El precio del petróleo ha caído más del 9% acumulado, aliviando la presión inflacionaria — ¿puede afectar sustancialmente la decisión de la Reserva Federal antes del informe PCE?

La caída del precio del petróleo de más del 9%, en teoría, realmente deja espacio para la política de la Reserva Federal. Pero la probabilidad de un aumento de tasas en septiembre sigue fijada en un 76%. ¿Qué significa esto? Significa que la Reserva Federal en realidad no se deja engañar por esto.

La caída del precio del petróleo alivia la inflación, pero es “transitoria”. Lo que más teme la Reserva Federal es la espiral de inflación subyacente y salarios-precios. Aunque el precio del petróleo haya bajado, el PCE subyacente aún puede superar las expectativas. La Reserva Federal no cambiará su camino de endurecimiento ya establecido solo por una caída a corto plazo del precio del petróleo.

Mi juicio es: la caída del precio del petróleo tiene un impacto muy limitado en la decisión de la Reserva Federal antes del anuncio del PCE. Como mucho, puede hacer que algunos miembros dovish respiren un poco más tranquilos, pero no cambiará la postura hawkish en general. Si el mercado todavía espera que el precio del petróleo salve a la Reserva Federal, eso es como pintar un castillo en el aire.#美伊谈判第一轮结束