#我的Gate交易时刻 La liquidez continúa agotándose y se suma la señal hawkish de la Reserva Federal, ¿Bitcoin repetirá la tendencia de 2022 de una larga fase de suelo?

#我的Gate交易时刻 La liquidez continúa agotándose y se suma la señal hawkish de la Reserva Federal, ¿Bitcoin repetirá la tendencia de 2022 de una larga fase de suelo?

Actualmente, el mercado de criptomonedas está profundamente inmerso en un ciclo de ajuste causado por la doble restricción de las expectativas macroeconómicas cambiantes y la liquidez interna del mercado. Anteriormente, la reducción de conflictos geopolíticos y el éxito de SpaceX en su salida a bolsa en Nasdaq generaron un optimismo que llevó a Bitcoin a salir de la zona de sobreventa y experimentar una recuperación; pero el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, emitió un tono duro de ajuste monetario, destruyendo por completo las expectativas del mercado de una política monetaria flexible durante el año. Sumado a la desaceleración en la expansión de la oferta de stablecoins y la baja disposición de fondos externos a ingresar, el mercado ha entrado en el ciclo de baja típico del verano en la industria de las criptomonedas, caracterizado por una baja actividad de transacciones.

Según los indicadores actuales del mercado, no hay suficientes datos macroeconómicos favorables que puedan impulsar a Bitcoin a iniciar una nueva ola alcista principal en esta etapa.

En comparación con el pico del mercado alcista de 2025, el volumen diario de operaciones spot ha disminuido significativamente, y la tasa de crecimiento de la oferta adicional de stablecoins continúa bajando; además, la fuerza de compra basada en la emisión de acciones preferentes STRC por Strategy (anteriormente MicroStrategy) para adquirir BTC también se está reduciendo. La incertidumbre política, la estacionalidad del verano en la industria y la presión de la liquidez del mercado en conjunto hacen que la tendencia de precios de Bitcoin en el corto plazo esté claramente bajo presión.

Uno, la postura hawkish de la Reserva Federal supera las expectativas, y la incertidumbre política presiona la actitud alcista de los activos de riesgo
Antes de esto, el mercado confiaba en que el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, adoptaría una postura más flexible, pero en la reunión del FOMC, la postura general cambió completamente hacia el endurecimiento. Varios funcionarios de la Fed han declarado públicamente que, si los datos de inflación permanecen elevados, aún existe espacio para subir las tasas en 2026, y Warsh también enfatizó la necesidad de restablecer la credibilidad de la política antiinflacionaria de la Fed. Los resultados del modelo de tendencia cuantitativa muestran que, mientras el precio de Bitcoin no se mantenga por encima de los 73,700 dólares, la tendencia bajista a mediano plazo no se invertirá, y los niveles clave de resistencia superior seguirán desplazándose a la baja con el tiempo. Además, Warsh no ha divulgado públicamente sus expectativas sobre el gráfico de puntos de tasas de interés, lo que hace que el mercado pierda una referencia clara de política monetaria, elevando pasivamente la prima de riesgo de los activos.

Revisando las tendencias pasadas, en un entorno de expectativas políticas confusas y aumento de las expectativas de ajuste, a Bitcoin le resulta difícil salir de una tendencia de rebote sostenido. Técnicamente, los 62,446 dólares son el soporte más importante para los alcistas en este momento. Si este soporte se rompe efectivamente, la caída se ampliará aún más. Siguiendo la tendencia del mercado bajista de 2022, incluso si no se produce una caída unilateral, es probable que el mercado entre en un período prolongado de consolidación, explorando el fondo de este ciclo a través de una repetida fase de prueba.

Dos, la liquidez interna se reduce drásticamente, y la falta de fondos adicionales limita el rebote
Aparte de las malas noticias macroeconómicas, la agotamiento de la liquidez es el factor interno más importante que limita la recuperación de Bitcoin. Recientemente, el volumen de transacciones diarias en el mercado spot ha caído a aproximadamente 50 mil millones de dólares, en comparación con la fase de auge del mercado en julio-octubre de 2025, cuando el volumen diario alcanzaba los 200 mil millones de dólares; actualmente, el volumen de transacciones es solo una cuarta parte del pico del mercado alcista. La desaceleración en la expansión de stablecoins también confirma la falta de entrada de fondos externos. A finales de 2025, la tasa de crecimiento de USDT y USDC en 12 meses alcanzó picos del 52% y 122%, respectivamente, pero ahora ambas tasas han caído a alrededor del 20%, con un crecimiento casi estancado en medio año, reduciendo significativamente los fondos nuevos en el mercado. Además, la entrada de fondos en los principales canales de incremento, como los fondos ETF de Bitcoin en spot, continúa reduciéndose, y la estrategia de emisión de acciones preferentes STRC para comprar BTC también ha ido perdiendo fuerza. Esta lógica de financiamiento para la compra de BTC, que anteriormente impulsó una subida de 15,000 dólares (cerca del 20%), casi ha desaparecido. Actualmente, el flujo de fondos en los últimos 30 días muestra una salida neta, y sin catalizadores de noticias fuertes, a los alcistas les será difícil mantener una tendencia alcista coherente.

Desde una perspectiva macro, el dato de inflación actual del 4.2% está muy por encima del objetivo de control a largo plazo del 2% de la Fed. Con la postura hawkish persistente, la temporada baja en la industria y la restricción de liquidez, a corto plazo, a Bitcoin le será difícil mantener el rango por encima de los 60,000 dólares. Pero, desde otra perspectiva, esta profunda corrección también es una fase necesaria para limpiar los riesgos del mercado, y quizás este verano sea la ventana para construir el fondo de este ciclo. Aunque es difícil que el precio se revierta rápidamente al alza en el corto plazo, la continua consolidación y formación de suelo en realidad están acumulando energía para la próxima tendencia alcista en las criptomonedas.