#美光财报超预期盘后大涨 Micron publica resultados trimestrales que superan las expectativas, el mercado de almacenamiento de IA se fortalece

En la madrugada del 25 de junio, hora de Pekín, el gigante de los chips de almacenamiento, Micron Technology, publicó sus resultados del tercer trimestre fiscal del año fiscal 2026 (hasta el 31 de mayo de 2026).

Los datos de este informe son sorprendentes, superando con creces las expectativas del mercado.

Tras la publicación de la noticia, las acciones de Micron subieron más de un 16% en las operaciones fuera de horario, impulsando al alza a todo el sector de chips y almacenamiento en EE. UU.

Resultados trimestrales baten récords en todos los aspectos, con un nivel de rentabilidad muy superior al de años anteriores. Primero, veamos las cifras más importantes: los ingresos de Micron en el tercer trimestre fiscal alcanzaron los 41.460 millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 346% en comparación con los 9.300 millones del mismo período del año anterior. Esta cifra superó con creces los 35.300 millones que esperaban los analistas de Wall Street.

En cuanto a las ganancias, fueron aún más destacadas: las ganancias por acción ajustadas fueron de 25,11 dólares, mientras que los analistas esperaban solo 20,28 dólares.

El margen bruto alcanzó el 84,9%, muy por encima del 74,9% del trimestre anterior. Cabe recordar que el margen bruto del mismo período del año pasado era solo del 39%, lo que significa que se ha más que duplicado en un año.

Este es ya el quinto trimestre consecutivo en que Micron bate su propio récord de ingresos. Micron no solo presentó un excelente informe, sino que también se mostró optimista sobre el próximo trimestre.

La compañía prevé que los ingresos del cuarto trimestre fiscal se sitúen entre 49.000 y 51.000 millones de dólares, mientras que el mercado esperaba solo unos 43.200 millones.

La guía de ganancias por acción es de 30 a 32 dólares, también muy por encima de los 24,46 dólares que esperaba el mercado.

Las cuatro unidades de negocio crecen en todos los frentes, y los centros de datos de IA se convierten en el principal motor de crecimiento. Micron se divide en cuatro segmentos de negocio, todos con ingresos interanuales al alza, pero el más destacado es el negocio de centros de datos.

Negocio de centros de datos

Sus ventas se dispararon de 1.530 millones de dólares en el mismo período del año pasado a 11.500 millones, un aumento de más del 667%.

La compra masiva de memoria y SSD por parte de servidores de IA es la razón principal del crecimiento de este segmento.

Además de los centros de datos, otros negocios tampoco se quedan atrás.

Memoria para almacenamiento en la nube

Los ingresos por memoria para almacenamiento en la nube crecieron más del 300%, alcanzando los 13.770 millones de dólares.

Los principales proveedores de nube continúan expandiendo sus centros de cómputo, impulsando la demanda de memoria.

Negocio de dispositivos móviles y terminales

Los ingresos del negocio de telefonía y consumo crecieron más del 250% interanual, hasta los 11.520 millones de dólares.

El aumento de precios de la memoria de los dispositivos impulsó los ingresos de este segmento.

Almacenamiento automotriz y embebido

Las ventas de memoria en el ámbito automotriz y aplicaciones embebidas se triplicaron con creces. La popularización de los vehículos inteligentes ha abierto un nuevo mercado incremental. Además, los ingresos por memoria de alto ancho de banda (HBM) superaron los 1.000 millones de dólares por segundo trimestre consecutivo.

Además de las buenas ventas, la tecnología de Micron también sigue avanzando.

La velocidad de producción en masa de la HBM4 de 12 capas es el doble que la de la HBM3E de la generación anterior, y toda la capacidad de producción de HBM para 2026 ya ha sido reservada por los clientes.

Situación actual de oferta y demanda en la industria: la escasez de suministro continuará durante varios años

¿Por qué los resultados de Micron son tan buenos? La respuesta es simple: IA.

Los directivos de Micron, en la conferencia telefónica sobre resultados, dieron un diagnóstico claro de la oferta y demanda del sector.

