Noticias de Mars Finance, el 22 de junio, Li Bei, fundadora del Shanghai Banya Investment Management Center, publicó una carta abierta a los inversores el 21 de junio, revelando que el fondo experimentó una caída significativa en las posiciones de acciones en cuatro grandes áreas: energía, bienes raíces, consumo y materiales de construcción, y que el valor neto mostró una corrección notable.
El fondo actualmente tiene una posición neta de acciones del 50%, habiendo reducido moderadamente la exposición y liquidado las posiciones con menor certeza.
En la carta, Li Bei admitió que las posiciones relacionadas han estado bajo presión recientemente, y que la corrección en las áreas de demanda interna y bienes raíces superó las expectativas.
La parte más destacada de la carta señala directamente el estado de ánimo actual del mercado: ella expresó que comprende completamente a los inversores que han perdido la paciencia, respeta la decisión de retirar fondos y esperar, pero para aquellos inversores que desean retirar fondos y seguir la tendencia alcista de la IA, ella dijo: «Aunque me insultes, quiero aconsejarte, ten mucho cuidado.»
En cuanto a la lógica de no seguir a la IA, Li Bei señaló claramente que las condiciones para la explosión de la burbuja de la IA ya han aparecido: representadas por la tasa de crecimiento de ingresos anualizados de Anthropic, las empresas de modelos en la parte inferior de la cadena de suministro han visto una desaceleración significativa en el crecimiento de ingresos, y es muy probable que para fin de año esté por debajo de las expectativas optimistas del mercado anterior, y la expectativa de gasto de capital en el futuro probablemente disminuirá.
También señaló que la cadena de la industria de IA actualmente se encuentra en una fase de «altos beneficios y valoraciones, indicadores líderes en descenso, indicadores rezagados aún en ascenso», y que en teoría, es una ventana para retirarse gradualmente en lugar de seguir comprando.
Respecto a sus propias posiciones, Li Bei insiste en que las principales empresas relacionadas con la demanda interna tienen valoraciones extremadamente bajas en la actualidad, y que las empresas líderes de consumo han caído de una relación P/E superior a 50 veces a menos de 10 veces, y aunque la demanda interna se mantenga en un fondo a largo plazo, en un horizonte de dos años aún puede generar buenos beneficios absolutos;
y si la demanda interna se recupera o si el sector inmobiliario presenta políticas inesperadas, existe la posibilidad de obtener beneficios excesivos rápidamente.

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