Nota del editor: Este informe del primer trimestre de 2026 de Token Terminal sobre Ethereum presenta un conjunto de datos que parecen contradictorios, pero que son muy clave: el número de usuarios en la red principal de Ethereum, el número de transacciones y el rendimiento máximo alcanzan nuevos récords históricos, pero las tarifas de transacción, TVL, volumen de transacciones y la capitalización de mercado totalmente diluida de ETH disminuyen respecto al trimestre anterior.

Ethereum está entrando activamente en una fase de «bajo costo para mayor escala». Con la actualización Fusaka que aumenta la capacidad de datos, el espacio en los bloques se vuelve más barato, y el crecimiento de usuarios y transacciones comienza a acelerarse, pero en el corto plazo, la captura de tarifas se mantiene baja. El informe explica este fenómeno como la paradoja de Jevons: cuando los costos de uso disminuyen, la demanda de la red puede liberarse aún más.

Lo que es aún más interesante es que la narrativa central de Ethereum está cambiando de ser una cadena pública de DeFi a convertirse en una capa de liquidación financiera global. El informe muestra que Ethereum sigue dominando en el campo de los activos tokenizados: stablecoins, fondos tokenizados, commodities tokenizados y acciones tokenizadas están alcanzando escala en su plataforma, con un crecimiento especialmente notable en fondos y activos de oro. La entrada continua de instituciones como BlackRock, JPMorgan, Fidelity, también lleva a que «instituciones en la cadena» pasen de ser un concepto a la emisión de productos y prácticas de liquidación.

El valor central de este informe no radica en predecir cómo cambiará el precio de ETH a corto plazo, sino en mostrar la posición estructural de Ethereum como infraestructura financiera: sacrifica tarifas a corto plazo mediante la expansión, mientras intenta consolidar su efecto de red en stablecoins, fondos tokenizados, créditos en cadena y liquidaciones institucionales. Para inversores y observadores del sector, la verdadera cuestión a seguir es: cuando más activos financieros se trasladen a la cadena, ¿quién será la capa de liquidación predeterminada y cómo se transmitirá esa demanda de liquidación al valor de ETH?

A continuación, el texto original:

Resumen Ejecutivo ======

Ethereum ($ETH) es una cadena de bloques pública y sin permisos, que ofrece capacidades de liquidación y cálculo global para aplicaciones financieras en una economía abierta. Opera un libro mayor compartido en el que todos pueden construir, y que ningún actor único puede cerrar, usando su activo nativo ETH para pagar tarifas; además, mediante mecanismos de staking, ETH también se usa para garantizar la seguridad de la red.

Las actividades que soporta Ethereum han estado limitadas por los costos y la capacidad de procesamiento de las infraestructuras financieras tradicionales: la liquidación puede tardar días, con múltiples intermediarios y riesgos de contraparte en cada salto. La tokenización y las stablecoins son soluciones en cadena que abordan estas fricciones. A medida que los marcos regulatorios de ambos se consolidan en 2025 y continúan en 2026, las condiciones para actividades institucionales en cadena pasan de la teoría a la práctica.

El papel de Ethereum en esta transición es como capa de liquidación básica. Stablecoins, fondos tokenizados, commodities y acciones tokenizadas se emiten y liquidan en Ethereum; al mismo tiempo, las redes de capa dos amplían el rendimiento y finalmente liquidan las transacciones en la capa uno. Como activos que garantizan y pagan estas liquidaciones, ETH obtiene valor a través de la acumulación, y el mercado de staking refleja cuánto ETH se ha invertido en este rol.

Desde la perspectiva de mercado, Ethereum sigue siendo el principal lugar para la capitalización de mercado de activos tokenizados. En un contexto de interoperabilidad, Ethereum domina en stablecoins, fondos tokenizados, commodities y acciones, con la mayor participación en cada categoría. Ethereum es impulsado por la Fundación Ethereum, junto con un amplio y diverso ecosistema de clientes y comunidades de investigación independientes; además, organizaciones como Etherealize ayudan a que las instituciones comprendan mejor esta red.

