$CBRS La primera publicación de resultados financieros en bolsa ya salió, a simple vista el rendimiento aún es aceptable, pero todavía estamos a años luz de la supuesta revolución de Nvidia...

Los números del Q1 son buenos, los ingresos casi se duplicaron en comparación con el año anterior.
Pero las proyecciones para el Q2 y el año completo muestran una falta de impulso, incluso se espera que el margen bruto principal caiga del 47% en Q1 a aproximadamente 38%.
Esto es casi inaceptable, por lo que la caída del 10% después del cierre ya se considera bastante moderada.
Pero, ¿por qué cae el margen bruto?
La explicación actual es que la demanda es demasiado alta, la capacidad de producción propia no es suficiente, y la compañía, para entregar lo más rápido posible, tiene que usar métodos más costosos para aumentar temporalmente la capacidad, incluso alquilando sistemas que ya vendió a los clientes.
Por lo tanto, cuanto mayores sean los ingresos, en condiciones de capacidad insuficiente, los beneficios a corto plazo en realidad se verán peor.
Este punto es relativamente neutral, con aspectos positivos y negativos.
Al fin y al cabo, su modelo actual de abrir minas, en comparación con simplemente vender herramientas, tiene la ventaja de que los ingresos pueden ser mayores y más sostenibles.
La desventaja es que en la fase inicial hay que gastar mucho dinero en comprar equipos, alquilar centros de datos, gestionar electricidad y aumentar la capacidad.
El costo marginal es alto.
La compañía dice que su objetivo de margen bruto a largo plazo puede superar el 60%, pero actualmente solo está por debajo del 40%, y la diferencia es muy grande.
Lo único que puede dar esperanza es que, gracias a su diferenciación tecnológica, con la explosión del mercado de inferencias, la inferencia de baja latencia será cada vez más valiosa, y quizás su margen de beneficio pueda recuperarse significativamente.