Gong Youchai

Actualmente el mercado se encuentra en una “caída pasiva bajo presión macroeconómica”, y no en una ofensiva activa impulsada por una política de relajación.
Desde el punto de vista estratégico, se recomienda observar y confirmar las señales, evitando perseguir altas sin criterio.
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Tres líneas principales macroeconómicas: la presión de las tasas de interés aún persiste
La Reserva Federal con postura hawkish: la economía aún no está lo suficientemente débil como para necesitar una reducción de tasas, la gráfica de puntos se revisa al alza, la narrativa de relajación es difícil de reactivar a corto plazo
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Reducción de riesgos geopolíticos: el marco de alto el fuego en Oriente Medio reduce los riesgos de cola en los precios del petróleo, pero la prima de riesgo aún no se ha eliminado por completo
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Aumento de tasas del Banco de Japón: el BOJ sube las tasas al 1.0%, elevando el costo global de financiamiento, lo que afecta la preferencia por el riesgo en general
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Revisión de datos: dominan las liquidaciones de posiciones largas, la dispersión de fondos enfrenta fallas
Limpieza drástica: después de que los precios retrocedieron cerca de los picos de la semana, las liquidaciones largas del 17 al 18 de junio se ampliaron notablemente. A medida que disminuyen las liquidaciones en la segunda mitad de la semana, el mercado entra en una fase de consolidación con baja volatilidad.
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Datos clave de BTC: aunque la presión de venta en los ETF spot se ha suavizado marginalmente, tras una breve reversión positiva el 16 de junio, del 17 al 18 de junio se registraron grandes salidas netas, sin señales de un fuerte retorno de fondos.
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Datos clave de ETH: en la primera mitad de la semana, el precio subió cerca de 1,790 y luego retrocedió, y después del 17 de junio, los fondos en ETF spot se convirtieron rápidamente en salidas netas, con una capacidad de absorción claramente más débil.
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Líneas de monitoreo clave para la próxima semana
PCE / PCE núcleo en EE. UU.: confirmar si la inflación energética del IPC se transmite a la inflación subyacente
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Discursos de funcionarios de la Fed: observar si después de la reunión del FOMC en junio continúan reprimiendo las expectativas de recortes de tasas
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Situación de la recuperación del transporte en el estrecho de Hormuz: determinar si la caída de los precios del petróleo es sostenible
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