El primer trimestre de 2026 puede dividirse claramente en dos líneas principales. Por un lado, el uso alcanza récords históricos: número de usuarios activos mensuales, transacciones y rendimiento máximo. Por otro, los indicadores de valor y tarifas en dólares muestran compresión: capitalización total diluida, TVL, volumen de transacciones y tarifas totales disminuyen respecto al trimestre anterior. Los eventos clave que moldearon este trimestre impactaron ambas líneas: en enero, la bifurcación BPO #2 en la actualización Blob Parameters aumentó la capacidad de datos; en febrero, ERC-8004 se lanzó en la red principal, estableciendo un estándar de identidad y reputación para agentes AI; la Fundación Ethereum definió sus prioridades para el Protocolo en 2026, centradas en escalar, mejorar la experiencia del usuario y fortalecer la capa uno; además, eventos como el Institutional Ethereum Forum en marzo reflejan mayor participación institucional.

Indicadores clave (primer trimestre 2026)

Valor total bloqueado en el ecosistema: 316.2 mil millones de dólares (−11.0% respecto al trimestre anterior, +22.8% respecto al año anterior)

Préstamos activos en el ecosistema: 21.8 mil millones de dólares (−16.6% respecto al trimestre anterior, +39.0% respecto al año anterior)

Volumen de transacciones en el ecosistema: 134.5 mil millones de dólares (−24.0% respecto al trimestre anterior, −31.2% respecto al año anterior)

Tarifas en el ecosistema: 2 mil millones de dólares (−16.9% respecto al trimestre anterior, −7.8% respecto al año anterior)

Valor de mercado de activos tokenizados: 203.4 mil millones de dólares (−0.7% respecto al trimestre anterior, +42.9% respecto al año anterior)

Stablecoins: 178.9 mil millones de dólares (−2.3% respecto al trimestre anterior, +37.6% respecto al año anterior)

Fondos tokenizados: 19.4 mil millones de dólares (+4.9% respecto al trimestre anterior, +73.1% respecto al año anterior)

Commodities tokenizados: 4.7 mil millones de dólares ( +60.0% respecto al trimestre anterior, +325.9% respecto al año anterior)

Acciones tokenizadas: 365.1 millones de dólares ( +16.5% respecto al trimestre anterior)

Usuarios activos mensuales: 13.2 millones ( +53.5% respecto al trimestre anterior, +85.9% respecto al año anterior)

Número de transacciones: 200.4 millones ( +38.0% respecto al trimestre anterior, +81.5% respecto al año anterior)

Transacciones por segundo: 25.78 ( +41.2% respecto al trimestre anterior, +81.7% respecto al año anterior)

Tarifas: 39.9 millones de dólares (−47.9% respecto al trimestre anterior, −81.9% respecto al año anterior)

Capitalización total diluida: 290 mil millones de dólares (−30.3% respecto al trimestre anterior, −9.9% respecto al año anterior)

Ratio de staking: 0.31x ( +0.03x respecto al trimestre anterior, +0.03x respecto al año anterior)

Número de titulares de tokens: 292.8 millones ( +8.1% respecto al trimestre anterior, +24.9% respecto al año anterior)

Este informe cubre la capa uno de Ethereum, es decir, la red principal. Las redes de capa dos se consideran cadenas independientes y no se incluyen en los datos de Ethereum.

Ecosistema ======

El valor total bloqueado mide el valor en dólares de los depósitos en aplicaciones en la cadena dentro del ecosistema, siendo un indicador líder de ingresos por préstamos, transacciones y staking. Aquí se contabiliza el capital depositado en el ecosistema de Ethereum, que los depositantes pueden retirar en cualquier momento.

En este sentido, en el primer trimestre de 2026, el valor total bloqueado en el ecosistema promedió 316.2 mil millones de dólares, con una caída del 11.0% respecto al trimestre anterior, pero un aumento del 22.8% respecto al año anterior. La caída trimestral coincide con la caída general en los precios de los activos, mientras que el crecimiento anual indica que, en comparación con hace un año, el ecosistema de Ethereum sigue expandiéndose significativamente.

Entre las cinco principales cadenas, Ethereum lidera con 316.2 mil millones de dólares, superando a Tron (84.5 mil millones), Solana (28.8 mil millones), BNB Chain (10.3 mil millones) y Plasma (5.7 mil millones), representando el 71.0% del total de las cinco principales cadenas. La mayor parte de este capital se concentra en fondos líquidos en staking, representados por Lido, y en préstamos, con Aave. Otros proyectos de re-staking como EigenLayer y ether.fi, así como emisores de dólares sintéticos como Ethena y Sky, también están entre los mayores. La concentración de capital sigue siendo la ventaja estructural más clara de Ethereum.

