6.24 Revisión del mercado de EE. UU. Ayer, los chips de almacenamiento que estaban alcanzando nuevos máximos fueron derribados de un día para otro por Asia, y esta noche es su noche de vida o muerte

La reversión del guion de anoche (martes 23/6) fue un poco rápida. ¿Recuerdan que hace unos días mencioné que los chips de almacenamiento estaban resistiendo en contra de la tendencia, y que Micron alcanzó nuevos máximos?
De la noche a la mañana, se convirtieron en los que más cayeron
El S&P cayó un 1.44% cerrando en 7365, el Nasdaq bajó un 2.21%, y el Dow Jones fue la excepción, subiendo un 0.2 impulsado por las acciones bancarias. Pero la verdadera zona de desastre fue en los chips: Micron cayó un 13%, SanDisk también bajó un 13%, Seagate cayó más del 5%, Intel cayó un 6%, AMD y Qualcomm bajaron entre un 6% y un 8%, y el ETF del semiconductores de Filadelfia cayó un 7% en un día
【La chispa que inició esto vino de Asia】
A diferencia de hace unos días, esta vez el detonante no fue Estados Unidos, sino Asia
El índice KOSPI de Corea cayó un 10% en un día, liderado por SK Hynix que bajó más del 12%. Corea este año subió casi el doble impulsada por la especulación en IA y almacenamiento, y ayer los beneficios se escaparon en masa, propagándose el pánico a lo largo de toda la cadena de chips hasta las acciones en EE. UU.
Micron, SanDisk, que pertenecen al mismo sector de almacenamiento que Hynix, fueron los primeros en reaccionar
Un analista explicó muy bien: esto no parece un colapso macro completo, sino más bien una prueba de estrés severa a un sector que había estado en auge durante mucho tiempo y demasiado congestionado. La subida de los chips fue demasiado rápida, las ganancias se acumularon demasiado, y cuando Asia empezó a relajarse, el mercado en EE. UU. entró en pánico. Es una limpieza de los sectores líderes, no necesariamente el comienzo de un colapso total del mercado, a menos que la caída continúe extendiéndose

【Lo que será el plato fuerte de esta noche: los resultados financieros de Micron, con detalles claros sobre el tiempo y la magnitud】
Lo más importante ha llegado. Esta noche (miércoles 24/6), Micron publicará sus resultados del tercer trimestre después del cierre, aproximadamente a las 4:30 am hora de Beijing. Este informe no es un simple reporte trimestral, puede ser el evento que más impacte en toda la semana al sector de IA
Primero, ¿por qué es tan importante? Micron es el único fabricante de memoria HBM (memoria de alta banda ancha) en EE. UU., y la HBM es un componente clave en los principales chips de IA como Blackwell de Nvidia y la nueva plataforma Vera Rubin. En otras palabras, las gigantes como Microsoft, Amazon, Meta y Google, que invierten más de 700 mil millones en centros de datos de IA este año, deben pasar por la memoria. El informe de Micron será una prueba en vivo para verificar si la "gran inversión en IA" puede sostenerse
Un dato aún más impactante: una firma de análisis estima que, si se excluyen a Nvidia y Micron, el crecimiento de beneficios del sector de tecnología de la información se reduciría del 50% al 28%. Es decir, estas dos empresas sostienen casi toda la ganancia del sector tecnológico. Si Micron estornuda, todo el sector de IA temblará
¿Y qué impacto tendrá en el mercado?
El mercado de opciones ya ha dado una respuesta: se estima que la volatilidad en un solo día tras la publicación de los resultados será de aproximadamente un 17%, sin importar si sube o baja. Es un número muy aterrador — una acción que acaba de alcanzar un máximo histórico (1133 dólares) y cuya valoración ya está en su punto máximo, se espera que en una sola noche oscile un 17%. Esto significa que casi no hay margen para decepcionar
¿Cómo afectará exactamente? Se espera que sus ingresos sean alrededor de 34.5 mil millones de dólares, con un margen bruto del 81% (si se cumple, sería su nivel más alto en 47 años). Si los ingresos superan las expectativas, la oferta de HBM es ajustada, y las previsiones para el próximo trimestre son optimistas, Nvidia, AMD y todo el ecosistema de memoria se verán confirmados como positivos, y la caída de ayer podría detenerse; pero si Micron es cautelosa con los precios de HBM o las previsiones no cumplen, la caída de ayer podría repetirse, afectando toda la cadena de chips de IA
En resumen: los resultados de esta noche son como una espada de Damocles sobre todo el sector de chips. Quienes siguen a NVDA y AMD deben estar muy atentos

【SPCX volvió a cerca del punto de partida】
Esa acción volátil, SPCX, tras caer un 16% el lunes, llegó a caer casi a 150 en la apertura del martes, que es cercano al precio de apertura en su debut. La historia de estos diez días ha dado toda la vuelta, los que compraron en la subida han tenido un viaje en montaña rusa, y ahora vuelven a estar en el punto de inicio. La valoración basada en la historia, cuando el agua baja, deja al descubierto el precio de emisión
【Otra noticia de impacto hoy: la prueba de resistencia bancaria】
Esta noche, la Reserva Federal publicará los resultados del test de resistencia bancaria anual, y las acciones bancarias serán otro foco de atención. Ayer, el Dow Jones logró revertir en positivo gracias a que bancos como BofA y JPM subieron un 2%. Los resultados de la prueba determinarán si esa "línea de seguridad" bancaria puede seguir soportando la presión del mercado
【¿Cómo ver hoy?】
La línea principal es clara: si los resultados de Micron logran estabilizar los chips y si los resultados de la prueba bancaria son positivos; además, el jueves, está la gran inflación PCE. El mercado ahora está en una fase de "falta de buenas noticias y sensibilidad a malas noticias", donde cualquier movimiento se amplifica. Antes de que se confirmen los resultados de Micron y PCE, es muy probable que esta alta volatilidad y rotación rápida de sectores continúe
⚠️ Aviso de riesgo: invertir conlleva riesgos, la volatilidad en el sector de chips, el contagio desde Asia, los resultados de Micron (con una volatilidad prevista del 17% en un día) y el informe PCE del jueves pueden aumentar la turbulencia. Lo anterior es solo una observación personal, no constituye consejo de inversión, por favor, actúe con racionalidad según su tolerancia al riesgo #美股超话