¿Cómo afectan exactamente las acciones preferentes STRC de MicroStrategy y las acciones MSTR al movimiento de Bitcoin?

En realidad, quería escribir este contenido para compartirlo con todos hace mucho tiempo. Últimamente he estado ocupado, se retrasó, y además el mercado es adecuado para operar, así que me fui a operar para ganar dinero primero. Hoy me perdí la tendencia, el movimiento del mercado no es grande, puedo organizarlo tranquilamente solo y aclarar este asunto.

STRC es una acción preferente emitida por MicroStrategy, con un valor nominal de 100 dólares en el Nasdaq, un interés fijo del 11,5% anual. MSTR es una acción, la ganancia depende de la subida o bajada de la acción; si baja, se pierde, si sube, se gana. Si ocurre una crisis, primero se paga STRC y luego MSTR.

La forma de operar de MicroStrategy es emitir STRC. Cuando el precio de la acción supera los 100, reduce el interés; si está por debajo de 100, aumenta el interés. La reducción y el aumento del interés son escalonados. Según la práctica habitual, por encima de 101, se reduce 25 puntos base por mes; entre 95 y 99, se aumenta 25 puntos base por mes; por debajo de 95, se aumenta 50 puntos base. De esta manera, cuando está por encima de 100, se reduce la cantidad que la gente compra de STRC; cuando está por debajo de 100, se aumenta el interés para que más personas compren, y luego MicroStrategy usa ese dinero para comprar Bitcoin, estabilizando el precio de Bitcoin.

STRC es a perpetuidad, paga intereses, no se puede rescatar el capital. MicroStrategy solo necesita tener suficiente dinero para pagar los intereses, no tiene riesgo de reembolso del capital, el usuario mantiene establemente cobrando intereses. Si se compra MSTR, existe el riesgo de quedar atrapado si baja. MicroStrategy también ha emitido STRD, STRF, STRK, STRE, la diferencia general es que la tasa de interés es un poco menor.

¿Dónde están las lagunas o riesgos de este modo de operación? STRC sigue cayendo, aunque el interés aumenta, nadie compra; las acciones de MicroStrategy siguen cayendo, todos pierden, la empresa no gana dinero con sus operaciones, no tiene dinero para pagar intereses. En ese momento, MicroStrategy comenzaría a vender Bitcoin para pagar intereses, e incluso recomprar acciones para estabilizar el precio. MicroStrategy tiene un flujo de caja actual de aproximadamente 1.44 mil millones, y un gasto anual de intereses de aproximadamente 1.5 mil millones (los datos cambiarán con el tiempo, se puede consultar el informe financiero de MicroStrategy). Podría mantenerse hasta el primer trimestre de 2027. Si no puede pagar y Bitcoin sigue cayendo, vender Bitcoin para pagar intereses, esto no puedo calcularlo, después de todo, no sé hasta dónde caerá Bitcoin, cómo lo venderá.

Finalmente, en cristiano: hasta principios del próximo año, MicroStrategy no venderá Bitcoin y seguirá comprando. Quédense tranquilos y luego observen de cerca los movimientos de MicroStrategy.