#美光财报超预期盘后大涨 Micron presenta resultados financieros que superan las expectativas, el mercado de almacenamiento de IA se fortalece nuevamente

En la madrugada del 25 de junio, hora de Pekín, Micron Technology, líder en chips de almacenamiento, publicó sus resultados financieros del tercer trimestre fiscal del año fiscal 2026 (hasta el 31 de mayo de 2026).
Los datos de este informe financiero son sorprendentes, dejando muy atrás las expectativas del mercado.
Tras la publicación de la noticia, las acciones de Micron subieron más de un 16% en las operaciones fuera de horario, impulsando al alza a todo el sector de chips y almacenamiento de EE.UU.
Los resultados trimestrales batieron récords en todos los aspectos, con niveles de ganancias muy superiores a años anteriores. Veamos primero las cifras clave: los ingresos de Micron en el tercer trimestre fiscal alcanzaron los 41.460 millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 346% en comparación con los 9.300 millones del mismo período del año anterior, superando con creces los 35.300 millones que esperaban los analistas de Wall Street.
En cuanto a las ganancias, fueron aún más destacadas: las ganancias ajustadas por acción fueron de 25,11 dólares, mientras que los analistas esperaban solo 20,28 dólares.
El margen bruto alcanzó el 84,9%, muy por encima del 74,9% del trimestre anterior. Cabe destacar que en el mismo período del año anterior el margen bruto era solo del 39%, más del doble en un año.
Este es ya el quinto trimestre consecutivo en que Micron bate su propio récord de ingresos. Micron no solo presentó un excelente informe, sino que también es optimista sobre las previsiones para el próximo trimestre.
La compañía espera que los ingresos del cuarto trimestre fiscal se sitúen entre 49.000 y 51.000 millones de dólares, mientras que el mercado esperaba solo alrededor de 43.200 millones.
La guía de ganancias por acción es de 30 a 32 dólares, muy por encima de los 24,46 dólares estimados por el mercado.
Los cuatro segmentos de negocio subieron en conjunto, y el centro de datos de IA se convirtió en el principal motor de crecimiento. Micron divide sus operaciones en cuatro segmentos de negocio, y todos ellos lograron un aumento interanual en los ingresos, pero el más destacado fue el negocio de centros de datos.
Negocio de centros de datos
Sus ventas se dispararon de 1.530 millones de dólares en el mismo período del año anterior a 11.500 millones, un aumento superior al 667%.
La gran adquisición de memoria y discos de estado sólido por parte de los servidores de IA es la razón principal del crecimiento de este negocio.
Además de los centros de datos, los demás negocios también lo hicieron bien.
Memoria de almacenamiento en la nube
Los ingresos por memoria de almacenamiento en la nube aumentaron más del 300%, hasta 13.770 millones de dólares.
Los principales proveedores de servicios en la nube continúan expandiendo sus salas de computación, lo que impulsa la demanda de memoria al alza.
Negocio de dispositivos móviles y terminales
Los ingresos del negocio de teléfonos móviles y consumo aumentaron más del 250% interanual, hasta 11.520 millones de dólares.
El aumento de los precios de la memoria de los dispositivos impulsó un aumento simultáneo de los ingresos del segmento.
Almacenamiento automotriz y embebido
Las ventas de memoria en el ámbito automotriz y de aplicaciones integradas se triplicaron con creces, y la popularización de los automóviles inteligentes ha abierto un nuevo mercado incremental. Además, los ingresos por memoria de alto ancho de banda (HBM) superaron los 1.000 millones de dólares por segundo trimestre consecutivo.
Además de las buenas ventas, la tecnología de Micron sigue mejorando.
La velocidad de producción en masa del HBM4 de 12 capas es el doble que la del producto HBM3E de la generación anterior, y toda la capacidad de producción de HBM para todo el año 2026 ya ha sido reservada por los clientes.
Estado actual de la oferta y la demanda en la industria: la escasez de suministro continuará durante varios años
¿Por qué los resultados de Micron son tan buenos? La respuesta es simple: IA.
Los directivos de Micron, en la reunión informativa sobre resultados, dieron claramente su diagnóstico sobre la oferta y la demanda del sector.
