Arkham: STRC de Michael Saylor – ¿repetición del colapso de LUNA?

➠ En resumen: no exactamente. Las acciones STRC se desvincularon de su valor nominal y cayeron a $76,2 – aproximadamente un 25% por debajo del precio base de $100.

➠ STRC son acciones preferentes perpetuas de Strategy con un rendimiento por dividendo del 11,5% sobre el valor nominal. Actualmente hay 104,89 millones de STRC en circulación. Con una tasa del 11,5%, Strategy necesita aproximadamente $1,2 mil millones al año solo para pagar dividendos.

➠ Esta semana, Strategy tenía $1,4 mil millones en reservas en dólares.

➠ Principal diferencia con LUNA: Saylor no está legalmente obligado a pagar estos dividendos. Si Strategy comienza a tener problemas, los pagos a los tenedores de STRC no se convierten en una prioridad a cualquier costo.

➠ STRC no puede "liquidar" a Saylor. La caída del precio refleja no una liquidación forzosa, sino el temor del mercado de que Strategy no pueda o no quiera seguir pagando dividendos.

➠ Los inversores podrían haber empezado a vender STRC debido a dudas sobre pagos futuros, problemas para atraer nuevo capital o simplemente por migrar a activos de mayor rendimiento.

➠ Para Strategy no es un golpe mortal, pero el riesgo a largo plazo aumenta: para mantener a flote STRC, la empresa necesita pagar alrededor de $1,2 mil millones al año.

➠ Si los inversores de MSTR deciden que su dinero simplemente se destina a pagos a tenedores anteriores de STRC, la demanda de las acciones de Strategy podría caer aún más.

➠ En la red crecen los temores de que, debido a la desvinculación de STRC y la fuerte caída de MSTR, la empresa Strategy pueda verse obligada a vender BTC (❗️) para cubrir dividendos o mantener la estructura de capital. Los alarmistas discuten una posible trampa en la que la venta de BTC presiona aún más el precio y aumenta la presión sobre las acciones de la empresa.