El préstamo activo mide la parte de los depósitos que ya ha sido prestada a los prestatarios y genera intereses, siendo un indicador relacionado con los ingresos por préstamos. En Ethereum, refleja los préstamos pendientes en toda la aplicación de préstamos del ecosistema.

En el primer trimestre de 2026, el valor promedio de préstamos activos en el ecosistema fue de 21.8 mil millones de dólares, con una caída del 16.6% respecto al trimestre anterior, pero un aumento del 39.0% respecto al año anterior. La reducción en los saldos de préstamos, junto con la caída en TVL, refleja una menor apetencia por el riesgo, aunque todavía es claramente superior a los niveles de hace un año.

La actividad de préstamos en Ethereum se concentra en unos pocos mercados monetarios, dominados por Aave. Al cierre del trimestre, los préstamos activos en Aave alcanzaron aproximadamente 13.5 mil millones de dólares, representando la mayor parte del total en el ecosistema; le siguen Morpho (unos 1.9 mil millones), Spark de Sky (unos 1.0 mil millones) y Maple (unos 840 millones). La contracción en este trimestre fue liderada por Aave, que, ante la caída de precios y menor demanda de préstamos, redujo su cartera en aproximadamente un 24%. En las cinco principales cadenas, los 21.8 mil millones de dólares en Ethereum superan ampliamente a Solana (2.5 mil millones), Plasma (2.1 mil millones), BNB Chain (76 millones) y Avalanche (39 millones), representando el 79.2% del total en las cinco principales cadenas. Es la métrica con mayor participación de Ethereum en este apartado.

El volumen de transacciones mide el valor total de las operaciones ejecutadas en exchanges descentralizados. Como los usuarios pagan tarifas, esta métrica suele estar relacionada con los ingresos generados por estos exchanges. Aquí se contabiliza el volumen total de transacciones en el ecosistema de Ethereum.

En el primer trimestre de 2026, el volumen total fue de 134.5 mil millones de dólares, con una caída del 24.0% respecto al trimestre anterior y del 31.2% respecto al año anterior. La caída en volumen es más pronunciada que en TVL, indicando que, en la retracción trimestral, la apetencia por el riesgo disminuyó.

La actividad en exchanges descentralizados en Ethereum se concentra en unos pocos de gran profundidad. Uniswap procesó aproximadamente 85.5 mil millones de dólares en el trimestre, representando cerca de dos tercios del volumen total del ecosistema; le siguen Curve (unos 22.1 mil millones) y CoW Swap (unos 12.4 mil millones). El volumen de transacciones es el único indicador en esta sección en el que Ethereum no lidera en interoperabilidad: BNB Chain alcanzó 162.5 mil millones, por encima de los 134.5 mil millones de Ethereum; Solana, con 104.9 mil millones, también está por delante; después vienen Avalanche (14.5 mil millones) y Polygon (10.7 mil millones). Ethereum representa el 31.5% del volumen en las cinco principales cadenas, situándose en segundo lugar, por debajo de BNB Chain con 38.0%.

Las tarifas reflejan el valor total pagado por los usuarios para usar una aplicación, incluyendo intereses de prestatarios y comisiones de transacción, y sirven como indicador del valor económico generado. Este métrico suma las tarifas generadas por las aplicaciones en el ecosistema de Ethereum.

En el primer trimestre de 2026, las tarifas totales en el ecosistema alcanzaron 2 mil millones de dólares, con una caída del 16.9% respecto al trimestre anterior y del 7.8% respecto al año anterior, en línea con la disminución en transacciones y préstamos.

Ethereum generó 2 mil millones de dólares en tarifas, muy por encima de Tron (599 millones), Solana (532 millones), BNB Chain (231 millones) y Polygon (38.8 millones), representando el 58.4% del total en las cinco principales cadenas. Aunque en descenso, sigue siendo la fuente de tarifas más grande en aplicaciones. En conjunto, Ethereum lidera en capital bloqueado, créditos y tarifas, y solo en volumen de transacciones queda por detrás.

