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¿A qué precio de Bitcoin MicroStrategy se derrumbaría?
El modelo de apalancamiento de MicroStrategy es diferente al de los demás
No liquidará posiciones como otros que operan con contratos
Por lo tanto, no se derrumbará directamente.
Lo que hace principalmente es financiar la compra de Bitcoin
Emite bonos convertibles
Emite acciones comunes
Emite acciones preferentes
Es decir, compra con dinero de otros $BTC
sin un claro nivel de liquidación forzada
Su verdadera crisis es la ruptura de la cadena de capital
Por ejemplo, cuando los bonos vencen, o hay que pagar intereses de las acciones preferentes
Necesita vender Bitcoin para pagar deudas.
Cuando Bitcoin cae
MicroStrategy vende Bitcoin
Lo que indirectamente provoca la caída del precio de MSTR
Los inversores pierden la confianza
No puede financiar la compra de Bitcoin
Según la situación actual:
BTC > 50,000 USD
MicroStrategy no tiene presión alguna
Precio de BTC alrededor de 40,000 USD
La financiación se vuelve difícil pero aún es manejable
Precio de BTC alrededor de 30,000 USD
MicroStrategy necesita emitir acciones en gran cantidad para mantener la capacidad de financiación
En ese momento, los inversores ya empiezan a desconfiar
Se activa el riesgo de derrumbe
Precio de BTC cae a alrededor de 20,000 USD
El modelo de financiación de MicroStrategy falla
Si BTC baja por debajo de 10,000 USD
En un caso extremo
MicroStrategy debe vender en masa o incluso liquidar todo
El mundo de las criptomonedas colapsa y se reinicia
MicroStrategy no teme a las caídas bruscas
Teme a que el precio del Bitcoin se mantenga bajo durante mucho tiempo
Porque tiene que pagar intereses y devolver el capital al vencimiento
En resumen:
Un precio de Bitcoin de 30,000 USD es el punto crítico del balance de MicroStrategy, entrando en la zona de insolvencia. Es el precio al que probablemente se derrumbaría.