Por muy buena que sea una empresa, ¡también teme comprar a precios altos!

Las acciones de memoria están en plena expectativa, en el momento más tentador, también es cuando el riesgo es más fácil de subestimar.
Hynix y Samsung, en esta ola, no están en una tendencia semiconductora ordinaria, sino que AI ha convertido a HBM/DRAM en recursos escasos.
Hynix se asemeja más a la carta más fuerte actual: liderazgo en HBM, explosión de beneficios, ingresos y beneficios récord en el primer trimestre, y el mercado ya está muy emocionado.
Samsung es más como una respuesta más barata: de gran tamaño, con negocios más dispersos, si logra ponerse al día en HBM, tendrá flexibilidad, pero el riesgo de ejecución es mayor.
Micron también se beneficia del aumento de precios de la memoria, mientras que Nvidia y TSMC son empresas de mayor peso en la cadena principal de AI.
Una buena empresa no equivale a un buen precio. Este tipo de acciones de memoria siguen siendo en esencia acciones cíclicas, con gran inversión de capital y volatilidad de precios.
Lo que ahora es lo mejor son los fundamentos, y lo más peligroso son las expectativas demasiado optimistas.
Si vas a comprar, prefieres esperar a que el sentimiento del sector se calme y que la valoración ofrezca un margen de seguridad, y si ya compraste, enfócate en si las órdenes de HBM, el margen bruto y la inversión de capital comienzan a salirse de control.