Activos tokenizados =======

El valor de mercado de activos en circulación mide el valor total en cadena de un activo tokenizado, calculado como la cantidad en circulación multiplicada por el precio al cierre del día. Para stablecoins, se refiere a la cantidad no pagada; para fondos tokenizados, a la gestión de activos en cadena; y para acciones tokenizadas, al valor de las acciones emitidas en cadena. Aquí se consideran los activos emitidos en Ethereum.

En el primer trimestre de 2026, el valor de mercado de activos tokenizados en Ethereum promedió 203.4 mil millones de dólares, prácticamente sin cambios respecto al trimestre anterior (−0.7%) y con un crecimiento del 42.9% respecto al año anterior. Las stablecoins representan la mayor proporción, con el 87.9% del total, mientras que fondos, commodities y acciones completan el resto.

En el primer trimestre de 2026, el tamaño promedio de stablecoins en Ethereum fue de 178.9 mil millones de dólares, con una caída del 2.3% respecto al trimestre anterior, pero un aumento del 37.6% respecto al año anterior, siendo el único subsegmento que disminuyó en el trimestre. Los principales emisores son Tether (USDT, 941 millones de dólares) y Circle (USDC, 545 millones), que en conjunto dominan la mayor parte del mercado de stablecoins en la red; le siguen Sky (USDS, 124 millones), Ethena (USDe, 59 millones) y PayPal (PYUSD, 29 millones). Nuevos participantes regulados como RLUSD de Ripple (11 millones) también están en línea. En las cinco principales cadenas, Ethereum lidera con 178.9 mil millones de dólares, por encima de Tron (845 millones), Solana (145 millones), Arbitrum One (68 millones) y Base (47 millones), con una participación del 61.8%.

El valor promedio de fondos tokenizados en Ethereum fue de 19.4 mil millones de dólares, creciendo un 4.9% respecto al trimestre anterior y un 73.1% respecto al año anterior. Este segmento se divide en dos: una parte con cadenas de interés que generan ingresos, como Sky con sUSDS (unos 6.4 mil millones) y Ethena con sUSDe (unos 3.5 mil millones); y otra con fondos regulados que apoyan narrativas institucionales, como BUIDL de BlackRock (emitido vía Securitize, aproximadamente 1 mil millones), fondos del mercado monetario de WisdomTree (unos 81.5 millones) y USTB de Superstate (unos 62 millones), además de OUSG de Ondo (unos 32 millones). En las cinco principales cadenas, Ethereum con 19.4 mil millones lidera, seguido por zkSync Era (2.5 mil millones), BNB Chain (2.3 mil millones), Solana (1.3 mil millones) y Stellar (110 millones), con una participación del 73.0%, siendo la segunda categoría con mayor concentración.

El valor promedio de commodities tokenizados en Ethereum fue de 4.7 mil millones de dólares, con un crecimiento del 60.0% respecto al trimestre anterior y un aumento del 325.9% respecto al año anterior, siendo la categoría de activos tokenizados de mayor crecimiento. Casi todo el valor corresponde a oro: Tether Gold (XAUT, aproximadamente 2.6 mil millones) y Paxos PAX Gold (PAXG, aproximadamente 2.4 mil millones) representan casi toda la categoría. En las cinco principales cadenas, Ethereum con 4.7 mil millones supera ampliamente a XRP Ledger (736 millones), Arbitrum One (95 millones), BNB Chain (38 millones) y Solana (29 millones), con una participación del 84.0%.

Las acciones tokenizadas siguen siendo la categoría de menor tamaño. En el primer trimestre de 2026, el valor promedio en Ethereum fue de 365.1 millones de dólares, con un crecimiento casi insignificante respecto a hace un año, pero un aumento del 16.5% respecto al trimestre anterior. Esta categoría está dominada casi por completo por Ondo Finance, que cubre acciones y ETFs en índices amplios como S&P 500 y Nasdaq 100, además de varias acciones individuales, representando la mayor parte del valor de acciones tokenizadas en Ethereum. En las cinco principales cadenas, Ethereum lidera con 365.1 millones, seguido por Solana (249 millones), BNB Chain (150 millones), Arbitrum One (29 millones) y Stellar (4.2 millones). Sin embargo, Ethereum solo tiene una participación del 45.8% en esta categoría, siendo la más estrecha de sus ventajas y la única en la que no domina claramente.

