como Microsoft rebotaron el viernes, las "Siete Magníficas" (Magnificent 7), incluyendo Nvidia, registraron pérdidas semanales generalizadas; SpaceX cayó más de un 17% en su segunda semana de cotización, borrando todas las ganancias de la primera semana. Las transacciones de IA están experimentando una reevaluación amplia y violenta de valoraciones.

El índice de Goldman Sachs que rastrea las tecnológicas de primer nivel TMT registró esta semana su mayor caída desde abril del año pasado, cuando la administración Trump anunció aranceles globales recíprocos.

Oracle registra su mayor caída semanal desde el mínimo de la burbuja de Internet

En esta ronda de ventas, Oracle, que se había disparado gracias a la historia de los centros de datos de IA, fue el más afectado.

Oracle cerró el viernes con una caída de casi el 2,6%, acumulando un descenso del 19,4% en la semana, su mayor caída semanal desde agosto de 2001.

Anteriormente, Oracle había impulsado un rápido aumento de su capitalización de mercado gracias a sus continuamente elevados planes de construcción de centros de datos y a su enorme cartera de pedidos en la nube de IA. Sin embargo, el mercado ha comenzado a prestar más atención a un tema central: ¿cuándo se convertirán estos gastos de capital en constante aumento en ganancias y flujo de caja libre?

Los inversores temen que, en el contexto de la creciente competencia por la infraestructura de IA, la construcción de centros de datos a hiperescala requiera inversiones masivas continuas, mientras que la demanda futura de los clientes, el suministro de GPU y el ritmo de realización de beneficios siguen siendo muy inciertos. Esto ha llevado a que las empresas de software y computación en la nube, cuyas valoraciones se expandieron rápidamente, sean las primeras en sufrir la toma de ganancias.

Onsemi anuncia la adquisición de Synaptics por 7.000 millones de dólares, acciones registran su mayor caída diaria en casi seis años

El sector de chips también sufrió un duro golpe.

Onsemi anunció la adquisición de Synaptics por aproximadamente 7.000 millones de dólares, con la esperanza de fortalecer su presencia en áreas como interacción humano-máquina, IA en el borde y terminales inteligentes.

Onsemi afirmó que la adquisición tiene como objetivo posicionarse en el campo de la "inteligencia artificial física" (physical AI), lo que ampliaría su mercado potencial en 30.000 millones de dólares, alcanzando un total de 243.000 millones de dólares para 2030.

Sin embargo, el mercado reaccionó violentamente a esta transacción. Las acciones de Onsemi cerraron el viernes con una caída de casi el 24%, la mayor caída en un solo día desde octubre de 2020, convirtiéndose en uno de los componentes más débiles del S&P 500.

Las principales preocupaciones de los inversores incluyen:

• El tamaño de la transacción de 7.000 millones de dólares significa que la empresa asumirá una mayor presión financiera;
• El mercado teme que el riesgo de integración de esta fusión sea alto, lo que podría afectar la rentabilidad a corto plazo;
• La corrección general de las valoraciones en el sector de semiconductores también hace que los inversores estén más inclinados a reducir su exposición al riesgo.

En el contexto de la corrección general de las valoraciones en la cadena de la industria de la IA, incluso las grandes fusiones con importancia estratégica a largo plazo tienen dificultades para obtener la aprobación del mercado.

Las transacciones de IA se enfrían por completo, las "Siete Magníficas" cierran todas en rojo esta semana

Las tecnológicas de primer nivel tampoco se salvaron. Al cierre del viernes:

• Alphabet cayó aproximadamente un 2,2%, su quinta caída consecutiva, alcanzando mínimos desde el 21 de abril, con una caída acumulada del 8,92% en la semana;
• Nvidia cayó un 1,64%, también acumulando cinco días de pérdidas, alcanzando mínimos desde el 13 de abril, con una caída semanal del 8,62%;
• Apple, que había caído cuatro días consecutivos hasta el jueves, subió un 3,14%, pero aún acumula una caída del 4,77% en la semana;
• Microsoft, que había caído dos días seguidos, subió un 5,7%, poniendo fin a su ajuste continuo, pero aún baja un 1,69% en la semana;
• Amazon, que cayó más de un 3% el jueves, subió un 2,5%, con una caída acumulada del 4,79% en la semana;
• Meta, que había caído cuatro días seguidos, subió casi un 1,4%, con una caída semanal del 4,67%;
• Tesla, que había caído tres días consecutivos, subió un 1,22%, con una caída semanal del 5,19%.

Esto significa que las llamadas "Siete Magníficas" registraron pérdidas semanales generalizadas, poniendo fin a su dominio de varios meses en el mercado alcista de EE. UU.

Los analistas del mercado señalan que las transacciones de IA se han enfriado notablemente recientemente, y los inversores están empezando a reenfocarse en valoraciones, realización de beneficios y flujo de caja, en lugar de solo en la historia de crecimiento a largo plazo de la IA.

SpaceX cae más de un 17% en su segunda semana de cotización, borrando las ganancias de la primera semana

SpaceX, la acción más comentada recientemente, tampoco se salvó.

La compañía subió apenas un 0,15% el viernes, pero en toda su segunda semana de cotización acumuló una caída del 17,17%, borrando prácticamente todas las ganancias del 14,94% registradas en su primera semana completa de cotización.

El rápido enfriamiento del entusiasmo inicial de la oferta pública también es visto por el mercado como un reflejo de la disminución del apetito por el riesgo en las acciones de crecimiento actuales. Con la corrección general de las valoraciones del sector de IA, las nuevas empresas tecnológicas cotizadas también enfrentan una mayor presión de toma de ganancias.

Los gastos de capital en IA comienzan a ser evaluados por su "rentabilidad"

Los analistas creen que la lógica central del ajuste actual en las tecnológicas no es la desaparición de la demanda de IA, sino que el mercado ha pasado de "solo mirar el crecimiento" a "preocuparse por el retorno".

En el último año, gigantes tecnológicos como Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon y Oracle han aumentado continuamente sus gastos de capital para construir centros de datos de IA, adquirir GPU y expandir la infraestructura en la nube. Pero a medida que las inversiones de capital continúan batiendo récords históricos, cada vez más inversores se preguntan cuándo estas inversiones realmente generarán crecimiento de ganancias.

Al mismo tiempo, varios eslabones de la cadena de la industria de IA, como chips de memoria, GPU, servidores y software, experimentaron una rápida expansión de valoración. Una vez que el apetito por el riesgo del mercado disminuye, la concentración de la toma de ganancias puede fácilmente desencadenar un ajuste general del sector.

Varias instituciones creen que el mercado actual no está negando la lógica de crecimiento a largo plazo de la IA, sino que está experimentando una revalorización de precios. En el futuro, la clave para determinar el rendimiento de las acciones dependerá más de si las empresas pueden demostrar que las enormes inversiones en IA se traducen continuamente en crecimiento de ingresos, mejora de ganancias y aumento del flujo de caja, y no solo de la historia de gastos de capital para sostener las valoraciones.

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       El mercado conlleva riesgos, y la inversión debe ser cautelosa. Este artículo no constituye un consejo de inversión personal, ni considera los objetivos de inversión, situación financiera o necesidades particulares de ningún usuario. Los usuarios deben considerar si cualquier consejo, opinión o conclusión expresada en este artículo se ajusta a su situación particular. Invertir en base a ello es bajo su propio riesgo.