1. El lado de la demanda aún tiene un gran margen de crecimiento
La IA se ha convertido en uno de los motores de crecimiento más importantes de la industria del almacenamiento en décadas. Con el aumento de la demanda de entrenamiento e inferencia de grandes modelos, el valor de la memoria y el almacenamiento en los centros de datos es cada vez mayor.
2. El lado de la oferta difícilmente podrá seguir el ritmo de la demanda a corto plazo
La dirección de Micron indicó que, impulsada por la demanda continua de entrenamiento e inferencia de IA, la escasez de suministro de HBM en toda la industria se prolongará hasta después de 2027. La construcción de nuevas fábricas de chips y líneas de producción de encapsulado avanzado requieren ciclos muy largos.
La tensión en el suministro de chips de almacenamiento no mejorará gradualmente hasta 2028. En otras palabras, es probable que la situación de demanda superior a la oferta no cambie en los próximos dos o tres años.
Firma de 16 acuerdos a largo plazo para asegurar grandes pedidos a largo plazo
En este contexto, Micron ya ha firmado 16 acuerdos de suministro a largo plazo con clientes como operadores de centros de datos y fabricantes de automóviles, asegurando las ventas para los próximos tres a cinco años.
El valor total de estos acuerdos asciende a 22.000 millones de dólares.
Más importante aún, estos acuerdos incluyen compromisos obligatorios sobre el volumen de compra de chips de Micron.
El CEO de Micron dijo que, una vez que todos estos acuerdos se ejecuten por completo, la compañía espera que más de la mitad de sus ingresos provengan de estos clientes estratégicos.
El director financiero de Micron también señaló que estos compromisos les han dado la confianza suficiente para realizar nuevas inversiones.
Fuerte subida de las acciones fuera de horario, que impulsa a todo el sector de chips
Tan pronto como se publicaron los resultados, las acciones de Micron subieron inmediatamente en las operaciones fuera de horario, llegando a dispararse más de un 16%.
Lo que es más importante, esta subida de Micron arrastró a todo el sector de chips de EE.UU. al alza.
Western Digital subió más de un 11% fuera de horario, SanDisk más de un 10% y Seagate Technology más de un 8%.
ARM subió más de un 5%, Applied Materials más de un 4%, e Intel, ASML y AMD también subieron más de un 3%.
Los futuros del índice Nasdaq 100 llegaron a subir más de un 2%.
Cabe aclarar que Qualcomm también subió más de un 11% fuera de horario, pero su subida no está relacionada con los resultados de Micron.
El mismo día, Qualcomm celebró su Día del Inversor, donde anunció nuevos avances en su negocio de centros de datos, lo que impulsó de forma independiente la subida de sus acciones; esta es su propia historia.
Advertencia de riesgo: preste atención objetiva a los riesgos del mercado
El sector del almacenamiento ha experimentado grandes ganancias a corto plazo; los inversores no solo deben ver las noticias positivas, sino también tener en cuenta el riesgo potencial de corrección.
Antes de la publicación de los resultados, varios indicadores técnicos de las acciones del sector de almacenamiento ya habían entrado en territorio de sobrecompra.
Desde principios de año, las ganancias de SanDisk, Western Digital, Micron y Seagate han sido de aproximadamente el 800%, 320%, 285% y 280%, respectivamente.
La mayoría de los corredores de bolsa han fijado precios objetivo para Micron por debajo del precio actual de las acciones, y el movimiento del precio ya ha superado las previsiones fundamentales del sector.
En medio de la euforia, mantener la claridad nunca está de más.
Resumen final
Estos resultados financieros de Micron, que superan las expectativas, brindan un sólido respaldo a la lógica de un auge a largo plazo del almacenamiento de IA.
A corto plazo, el desequilibrio entre la oferta y la demanda no cambiará rápidamente, y los niveles de rentabilidad de las empresas de chips de almacenamiento se mantendrán altos.
Desde una perspectiva a largo plazo, la industria de la IA se encuentra aún en una etapa temprana de desarrollo, y la construcción de infraestructura informática seguirá impulsando la demanda de memoria y almacenamiento flash.
Sin embargo, tras esta ronda de fuertes subidas, la valoración del sector ya se encuentra en niveles elevados. Al participar en inversiones relacionadas, es necesario considerar racionalmente el riesgo de volatilidad y no perseguir ciegamente los máximos.
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