El mercado vuelve a darme en la cara.

Cuando la proporción de posiciones institucionales superó el punto crítico, yo todavía estaba en ese período de bloqueo.

Viendo cómo $BTC pasó de 73K a 62K, pensé que este guion se parecía mucho a la zona de compra de 2019, pero la distribución de chips ya había cambiado—el período de bloqueo de las nuevas monedas se redujo a la mitad, el equipo reservó el doble, y los grandes jugadores controlan cada vez más el mercado.

En ese momento, me dejé llevar y pensé que los minoristas no podían competir contra la cuantificación, esta corrección seguramente rompería el mínimo anterior.

Con un desliz, abrí una posición en corto de 20 veces, a un precio de entrada de 65,056.

¿Y qué pasó? $BTC ahora está en 64,244, en realidad un poco por debajo del precio de entrada, con una ganancia flotante de 30.451 $USDT, una rentabilidad del 24.96%.

Parece que gané, pero todo mi cuerpo está entumecido. Porque en medio del camino, una punzada hizo que la ganancia flotante alcanzara el 80%, y no cerré la posición, ahora he retrocedido a solo el 25%.

Lo que duele aún más es que una institución IBIT ha tenido entradas netas durante 10 días consecutivos, la demanda de asignación institucional no se ha detenido, y esta posición en corto no puede sostenerse mucho más.

Esta ola ha expuesto completamente el problema: he puesto demasiado énfasis en la distribución de chips y la estructura de tokens, pero olvidé que el flujo de fondos en ETF es la variable más importante en este momento. El proceso de institucionalización es irreversible, y los modelos cuantitativos y análisis de bloqueo de los minoristas son solo un niño frente a los ETF.

La próxima vez que abra una posición, primero miraré el flujo de fondos en la cadena. No ser codicioso en la última ola en corto, y si la ganancia flotante supera el 50%, cerraré la mitad inmediatamente.

¿Y tú, cuándo fue la última vez que el mercado te dio en la cara?