En general, este trimestre muestra que Ethereum mantiene una posición de liderazgo en la tokenización de fondos y commodities, aunque las stablecoins permanecen estancadas.

Uso ======

El usuario activo mensual mide la cantidad de direcciones distintas que realizan transacciones generadoras de ingresos en un mes. En Ethereum, se refiere a direcciones diferentes que realizan transacciones en la capa uno.

En el primer trimestre de 2026, el usuario activo mensual promedió 13.2 millones, con un aumento del 53.5% respecto al trimestre anterior y del 85.9% respecto al año anterior, alcanzando un récord histórico. Tras varios trimestres de crecimiento moderado, la tasa de crecimiento de usuarios se aceleró notablemente.

Las transacciones representan la cantidad de operaciones confirmadas y añadidas a la cadena, reflejando la actividad activa de los usuarios; las transacciones por segundo son la tasa media de estas transacciones confirmadas en ese período, midiendo el rendimiento y uso en tiempo real. Ambos indicadores corresponden a la capa uno de Ethereum.

En el primer trimestre de 2026, el total de transacciones fue de 200.4 millones, con un aumento del 38.0% respecto al trimestre anterior y del 81.5% respecto al año anterior; la tasa de transacciones por segundo subió a 25.78, con un incremento del 41.2%. Ambos alcanzaron récords históricos, confirmando que el crecimiento de usuarios se traduce en mayor actividad en la cadena.

El costo aquí se refiere a las tarifas pagadas por los usuarios en la capa uno de Ethereum al realizar transacciones, es decir, el costo de usar la red base. Esto difiere de las tarifas de las aplicaciones en la sección dos.

En el primer trimestre de 2026, las tarifas totales sumaron 39.9 millones de dólares, con una caída del 47.9% respecto al trimestre anterior y del 81.9% respecto al año anterior. Este es un dato clave del trimestre: mientras las transacciones aumentaron un 38.0%, las tarifas totales cayeron un 47.9%, indicando que, con mayor capacidad de datos y menor precio del espacio en bloques, el costo promedio por transacción se redujo drásticamente.

Este apartado describe una historia de expansión: más usuarios, más transacciones, todo a menor costo total. La velocidad de crecimiento en rendimiento supera la demanda, por lo que el aumento en actividad y la caída en tarifas pueden coexistir.

ETH =====

La capitalización total diluida mide la valoración de ETH bajo la hipótesis de dilución completa, calculada como el precio del token multiplicado por la oferta total en el modelo económico actual, incluyendo en circulación, en staking, no desbloqueados y futuros tokens en emisión.

En el primer trimestre de 2026, la capitalización total diluida promedió 290 mil millones de dólares, con una caída del 30.3% respecto al trimestre anterior y del 9.9% respecto al año anterior. La caída trimestral es la mayor en los indicadores de valoración de este informe, y también arrastra otros valores en dólares.

El ratio de staking mide el valor en ETH invertido en la protección de la seguridad de la red proof-of-stake, en relación con la capitalización total de ETH. Un valor de 0.31x indica que aproximadamente el 31% del valor total está en staking.

En el primer trimestre de 2026, el ratio de staking promedió 0.31x, superior al trimestre anterior y a hace un año, en 0.28x. Aunque la valoración de ETH cayó, la proporción de ETH en staking aumentó, lo que indica que, durante la caída de precios, la participación en staking se mantuvo estable.

El número de titulares de tokens mide la cantidad de direcciones distintas que poseen ETH. En Ethereum, se refiere a las direcciones que tienen ETH en su poder.

En el primer trimestre de 2026, el promedio de titulares fue de 292.8 millones, con un aumento del 8.1% respecto al trimestre anterior y del 24.9% respecto al año anterior, manteniendo una tendencia de crecimiento estable en los últimos cinco trimestres. Aunque la valoración total diluida disminuye, la base de titulares sigue ampliándose, lo que indica que, en medio de la caída de precios, la propiedad de ETH se vuelve más distribuida.

Comentarios del equipo de Etherealize ==================

«El aspecto más destacado de este trimestre es la paradoja de que, aunque el uso de la red principal de Ethereum alcanza récords históricos, las tarifas de transacción disminuyen. Ethereum está intencionadamente sacrificando las tarifas a corto plazo para expandir la red, apostando a que bloques más baratos liberarán más demanda y, a largo plazo, generarán mayores ingresos para la red.

