“Seis nueces” se aventura en IA, duplicando su valor en un año

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Autor: Think AI, Aaron

“Usa tu cerebro con frecuencia, bebe seis nueces de vez en cuando”, esta es una frase publicitaria muy conocida por todos.

Las seis nueces, como la bebida estrella de la empresa Yangyuan Beverage, una vez fueron muy populares en todo el país, nadie pensaría que esta compañía que vende bebidas tendría relación con chips de IA.

De hecho, la matriz de las seis nueces realmente se ha ido a todo gas en IA, invirtiendo casi toda su ganancia neta anual en industrias relacionadas con IA durante tres años consecutivos.

Aunque aún no ha obtenido dinero en efectivo a través de la industria de IA, el precio de sus acciones ha subido desde su mínimo de aproximadamente 17.7 yuanes a principios del año pasado, alcanzando un máximo de 52 yuanes en mayo, un aumento del 293%, casi triplicándose.

El mercado ya considera a Yangyuan Beverage como una acción de concepto de IA.

Y en comparación, las acciones de consumo similares de este año han caído mucho, con 1653 acciones en el mercado A alcanzando mínimos cercanos a un año, en las que el sector de consumo tiene una proporción muy alta, y “Seis nueces” se ha convertido en un paisaje brillante en el mercado.

¿Por qué la matriz de las seis nueces ha estado aumentando continuamente su inversión en IA y otras tecnologías duras desde 2021? Si la inversión fracasa, ¿qué camino tomará en el futuro?

Disminución de la actividad principal, el equipo fundador necesita imaginación

Hubo un tiempo en que Yangyuan Beverage dominaba el mercado, en 2015, con ingresos de 9.1 mil millones de yuanes, alcanzando un pico histórico, y ese año el fundador Yao Kuizhang se convirtió en el hombre más rico de Hebei.

De 2015 a 2018, Yangyuan continuó desarrollándose rápidamente, alcanzando una ganancia neta de 2.8 mil millones en 2018, un récord histórico.

En ese momento, Yangyuan tenía una participación del 90% en el mercado de leche de nuez, casi monopolizando toda la industria.

Sus ganancias netas de más de 2 mil millones anuales también la convirtieron en una vaca de dinero en efectivo.

Pero ahora, en 2025, los ingresos de Yangyuan son de aproximadamente 5.3 mil millones, una disminución del 41% en diez años, y las ganancias son solo 1.2 mil millones, la mitad del pico.

Lo más problemático es que la caída no es un fenómeno local. Yangyuan en las principales áreas de ventas como el este, centro y norte de China enfrenta presiones generales, y en regiones como el noreste y el noroeste, la caída supera el 30%. La temporada alta tradicional tampoco ha podido revertir la tendencia.

Yangyuan depende en gran medida de productos clave como las seis nueces, que representan más del 80% del mercado de todos sus productos.

Los nuevos productos no han sido muy populares, y la leche de nuez también está siendo desplazada por productos como leche de frutos secos y leche de avena, además, la propiedad de regalo de las seis nueces se ha ido debilitando, y su negocio principal entra en una trayectoria de contracción a largo plazo.

Frente a la falta de innovación en productos, la compañía no optó por aumentar la inversión en I+D ni por innovar nuevos productos para competir en el mercado.

En cambio, eligió una ruta de inversión en IA más imaginativa. La filosofía de inversión de Yangyuan en general es relativamente simple: invertir en lo que está en auge.

Aquí no discutiremos si esto está bien o mal, primero veamos en qué sectores ha enfocado Yangyuan con su fuerte impulso, qué resultados ha obtenido, y luego predeciremos el posible destino final de Yangyuan.

Apuesta audaz en la diversificación

Desde 2021, Yangyuan Beverage ha enfocado su estrategia en la cadena de valor de hardware de IA, lanzando un fondo de 3 mil millones de yuanes, y en octubre del año pasado amplió su tamaño en 1 mil millones, continuando con su inversión en IA, semiconductores y energías nuevas.

Hasta ahora, ha invertido 2.95 mil millones de yuanes, y 1.05 mil millones aún están en espera de inversión en nuevos proyectos.

Dentro de su fondo de 4 mil millones, una inversión destacada que llamó la atención fue la inyección de 1.6 mil millones en Yangtze Memory en abril del año pasado, obteniendo un 0.99% de participación accionaria.

Los 1.6 mil millones ya equivalen a las ganancias de Yangyuan en un año completo, y se destinaron a industrias de ciclo largo como el almacenamiento, lo que demuestra la audacia de la compañía.

Y Yangtze Memory ha estado en auge este año, con rumores de una oferta pública inicial en China, con una valoración entre 5000 y 10,000 mil millones de yuanes. En comparación con la valoración de inversión del año pasado, ha triplicado su valor.

Si Yangtze Memory logra salir a bolsa con éxito, esta inversión determinará el éxito de la estrategia de inversión industrial de Yangyuan.

Porque la mayoría de las otras inversiones todavía están en pérdidas flotantes, pero Yangyuan no ha salido, y continúa manteniendo sus participaciones a largo plazo.

Una de ellas es RuiPu LanJun, una inversión de 800 millones en baterías de energía para vehículos nuevos, que después de su IPO en Hong Kong en 2023, ya salió completamente, logrando una ganancia en libros de aproximadamente 241 millones de HKD;

Fengxiang Media compró la empresa Xinchao con una valoración de solo 8.3 mil millones, muy por debajo de la valoración de inversión de 16.1 mil millones en su momento, y aún no ha realizado una salida, manteniendo su participación, en pérdidas flotantes.

Otras empresas relacionadas con la industria de IA se concentran en visión artificial, chips de IA en el extremo, entrenamiento de grandes modelos con GPU, etc., formando una cadena industrial de IA bastante completa.

¿Hacia dónde irá Yangyuan en el futuro?

En los próximos años, es probable que Yangyuan no se convierta en una empresa de capital de riesgo en su totalidad, sino que mantenga un modo de doble rueda: “actividad principal de consumo como base, inversión en acciones para buscar flexibilidad”.

Las seis nueces seguirán siendo la base de la compañía, pero la categoría de leche de nuez ya ha pasado su período de rápido crecimiento, y será difícil volver a alcanzar los picos de más de cien mil millones de años atrás.

El fondo de 4 mil millones de yuanes de Quanhong será una inversión industrial que seguirá siendo digna de atención.

El futuro de Yangyuan probablemente continuará invirtiendo en la parte superior del poder de cálculo de IA, incluyendo almacenamiento, chips de IA en el extremo, visión industrial, etc., mientras que las industrias no centrales como energías nuevas y medios de comunicación se irán marginando gradualmente.

Si Yangtze Memory logra salir a bolsa con éxito, los beneficios de la inversión podrían reescribir de una sola vez la cuenta de resultados, y también convertiría a la compañía en una “acción de consumo + tecnología dura en sombra” con doble valoración.

Pero, por otro lado, si la salida de Yangtze Memory se retrasa o si el ciclo de semiconductores se enfría, el precio de las acciones también podría caer bruscamente debido a la decepción en las expectativas tecnológicas.