Bitcoin primero se desplomó un 4.8% a 56,500 USD esta noche, luego rebotó superando los 60,000 USD, con liquidaciones de 560 millones de USD en una hora. Pero lo que más vale la pena ver que el precio son las señales divididas que dan el mercado en cadena y el de derivados.

Por un lado, el indicador Ahr999 cayó por debajo de 0.3, históricamente solo apareció en momentos extremos como el fondo del mercado bajista de 2018, el desplome de marzo de 2020 y el colapso de FTX en 2022. El fondo cuantitativo Hyperion Decimus también dijo que cuatro indicadores en cadena se activaron simultáneamente, y Bitcoin se acerca a un punto de inflexión importante.
Por otro lado, una ballena abrió una posición larga de 400 BTC con apalancamiento de 20x en Hyperliquid, las posiciones largas de BTC y XRP de cierta ballena fueron liquidadas por 8.42 millones de USD, y una posición larga de 5x de un agente tiene una pérdida flotante de 21.12 millones de USD. Las posiciones bajistas en el mercado de derivados están abarrotadas, el riesgo de compresión de cortos aumenta, pero la tasa de financiación aún está en territorio bajista.
La caída repentina sin previo aviso de las acciones estadounidenses fue la chispa: el Nasdaq cayó 1000 puntos en 27 minutos, Apple bajó casi un 6% debido al costo de los chips de IA. Los ETF apalancados y las liquidaciones de criptomonedas amplificaron mutuamente la volatilidad. La inflación del PCE del 4.1% mantiene la presión macro.
Las señales en cadena apuntan a una zona de fondo, pero la estructura de apalancamiento aún no se ha liquidado. Cerca de los 58,000 USD hay una zona de demanda de 530 millones de USD, pero si las acciones estadounidenses continúan cayendo, una cascada de liquidaciones podría llevar el precio más abajo. El fondo es un proceso, no un punto.
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