1. El lado de la demanda aún tiene mucho margen de crecimiento

La IA se ha convertido en uno de los motores de crecimiento más importantes para la industria del almacenamiento en las últimas décadas. Con la creciente demanda de entrenamiento e inferencia de modelos grandes, la memoria y el almacenamiento tienen un valor cada vez mayor en los centros de datos.

2. El lado de la oferta difícilmente puede seguir el ritmo de la demanda a corto plazo

La dirección de Micron indicó que, impulsada por la demanda continua de entrenamiento e inferencia de IA, la escasez de suministro de HBM en toda la industria se prolongará hasta después de 2027. La construcción de nuevas fábricas de chips y líneas de producción de empaquetado avanzado requieren largos períodos.

La escasez de suministro de chips de memoria no mejorará gradualmente hasta 2028. En otras palabras, en los próximos dos o tres años, es probable que la situación de oferta insuficiente no cambie.

Firma de 16 acuerdos a largo plazo para asegurar grandes pedidos a largo plazo

En este contexto, Micron ha firmado 16 acuerdos de suministro a largo plazo con operadores de centros de datos, fabricantes de automóviles y otros clientes, asegurando las ventas de los próximos tres a cinco años.

El valor total de estos acuerdos asciende a 22.000 millones de dólares.

Más importante aún, estos acuerdos incluyen compromisos obligatorios de compra de chips de Micron.

El CEO de Micron dijo que una vez que todos estos acuerdos se ejecuten por completo, la compañía espera que más de la mitad de sus ingresos provengan de estos clientes estratégicos.

El director financiero de Micron también señaló que estos compromisos les han dado la confianza suficiente para realizar nuevas inversiones.

Las acciones suben con fuerza después del cierre, impulsando a todo el sector de chips

Tan pronto como se publicaron los resultados, las acciones de Micron subieron inmediatamente en las operaciones fuera de horario, llegando a subir más del 16%.

Más crucial aún, el aumento de Micron arrastró a todo el sector de chips en EE. UU.

Western Digital subió más del 11% en las operaciones fuera de horario, SanDisk más del 10%, y Seagate Technology más del 8%.

ARM subió más del 5%, Applied Materials más del 4%, e Intel, ASML y AMD también subieron más del 3%.

El índice de futuros del Nasdaq 100 llegó a subir más del 2%.

Cabe señalar que Qualcomm también subió más del 11% en las operaciones fuera de horario, pero su alza no está muy relacionada con los resultados de Micron.

Qualcomm celebró el mismo día su Día del Inversor, anunciando nuevos avances en el negocio de centros de datos, lo que impulsó por sí solo el alza de sus acciones. Esa es su propia historia.

Advertencia de riesgo: prestar atención objetiva a los riesgos del mercado

El sector de almacenamiento ha subido enormemente a corto plazo. Los inversores no deben ver solo las noticias positivas, sino también los posibles riesgos de corrección.

Antes de la publicación de los resultados, varios indicadores técnicos de acciones del sector de almacenamiento ya habían entrado en zona de sobrecompra.

En lo que va del año, las subidas de SanDisk, Western Digital, Micron y Seagate han sido de aproximadamente el 800%, 320%, 285% y 280%, respectivamente.

La mayoría de los corredores dan un precio objetivo para Micron inferior al precio actual de la acción en tiempo real, lo que indica que el precio de la acción ya ha superado las previsiones fundamentales del sector.

En medio de la euforia, mantener la claridad nunca está de más.

Resumen final

Este informe de resultados de Micron, que superó las expectativas, proporciona un sólido respaldo a la lógica de prosperidad a largo plazo del almacenamiento de IA.

A corto plazo, el desequilibrio entre oferta y demanda no cambiará rápidamente, y los niveles de rentabilidad de las empresas de chips de almacenamiento se mantendrán altos.

Desde una perspectiva a largo plazo, la industria de la IA aún se encuentra en una etapa temprana de desarrollo, y la construcción de infraestructura de cómputo seguirá impulsando la demanda de memoria y almacenamiento flash.

Pero después de esta fuerte subida, la valoración del sector ya se encuentra en niveles altos. Al participar en inversiones relacionadas, es necesario considerar racionalmente los riesgos de volatilidad y no perseguir ciegamente los máximos.$MU