#黄金早报 | 21 de junio de 2026

| Indicador | Valor | Variación |
|------|------|------|
| Oro en contado | $4,154.78 | -0.79% |
| Futuros COMEX | $4,172.9 | -1.72% |
| T+D nacional | 935.78 yuan/gramo | -4.94 yuan |
| Precio medio de joyería | ~1,260 yuan/gramo | -450 yuan desde el máximo del año |
| Variación en 7 días | -3.8% | |
| Retroceso desde ATH | -25.6% | Máximo de $5,595 (29/1) |

### Grandes sucesos de anoche

1. **Primera aparición hawkish de la Reserva Federal con Waller** — El gráfico de puntos del 18/9 indica que se espera una subida de tasas este año, 3 meses sin cambios; eliminación de la guía futura, declaración reducida a 130 palabras. La probabilidad de subida en diciembre pasa del 60% al 85%.
2. **Entrada en vigor del memorando de alto el fuego entre EE. UU. e Irán** — La prima de riesgo geopolítica se despeja rápidamente, el 18/6 el anuncio impulsó el precio del oro a subir 70 dólares antes de retroceder.
3. **Flujos continuos de ETF de oro** — En casi medio mes, 7 ETF de oro nacionales han salido con un total de 5.63 mil millones de yuanes, SPDR ha reducido su posición en 9 toneladas en una semana.
4. **Goldman Sachs revisa a la baja su objetivo anual** — De $5,400 a $4,900, si la subida de tasas se concreta, podría caer a $4,440.
5. **Citi sube su objetivo a 3 meses** — De $4,000 a $4,500, mantiene una perspectiva alcista de $5,000 para junio-diciembre.

### Resistencias y soportes

| Nivel | Precio | Comentario |
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| Resistencia a corto plazo | $4,230 | Primera barrera de rebote |
| Resistencia clave | $4,370-$4,400 | Media móvil de 20 días + zona de acumulación |
| Soporte a corto plazo | $4,120 | Última línea de soporte de los alcistas |
| **Soporte clave** | **$4,020-$4,030** | **Fuerte soporte anual, caída por debajo abriría una corrección profunda** |
| Soporte extremo | $3,650-$3,700 | Plataforma de inicio del último ciclo alcista |

### Estrategia

**Corto plazo: no hacer compras en la izquierda del gráfico.** La señal hawkish de la Fed aún no ha sido completamente digerida por el mercado, la expectativa de subida de tasas sigue en aumento. $4,150-$4,160 solo es un amortiguador técnico, no un suelo firme.

- **Para comprar oro físico**: esperar a que se estabilice cerca de $4,000 y comprar en fases, las barras de inversión bancaria a 922-924 yuan/gramo son más baratas que en las joyerías.
- **Para operar en trading**: la línea de separación entre alcistas y bajistas está en $4,200, si no se supera, no esperes rebotes; si cae por debajo de $4,020, apunta a $3,650.
- **Si tienes oro viejo**: precio de recompra de 905-910 yuan/gramo, a corto plazo seguirá suavizándose con el mercado, si no necesitas el dinero con urgencia, no vendas ahora.

**La lógica central no cambia: el oro se ha desconectado de la protección geopolítica, solo sigue la línea de las tasas de interés.** La subida de tasas es más un papel de mentira (acuerdo EE. UU.-Irán + caída del petróleo → inflación en techo), la probabilidad real de subida es mucho menor que lo que indica el gráfico de puntos. Pero el mercado opera en expectativas, no en realidad.

### Momentos clave

| Fecha | Evento | Impacto |
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| Lunes 22/6 | Apertura del mercado nacional | Riesgo de gap tras el feriado del Dragon Boat Festival |
| 29/7 | Próximo FOMC | Observar cambios en el lenguaje sobre las tasas |
| Agosto | Datos de empleo no agrícola | Si se enfría el empleo → expectativa de subida de tasas disminuye |
| 16/9 | Reunión trimestral del FOMC | **El momento más crítico del año**, decidir si se confirma un fondo importante |

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