Informe semanal de la fecha 22 de junio - El volumen de negociación de opciones mensuales aumenta un 17%, las instituciones cambian a opciones mensuales y se inicia un ciclo alcista de volatilidad mensual

Informe semanal de fecha: 22 de junio de 2026

Aviso importante: Las opiniones y la información son solo para referencia y no constituyen asesoramiento de inversión para ninguna persona.

Recomendación de estrategia: Comprar volatilidad

Cambio semanal en el volumen de operaciones del mercado de opciones (BTC)

• Las opciones mensuales se recuperan (86K, +17%) La proximidad de la reunión del FOMC impulsa a las instituciones a adelantar sus posiciones, el 15/6 se negociaron 31,165 contratos en un solo día, los contratos mensuales se convierten en la principal herramienta de cobertura ante eventos.
• Las opciones de ciclo disminuyen ligeramente (38K, -6%) La participación de fondos a corto plazo se reduce, tras el evento, el riesgo de mantener posiciones durante el fin de semana aumenta, y la demanda de opciones de ciclo disminuye.
• Las opciones de fecha caen notablemente (39K, -25%) Durante la caída violenta de BTC, la demanda de protección intradía se libera en su totalidad, tras estabilizarse el mercado, el interés en las operaciones disminuye, pero en el contexto del evento, aún mantienen valor de cobertura inmediata.

El total semanal se mantiene prácticamente estable (-2%): superficialmente parece tranquilo, pero se produce un cambio estructural clave: el capital pasa de coberturas de pánico intradía a la planificación a medio y largo plazo para el evento del FOMC, reflejando un aumento en el liderazgo institucional y una participación marginalmente menor de los minoristas.

Resumen del mercado de opciones de Bitcoin

La volatilidad de BTC ha caído desde su punto máximo de pánico hasta aproximadamente el 40%, situándose en el percentil 43% en el último año.

Una semana después del FOMC, las opciones put dominan claramente, con un volumen diario máximo de 1,500 contratos en $60K Put, formando una línea de defensa institucional en $58K–$65K Put. Las opciones call se concentran en $68K–$72K , apostando a una recuperación, pero el volumen de negociación es claramente menor en comparación con las puts.

El sesgo de BTC a 25 días (Skew) se debilita nuevamente tras el FOMC, el plazo de 7 días cae de -4 a -9, y el de 30 días vuelve a -8, indicando que la emoción de pánico resurge. El plazo de 180 días se mantiene en torno a -5, reflejando que la creencia en una tendencia alcista a medio plazo no se ha destruido completamente, pero la brecha entre corto y largo plazo se amplía nuevamente.

Resumen del mercado de opciones de Ethereum

El DVOL de ETH está actualmente en aproximadamente 56, en el percentil bajo del último año (14.5%), lo que indica que la valoración de la volatilidad del mercado sigue siendo relativamente baja, y la volatilidad implícita de las opciones se encuentra en un rango barato.

Las operaciones con opciones de ETH muestran preferencia por las compras (calls), con mayor actividad en el mes cercano. El volumen diario de $1,750 Call se acerca a 6,000 contratos, y las transacciones en $1,800 Call superan los 3,000 contratos, en un escenario donde el mercado busca aprovechar la baja de ETH en $1,687 para especular sobre una recuperación a corto plazo.

Las puts se concentran principalmente en el rango de $1,500–$1,650, como protección contra la caída, pero el volumen total es menor que el de las calls.

El sesgo de ETH muestra una estructura de diferenciación entre corto plazo (7-30 días) y largo plazo: el Skew a corto plazo cae a -7~-8, reflejando una mayor demanda de protección a la baja tras el FOMC; mientras que a 180 días se mantiene en torno a -3~-4, sin cambios significativos en las expectativas alcistas a largo plazo. La protección en puts se concentra en el vencimiento cercano, y la planificación a medio y largo plazo por parte de las instituciones continúa.

Mercado de activos tradicionales

La volatilidad del oro GVZ está en aproximadamente 27.9, en un rango bajo, indicando que la valoración de la volatilidad del mercado es baja. Con la activación de riesgos macro y geopolíticos, las oportunidades de comprar volatilidad en opciones de oro (Long Vol) merecen atención.

El OVX está en aproximadamente 51.54, habiendo caído significativamente desde el pico de 126 en marzo, y la volatilidad del petróleo crudo ya ha vuelto a niveles normales tras una fase de valoración de riesgo extremo. La fase de altos rendimientos por vender volatilidad ha pasado, y en adelante se prestará más atención a estrategias en rangos y oportunidades impulsadas por eventos.