#0成本拿2股SK海力士 Situación actual del mercado (25 de junio)

- Oro spot internacional: aproximadamente 3970 USD/oz, rompiendo el nivel psicológico de 4000, con una caída de casi el 30% desde el máximo histórico de enero (≈5595), entrando en un mercado bajista técnico, alcanzando el mínimo desde noviembre de 2025.
- Precio del oro nacional: Oro T+D aproximadamente 870 CNY/g, contrato principal de futuros de oro de Shanghái ≈872 CNY/g, joyería de marca 1215-1222 CNY/g (caída acumulada de unos 50 CNY en dos días).

¿Por qué la fuerte caída?

Triple impacto negativo convergente:

1. Postura agresiva de la Fed: El nuevo presidente Warsh es propenso a una postura agresiva, el diagrama de puntos sugiere una subida de tipos este año, el mercado fija un posible aumento en septiembre como muy pronto, y el recorte de tipos se retrasa hasta 2027. El índice del dólar sube a 101.5 (máximo de 13 meses), el rendimiento real de los bonos del Tesoro de EE. UU. se mantiene por encima del 4.5%, y el coste de oportunidad del oro sin rendimiento se dispara.
2. Retroceso de la aversión al riesgo: Acuerdo de alto el fuego/negociaciones temporales entre EE. UU. e Irán, disminución del riesgo en el Estrecho de Ormuz, el petróleo cae a 74 USD, la prima geopolítica se disipa rápidamente.
3. Salida de capitales: Los ETF de oro globales continúan con salidas netas, los flujos de capital se dirigen a activos de alto rendimiento como la IA; múltiples bancos nacionales endurecen/suspenden los negocios apalancados de metales preciosos para personas físicas, los fondos especulativos abandonan el mercado.

Análisis técnico: Dominio bajista

- Tendencia: Las medias móviles diarias y de 4 horas muestran una disposición bajista (presionando por encima de 4100-4120), el precio opera en un canal descendente, el MACD muestra barras verdes en expansión, RSI ≈30 (sobrevendido pero sin divergencia de fondo), el impulso bajista no se ha agotado.
- Niveles clave:
- Resistencia: 4000 (convertido en resistencia) →4030-4050 (presión fuerte intradía) →4100-4120→4200-4250
- Soporte: 3960 (mínimo reciente) →3930→3900 (nivel psicológico) →3850→3800
- Si el PCE de esta noche supera las expectativas (>3.4% esperado), podría romper los 3900; si los datos son moderados, podría haber un rebote por sobreventa, pero difícil cambiar la tendencia.

Fundamentos: Bajista a corto plazo, alcista a largo plazo

- Presión a corto plazo (próximos 1-3 meses): Altas tasas de interés + dólar fuerte + demanda débil de ETF, las instituciones reducen sus previsiones (Goldman Sachs 4900 a finales de año↓, ING precio promedio Q3 4300/Q4 4600). El oro podría oscilar ampliamente buscando un suelo, con mayor volatilidad.
- Soporte a mediano y largo plazo (1-3 años):Los bancos centrales globales continúan comprando oro neto (desdolarización, alto déficit fiscal), reconfiguración del orden geopolítico, alta deuda de EE. UU., construyendo resistencia en la base. La lógica del mercado alcista a largo plazo no se ha roto, solo se ha ralentizado el ritmo, formando un "centro de oscilación ascendente".

Estrategia operativa (no es asesoramiento de inversión)

- Corto plazo (apalancamiento): Seguir la tendencia, operar en corto en los rebotes, stop loss estricto, prestar atención a los datos del PCE y los discursos de la Fed, evitar comprar en la caída en contra de la tendencia.
- Mediano y largo plazo (físico/ETF): No perseguir cortos, esperar pacientemente oportunidades de entrada escalonada cerca de 3900/3800 USD, doméstico 860-870 CNY/g, enfocarse en inversión periódica/asignación.
- Consumo: La corrección de las joyas puede ser una oportunidad para compras necesarias, para inversión priorizar lingotes de inversión/oro en papel/ETF (comisiones bajas, sin prima alta).

⚠️ El oro es muy volátil, las operaciones apalancadas pueden llevar fácilmente a la liquidación; a las 20:30 hora de EE. UU., el dato del PCE subyacente será un indicador clave a corto plazo, presten atención a la gestión de riesgos.