Primero auditar la señal de la última ronda: el problema más grande antes era $BTC OI desconectado, no se podía determinar el estado de apalancamiento; ahora OI vuelve a $6.18B, el mercado vuelve a ser legible, pero no es un mercado cómodo para leer.

El porcentaje de toros en $BTC es del 65%, taker 0.62, lo que indica que las transacciones activas claramente favorecen la compra, pero el miedo solo tiene 23, la emoción todavía está en la zona de miedo.
Este tipo de estructura no es de tendencia unidireccional fuerte, sino más bien “alguien está comprando, pero el apalancamiento en el mercado ya se inclina hacia un lado”.
Si el precio no sigue, el 65% de toros se convertirá en combustible para stop-loss.
Lo más fuerte en las noticias es que $13B Bitcoin options expiran.
No es un evento calendario ordinario, sino que amplificará las posiciones de pin near key levels, barrido de liquidez y falsas rupturas.
Al mismo tiempo, el mercado también está atento a la liquidez en la zona sub-$59K , lo que significa claramente: hay áreas de liquidación/órdenes pendientes que pueden ser probadas por debajo, no romperlas no significa seguridad, romperlas tampoco significa que la tendencia se abrirá de inmediato.
Otra presión proviene de la rotación de fondos.
David Bailey mencionó que la construcción de IA ha absorbido aproximadamente $400B capital en 6 meses, y desde el 14 de mayo, aproximadamente $4B ha salido del ETF de Bitcoin.
Esta frase no significa que “la narrativa de Bitcoin haya muerto”, sino que la entrada en spot no es tan fluida, y en los contratos es más fácil que uno se pelee a sí mismo.
Las tasas también están señalando congestión.
$ETH funding en +0.51%, $BTC en +0.32%, el costo de mantener posiciones largas ya es bastante alto; por otro lado, $SOL en -0.06%, la estructura muestra una división clara.
Las altcoins como H, AERGO, KAT tienen tasas negativas profundas, indicando congestión bajista; BTW, INTC, SIREN con tasas positivas, indicando congestión alcista.
Estas no son señales de dirección, sino radares de liquidación forzada.
A continuación, solo se vigilan dos límites: si $BTC puede mantener la liquidez por encima de 59K antes de la expiración de las opciones sin que se retire continuamente, y si el precio sube en sincronía con el aumento de OI.
Si OI continúa acumulándose, taker sigue favoreciendo la compra, pero el precio no puede subir, entonces no es fortaleza, sino que el apalancamiento se está volviendo más frágil. #BTC
Claude Fable 5 ayuda en la generación; el contenido es solo para referencia de información de mercado, no constituye asesoramiento de inversión.