El informe de Token Terminal, «Informe del Primer Trimestre de 2026 de Ethereum», muestra que esta estrategia está funcionando. Desde una perspectiva interanual, el crecimiento en usuarios activos mensuales fue del 85.9%, en transacciones del 81.5% y en rendimiento máximo del 81.7%. Esto refleja la efectividad de la paradoja de Jevons. Se espera que el aumento en la demanda total de la red compense el impacto de tarifas más bajas, similar a cómo la industria de semiconductores hoy genera ingresos varias órdenes de magnitud mayores que en 1975, cuando Gordon Moore, cofundador de Intel, observó que los transistores en un chip se duplicaban aproximadamente cada dos años. Además, los beneficios de la expansión aún están por venir: el plan de actualización Glamsterdam en el tercer trimestre elevará el gas limit en más de 3 veces, y la hoja de ruta de Ethereum apunta a alcanzar 10,000 TPS y una red de «capa rápida» con finalización en segundos para 2029.

Compartimos la opinión del CEO de BlackRock, Larry Fink, de diciembre pasado. Él escribió: «La tokenización actual es aproximadamente equivalente a Internet en 1996 — en ese entonces, Amazon vendía solo 16 millones de dólares en libros.» En ese momento, la percepción general era que Amazon era solo una librería en línea con pérdidas, sustentada por la burbuja de Internet. Sin embargo, Jeff Bezos vio que Internet iba a transformar el comercio minorista, y priorizó optimizar los efectos de red y la economía de escala, en lugar de buscar beneficios a corto plazo. Ethereum está haciendo una elección similar para consolidar su posición como capa de liquidación financiera global.

Otra lección de Internet es que las redes abiertas y sin permisos suelen vencer a las cerradas. En 1995, Bill Gates publicó «The Road Ahead», prediciendo que el comercio digital operaría en redes empresariales propietarias, a las que llamó «autopistas de la información», en lugar de en Internet abierto. Microsoft estaba desarrollando MSN. AOL, CompuServe y Prodigy operaban con millones de usuarios pagos en sus «jardines amurallados». Francia tenía Minitel, que hasta finales de 1996 tenía más usuarios que toda la web. Pero todos perdieron. Ninguna empresa seria querría construir sobre una red controlada por un competidor; y, quizás más importante, ninguna podía seguir el ritmo de innovación sin permisos indefinidos. Hemos visto esto repetidamente: Linux superó a Unix propietario, las redes abiertas reemplazaron a los jardines amurallados empresariales, Wikipedia sustituyó a Britannica. En cada caso, las soluciones propietarias tenían ventaja inicial — productos más enfocados, marketing más fuerte, equipos de expansión más grandes — pero, cuando las redes abiertas cruzaron ciertos umbrales de contribución, madurez de herramientas y confianza neutral, esa ventaja se erosionó.

Hoy, en infraestructura financiera, vemos un patrón similar, y los datos de este informe prueban que Ethereum ya cruzó ese umbral y domina en todos los indicadores clave. Las instituciones que construyen en activos tokenizados eligen Ethereum, no por ideología, sino por liquidez, composabilidad y precedentes institucionales. Como se destaca en este informe, en las cinco principales cadenas, Ethereum domina con el 79.2% de los préstamos DeFi activos, el 61.8% de las stablecoins, el 73.0% de los fondos tokenizados y el 84.0% de los commodities tokenizados. Cada nuevo activo tokenizado profundiza la liquidez, atrayendo a la siguiente categoría; y la infraestructura neutral es la única que puede mantener un equilibrio, ya que los grandes participantes nunca aceptarán liquidar en infraestructura de un competidor. Además, las instituciones están empezando a entender que aspectos como privacidad, permisos, KYC y restricciones en transferencias pueden implementarse en Ethereum mediante entornos de privacidad y tokens con permisos, sin perder la capacidad de acceder a la liquidez pública; en cambio, en cadenas cerradas, es imposible integrar liquidez pública y ecosistemas abiertos.

