Noticias de Mars Finance, el 23 de junio, el campo de batalla central del comercio con IA se está desplazando de las grandes tecnológicas hacia los semiconductores, pero esta ola de subida también comienza a mostrar características de una euforia histórica. El índice de semiconductores de Filadelfia SOX todavía opera en una tendencia ascendente pronunciada, retrocediendo hasta la media móvil de 21 días, una estrategia que ha sido efectiva durante lo que va del año. Sin embargo, esta operación también se vuelve cada vez más concurrida. Actualmente, SOX está aproximadamente un 23% por encima de su media móvil de 50 días, aunque no alcanza los niveles extremos del pico de mayo, pero la sobrecompra a corto plazo ya es bastante evidente.
Lo que merece más atención es que el RSI mensual de SOX ha subido a niveles cercanos a los de la burbuja de Internet. Esto indica que la tendencia de los semiconductores sigue siendo fuerte, pero el impulso ya ha entrado en un rango que normalmente solo aparece en fases de euforia histórica.
El flujo de fondos también está cambiando. La relación de SOX con respecto a Magnificent 7 ha alcanzado su nivel más alto desde 2019, lo que indica que los inversores están usando los semiconductores para reemplazar a las grandes tecnológicas para expresar la temática de IA. Datos de Goldman Sachs también muestran que la exposición neta de Magnificent 7 ha disminuido recientemente, lo que sugiere que estos líderes tecnológicos están convirtiéndose en la «fuente de fondos» para las operaciones de compra impulsiva en IA.
El mercado de volatilidad envía señales más complejas. La relación VXN/VIX ha subido significativamente en las últimas semanas, indicando que la volatilidad de las tecnológicas en relación con la volatilidad del mercado en general ha aumentado rápidamente. The Market Ear opina que esta combinación de «subida en el mercado spot y aumento en la volatilidad» no es común, lo que significa que la tendencia todavía es fuerte, pero tanto al alza como a la baja, la estructura se ha vuelto más frágil.
Si se mira en comparación con 1995, SOX también experimentó un fuerte aumento ese año, seguido de una dolorosa corrección, pero eso no terminó con el mercado alcista, y la fase de euforia real no comenzó hasta finales de 1998. En otras palabras, la tendencia actual de los semiconductores podría ser solo un sobrecalentamiento en un ciclo mayor.
Pero si se compara con 2000, el riesgo es aún mayor. Al comparar el índice MSCI Global Semiconductor Equipment con la tendencia del Nasdaq entre 1996 y 2003, se muestra que el camino del sector de equipos de semiconductores actual tiene similitudes con las últimas fases de la burbuja de Internet. El autor no ofrece una conclusión definitiva, sino que deja la valoración al mercado: la tendencia actual tiene tanto sombras de una continuación alcista como perfiles de una burbuja en su fase final.
La especulación en el mercado surcoreano ha intensificado aún más estas preocupaciones. En días de gran volatilidad, el tamaño de la reequilibración gamma de los operadores en ETF apalancados y inversos en Corea puede superar el 20% del volumen diario de negociación del KOSPI, lo que significa que los productos apalancados podrían amplificar las subidas y bajadas del mercado.
Al mismo tiempo, se ha producido una divergencia poco común entre la volatilidad del mercado de acciones y la de las tasas de interés. La caída significativa en la volatilidad de los bonos generalmente favorece una subida del mercado de acciones, pero el índice S&P 500 aún no refleja completamente esta señal. Para los alcistas, esto podría significar que todavía hay espacio para subir; para los bajistas, implica que la valoración del riesgo en el mercado actual no es suficiente.

VIX5,68%

NAS100-3,06%

US500-1,46%

Ver original

Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.

Recompensa
Me gusta
Comentar
Republicar
Compartir

Comentar

Añadir un comentario

Sin comentarios

Temas de actualidad
Ver más
#
SKHynixTopsKOSPIByMarketCap
139,61K Popularidad
#
GateStocks7x24Trading
8,76M Popularidad
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
62,13K Popularidad
#
PredictWorldCup🇺🇸vs🇵🇾
902,61K Popularidad
#
TradFiCFDGoldMaster
2,07M Popularidad

Fijado

El mercado alcista de IA enfrenta una encrucijada clave, la disputa sobre si la tendencia de semiconductores volverá a ser «1995 o 2000»

Temas de actualidad

SKHynixTopsKOSPIByMarketCap

GateStocks7x24Trading

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCup🇺🇸vs🇵🇾

TradFiCFDGoldMaster

Fijado