Termómetro de ciclo de BTC: el mercado ya está muy cerca de la verdadera fase de "fondo de hielo"

Familiarizados con el mercado de acciones, quizás todos sepan: el punto de anclaje del precio de las acciones básicamente no puede separarse de "el descuento de los flujos de efectivo futuros"; en comparación, debido a que BTC no puede generar flujos de efectivo, la forma tradicional de valoración del mercado de acciones no se puede aplicar a BTC.
Por lo tanto, como BTC, que es más sensible a la liquidez del mercado, además de su ciclo de reducción a la mitad de cuatro años inherente, esto conduce a que la volatilidad de BTC en los ciclos alcistas y bajistas sea muy grande, por lo que al evaluar los máximos y mínimos de BTC, también necesitamos usar algunas medidas que se aparten de los métodos de valoración tradicionales.
(Resumen previo: La presión de atrapamiento en Bitcoin entre 116 y 119 K todavía está presente, pero parece que hay fondos operando en silencio (Informe semanal en cadena del Sr. Beig #43)
(Información adicional: Análisis detallado de datos en cadena: charla sobre el detector de picos y valles de Glassnode y sus defectos evidentes)

AVIV, cuyo nombre completo es Active Value Investor Value Ratio, proviene de la metodología Cointime Economics, resultado de la colaboración entre ARK y Glassnode.

📝AVIV = Valor Activo (Precio * Oferta Activa) / Valor del Inversor (Capacidad Realizada – Thermocap)

📝Versión en lenguaje sencillo:

Selecciona los activos en actividad y excluye la parte de los mineros, luego realiza el cálculo del "multiplicador de ganancias".

En pocas palabras:

AVIV puede considerarse una versión optimizada de MVRV, que calcula de manera más precisa el múltiplo de ganancias del mercado.

Cuanto mayor sea el múltiplo de ganancias, mayor será la rentabilidad de los activos en el mercado, lo que puede indicar un sobrecalentamiento,

y por lo tanto, puede aumentar la presión de venta en el mercado (demasiados que están ganando dinero).

Y AVIV Heatmap es un modelo que obtengo personalizando AVIV,

que aprovecha la característica de reversión a la media de AVIV, usando la media y la desviación estándar como base de medición,

considerando también la volatilidad decreciente de BTC año tras año, para monitorear si se encuentra en rangos extremos.

A través de AVIV Heatmap, podemos identificar claramente la etapa actual del mercado (principio de mercado alcista, pico alcista, principio de mercado bajista, fondo bajista); desde el nacimiento de BTC hasta hoy, casi siempre ha estado relacionado con los cambios de color en el indicador "azul → verde → amarillo → naranja → rojo (y viceversa)".

Como se muestra en la imagen adjunta: desde el "período de hielo azul" en 2023 hasta ahora, BTC aún no ha entrado oficialmente en la zona azul, y según los datos del modelo, en realidad estamos muy cerca de activar el indicador para cambiar a azul. Si en el futuro BTC vuelve a experimentar una segunda caída por debajo del mínimo anterior, básicamente hará que BTC entre oficialmente en la zona azul en el AVIV Heatmap, y en ese momento, combinando otros modelos de compra en cadena (como Cointime Price, Realized Price, etc.), quizás ese sea el momento dorado para aprovechar el ciclo y comprar en el fondo**.

Aunque el mercado bajista es largo y doloroso, al menos estamos muy cerca de la meta final.