Si hay algún cambio, es que la tendencia institucional se aceleró tras el cierre del trimestre. Solo en mayo, BlackRock solicitó dos fondos tokenizados más; JPMorgan lanzó en Ethereum su segundo fondo de mercado monetario tokenizado, JLTXX; Fidelity International lanzó FILQ, un fondo de liquidez en dólares con calificación AAA de Moody’s, emitido en formato ERC-20. En stablecoins, la stablecoin en yenes EJPY de Japan Blockchain Foundation se lanzará en Ethereum; y una alianza de doce bancos europeos, incluyendo BNP Paribas, ING, UniCredit y BBVA, prepara una stablecoin regulada en euros.

Internet parecía imposible en 1990, pero en 2005 ya era inevitable. Si la visión de Fink sobre la etapa de la tokenización es correcta, los próximos años podrían ser algunos de los más emocionantes en la historia de Ethereum. Como argumentamos en el informe «Productive Money», las tarifas de red proporcionan un valor intrínseco a ETH, y en un escenario alcista, ETH absorberá la prima monetaria que Bitcoin y el oro, con más de 30 billones de dólares en valor, ya poseen, dado que ETH tiene atributos monetarios superiores. ETH no necesita tarifas elevadas para triunfar.»

Definiciones ====

Indicadores:

Valor total bloqueado en el ecosistema: valor en dólares de los depósitos en aplicaciones en la cadena dentro del ecosistema, reportado como promedio del período.

Préstamos activos en el ecosistema: valor en dólares de los préstamos pendientes en las aplicaciones de préstamos del ecosistema, reportado como promedio del período.

Volumen de transacciones en el ecosistema: valor en dólares de las transacciones ejecutadas en exchanges descentralizados del ecosistema, reportado como total del período.

Tarifas en el ecosistema: valor total pagado por los usuarios en las aplicaciones del ecosistema, reportado como total del período.

Valor de mercado de activos en circulación: valor en dólares en cadena de un activo tokenizado, calculado como la cantidad en circulación multiplicada por el precio al cierre del día, reportado como promedio del período.

Usuarios activos mensuales: número de direcciones distintas que realizan transacciones generadoras de ingresos en Ethereum, reportado como promedio mensual del período.

Número de transacciones: cantidad de transacciones confirmadas en la capa uno de Ethereum, reportado como total del período.

Transacciones por segundo: tasa media de transacciones confirmadas en la capa uno de Ethereum durante el período.

Tarifas: total de tarifas pagadas en la capa uno de Ethereum, reportado como total del período.

Capitalización total diluida: precio de ETH multiplicado por la oferta total en el modelo económico actual, incluyendo en circulación, staking, no desbloqueados y futuros tokens en emisión, reportado como promedio del período.

Ratio de staking: valor en ETH invertido en la protección de la red proof-of-stake, en relación con la capitalización total de ETH, reportado como promedio del período.

Número de titulares de tokens: cantidad de direcciones distintas que poseen ETH, reportado como promedio del período.

Sobre este informe =======

Este informe se publica trimestralmente, basado en la infraestructura de datos en cadena de Token Terminal. Todos los indicadores provienen directamente de datos en blockchain. Los gráficos y conjuntos de datos citados están disponibles en el panel correspondiente del informe del primer trimestre de 2026 de Token Terminal sobre Ethereum.

[Enlace al original]

Haz clic para conocer las posiciones de律动BlockBeats en reclutamiento

Únete a la comunidad oficial de律动BlockBeats:
Telegram suscripción: https://t.me/theblockbeats
Telegram grupo: https://t.me/BlockBeats_App
Cuenta oficial de Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia

Ver original

Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.

Recompensa
Me gusta
Comentar
Republicar
Compartir

Comentar

Añadir un comentario

Sin comentarios

Temas de actualidad
Ver más
#
MyGateTradeStory
1,05M Popularidad
#
USIranTalksPostponed
20,38M Popularidad
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
60,71K Popularidad
#
PredictWorldCup🇺🇸vs🇵🇾
921,27K Popularidad
#
TradFiCFDGoldMaster
2,07M Popularidad

Fijado

Informe del primer trimestre de 2026 de Ethereum: caída de tarifas, usuarios y volumen de transacciones alcanzan récords históricos

Indicadores clave (primer trimestre 2026)

Indicadores:

Temas de actualidad

MyGateTradeStory

USIranTalksPostponed

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCup🇺🇸vs🇵🇾

TradFiCFDGoldMaster

Fijado