Roundhill y T-REX emitieron conjuntamente el ETF de chips de almacenamiento con apalancamiento 2x $RAM que cotizó en Cboe BZX el 24 de junio, cuyo subyacente es el DRAM ETF.

El mismo día después del cierre, Micron $MU reportó ingresos de 41,460 millones de dólares y un margen bruto del 84.9%, el informe trimestral más fuerte de la historia.
El DRAM ETF salió a bolsa el 2 de abril, superó los 1,000 millones de dólares en activos gestionados en 10 días de negociación, y al 24 de junio su AUM superaba los 20,000 millones de dólares, con un rendimiento total del 179.84%, siendo el producto de más rápido crecimiento en la historia de la industria de ETFs.
La cartera está altamente concentrada: SK Hynix alrededor del 29%, Micron alrededor del 27%, Samsung alrededor del 21%, sumando aproximadamente el 77%, y son los únicos tres proveedores de HBM a nivel mundial.
RAM se reequilibra cada día de negociación para lograr el 200% del rendimiento diario del DRAM. La comisión neta es del 1.25%, el custodio es Citibank, y actualmente no admite negociación de opciones.
Roundhill advirtió claramente en el prospecto que el fondo "no es adecuado para todos los inversores".
El 77% de la cartera se concentra en tres acciones, con un apalancamiento adicional de 2x. Aproximadamente el 49% de los activos subyacentes del DRAM ETF se negocian en Seúl, y la volatilidad nocturna de las acciones coreanas se libera concentradamente al abrir el mercado estadounidense, y RAM amplía ese gap de apertura en 2 veces.
El 23 de junio, el KOSPI se desplomó un 10%, el DRAM ETF cayó aproximadamente un 14% ese día, y si RAM hubiera estado cotizando en ese momento, la caída teórica en un solo día habría sido cercana al 28%.
El mecanismo de reequilibrio diario de los ETF apalancados también implica que, en un mercado volátil, incluso si el DRAM termina plano, RAM incurrirá en pérdidas.
El DRAM ETF actualmente ha retrocedido aproximadamente un 16% desde su máximo de 52 semanas. Apalancar con RAM es usar un apalancamiento de 2x sobre un activo que ya tiene una beta extremadamente alta. Si la dirección es correcta, el rendimiento es considerable; si la dirección es incorrecta, la ventana de salida puede ser mucho más estrecha de lo esperado.