El exdirector del BIS admitió la coexistencia de stablecoins y fiat - ForkLog

# El exdirector del BIS admite la coexistencia de stablecoins y fiat

Las stablecoins pueden contribuir a la innovación financiera, la inclusión y la reducción de costos. Así lo afirmó el exdirector general del Banco de Pagos Internacionales (BIS), Agustín Carstens, en el Foro Point Zero en Zúrich, informa Cointelegraph.

«Deberíamos intentar crear condiciones en las que podamos convivir con dinero fiduciario y stablecoins», dijo Carstens.

También destacó que para la interacción global de las «monedas estables» con las monedas mundiales, se necesita una coordinación internacional de reguladores, que, según su evaluación, aún está atrasada.

La formulación es notablemente más suave que la posición anterior de Carstens. Durante su trabajo en el BIS, fue uno de los críticos más conocidos del dinero digital privado. En enero de 2022, advirtió que las stablecoins podrían no ser dinero confiable, ya que sus emisores tienen incentivos para invertir reservas en activos más riesgosos. En junio de 2025, Carstens afirmó que estos activos no cumplen con las tres pruebas clave del dinero: unidad, elasticidad y protección del sistema monetario contra actividades ilícitas.

Sin embargo, la nueva retórica de Carstens no significa un apoyo incondicional a las stablecoins. Ya no dirige el BIS y no habla en nombre de la organización. Su posición se reduce a que las stablecoins pueden coexistir con el fiat solo bajo reglas acordadas.

El BIS mantiene un enfoque más estricto. El 23 de junio, la organización publicó un capítulo del Informe Económico Anual 2026 sobre dinero digital y tokenización. En él se afirma que las stablecoins muestran algunas ventajas de la tokenización, pero no cumplen con las propiedades básicas del dinero confiable y pueden crear riesgos para la estabilidad financiera, la financiación bancaria y la soberanía monetaria.

La organización, además, apoya la tokenización dentro de un sistema bancario regulado — basado en dinero de bancos centrales, depósitos bancarios, intermediarios regulados y marcos legales claros. En el BIS, las stablecoins se consideran activos privados dependientes de reservas, reglas del emisor e infraestructura de circulación.

La retórica de Carstens ha cambiado en el contexto de la regulación de las stablecoins en EE. UU. y la UE. En EE. UU. está en vigor la ley GENIUS, en la Unión Europea — MiCA. Sin embargo, para el uso transfronterizo de las stablecoins, según el exdirector del BIS, las reglas nacionales son insuficientes y se necesita una coordinación entre jurisdicciones.

Recordemos que en octubre de 2025, uno de los fundadores de Tether, Riv Collins, admitió que en cinco años todas las monedas estarán representadas en forma de «monedas estables». Según el experto, las stablecoins se convertirán en la principal herramienta para realizar transacciones.

En marzo de 2026, analistas de Jefferies instaron a prepararse para una salida de depósitos de los bancos tradicionales, ante el crecimiento de la capitalización del sector de las «monedas estables» hasta 1,15 billones de dólares en los próximos cinco años.