¿Después de que la IA haya impulsado la fabricación de chips y materiales, la placa de vidrio será la próxima HBM?

Hoy, las acciones estadounidenses antes de la apertura cayeron un 2%, y también comenzó a caer Bitcoin, aunque por ahora siento que el mercado estadounidense está en una fase de consolidación, después de todo, subió mucho antes, y ya mencioné que junio no es un mes con ninguna noticia favorable, por lo que una consolidación en junio es beneficiosa para un impulso posterior, julio es el mes de los informes financieros, y según el progreso actual en semiconductores, creo que estos informes seguirán siendo muy "explosivos".

Por lo tanto, el mes de corrección en junio en realidad es un buen momento para subir a bordo, aquellos que no hayan entrado en semiconductores antes, deberían echar un vistazo. ¿Qué mirar específicamente? Revisa las empresas en el ecosistema de Nvidia que mencioné antes, actualmente el "propietario" principal es Nvidia, todas las empresas relacionadas con Nvidia deben ser observadas, después de todo, cuando uno obtiene el éxito, todos los asociados también prosperan, parece que esto también aplica en el mundo financiero.

¿La semana pasada no dijimos que los MLCC estaban comenzando a dispararse, y que los PCB también estaban en auge? Todo impulsado por IA. Actualmente, el impulso de IA ha llevado la tecnología al sector de materiales, después de todo, ya sea GPU, chips internos, incluso PCB, al final todos están hechos de materiales, y el avance tecnológico actual requiere avances en el sector de materiales.

Por ejemplo, recientemente ha resurgido una tecnología llamada "sustrato de vidrio", que es la próxima generación de tecnología de empaquetado en la que están enfocados Nvidia, AMD, Intel y TSMC, y que actualmente es un cuello de botella clave para la explosión de algoritmos de IA.

Si no entiendes qué es un sustrato de vidrio o no conoces los PCB, puedes usar automáticamente Doubao, no necesitas entenderlo en profundidad, solo debes saber que, debido a que los chips de IA se hacen cada vez más grandes, los materiales tradicionales no soportan el calor de los chips grandes, se deforman y se expanden. Por eso surgió esta solución de nuevos materiales, con un coeficiente de expansión mayor, que también puede hacerse más grande en tamaño, y las líneas pueden hacerse más finas.

Su principal dificultad técnica radica en: ¡el vidrio es frágil! Perforar y trazar líneas en un vidrio frágil y colocar líneas finas en él es muy difícil, de lo contrario, Intel no habría desarrollado esto durante más de diez años, y Samsung habría invertido miles de millones de dólares en investigación y desarrollo.

Actualmente, en la industria se estima que la verdadera implementación a gran escala de esta tecnología no ocurrirá hasta después de 2028-2030, siendo 2026 el año inicial.

¿Y qué empresas están impulsando esta tecnología?

1. Intel, con objetivo de comenzar producción en masa en 2030.

2. Samsung, en proceso de avance;

3. TSMC, en proceso de avance, la tecnología central generalmente no se hace pública.

¿Y qué oportunidades en la cadena industrial están relacionadas?

1. Materiales de vidrio

Principales actores:

Corning (GLW), también socio de Nvidia, el fabricante de vidrio especial más fuerte del mundo, pionero en el desarrollo de sustratos de vidrio TGV, domina la tecnología de fabricación de vidrio ultra liso, en sus publicaciones técnicas ya señala a TGV como una dirección importante para el próximo paso en empaquetado 3D.

AGC: Cristalería Asahi de Japón

SCHOTT: Schott de Alemania
Estos dos no los menciono, no tenemos acceso a ellos.

En China, Rainbow (que produce vidrio para monitores y puede adaptar sus líneas para fabricar vidrio para semiconductores), Dongxu Optoelectronics.

2. Equipos de perforación TVG (Through Glass Via)

Actualmente, líder en Alemania es LPKF, con ventaja en tecnología de grabado profundo por láser inducido (LIDE), capaz de realizar perforaciones sin microfisuras de alta calidad, pero no tenemos acceso a ellos, los líderes en esta área están en Alemania. En China, tenemos Dier Laser, Huagong Laser.

3. Perforación con relleno de cobre y galvanoplastia

Actualmente, esta puede ser la próxima sorpresa, muchos dicen que esta es la verdadera barrera de los sustratos de vidrio.

En realidad, en esta área hay muchas subdivisiones, como productos químicos y materiales, equipos de perforación.

Internacional: JWMT, empresa invertida por Samsung. Extol, proveedor importante de perforaciones con relleno de cobre en Corea.

En China, Woge Optoelectronics (una de las pocas empresas que domina todo el proceso de fabricación de TGV, galvanoplastia de precisión, líneas multicapa, y ha logrado industrialización).

4. Fabricación de sustratos de vidrio

Internacional: Absolics, subsidiaria de SKC, la más cercana a la producción en masa.

Luego están Samsung, Intel, etc.

Si consideramos la explosión futura de los sustratos de vidrio para servidores de IA, se puede priorizar lo siguiente:

Actualmente, con IA, la investigación y desarrollo en este campo ya es bastante sencilla, pero la dificultad radica en cómo convertir ese conocimiento en planes de inversión viables. Necesitas analizar cada empresa, su ecosistema, su cotización, sus informes financieros, cómo entrar, cómo salir, los momentos clave, etc. Hasta ahora, te he preparado el primer paso; el resto depende de que tú te esfuerces o que mantengas comunicación conmigo en cualquier momento.