Predicción del precio del oro: el analista advierte sobre la repetición del desplome de 2013 – ya en juego una caída del 24%

El oro ha pasado años escalando más alto mientras las preocupaciones por la inflación, las tensiones geopolíticas y la incertidumbre económica empujaban a los inversores hacia activos refugio. Esa tendencia parecía imparable durante mucho tiempo. La acción reciente del precio cuenta una historia diferente, y un analista cree que las señales de advertencia son sorprendentemente familiares.

Leni, conocido en X como @lenion, argumenta que la corrección actual del precio del oro guarda un notable parecido con la caída que siguió al pico histórico del oro hace más de una década. Su comparación se centra en los eventos que se desarrollaron entre 2011 y 2013, un período en el que muchos inversores esperaban una retirada temporal antes de que se produjera una caída mucho más profunda.

Esa comparación ha iniciado un nuevo debate sobre el futuro del precio del oro. ¿Está el oro entrando en una corrección prolongada, o es simplemente otra pausa antes de que lleguen niveles más altos eventualmente?

Leni señala una secuencia de eventos que coincide estrechamente con las condiciones que aparecieron antes del gran desplome del oro en 2013.

El oro alcanzó un máximo histórico cerca de $5,600 por onza antes de entrar en una corrección. Desde principios de 2026, el precio del oro ya ha caído aproximadamente un 24% desde ese pico. Marzo también se convirtió en el mes más débil para el oro desde junio de 2013. Esa fecha es importante porque marcó el comienzo de la fase más dolorosa del mercado bajista anterior.

El analista argumenta que el patrón sigue una secuencia familiar. El oro subió durante años. Siguió un máximo histórico. La política de la Reserva Federal se volvió restrictiva y las salidas de ETFs aumentaron. El impulso del mercado se debilitó y surgió una corrección más profunda después.

La toma de beneficios parece ser una de las primeras señales de advertencia. El oro se benefició durante años de una demanda impulsada por preocupaciones de inflación, riesgos geopolíticos e incertidumbre económica. Una vez que llegó el máximo histórico, la presión de compra comenzó a enfriarse y el impulso empezó a desvanecerse.

La política de la Reserva Federal sigue siendo otro factor importante. Leni señala que los inversores estaban preocupados por la reducción del estímulo y el aumento de los rendimientos reales durante la caída de 2013. Preocupaciones similares existen hoy. La inflación sigue elevada, el dólar estadounidense se ha fortalecido y los rendimientos reales han subido. Históricamente, esas condiciones no han favorecido al oro.

• La reducción de riesgos geopolíticos y las salidas de ETFs podrían pesar sobre el precio del oro
• Las previsiones a largo plazo del precio del oro siguen apuntando mucho más alto
• Preguntas frecuentes

Reducción de riesgos geopolíticos y salidas de ETFs podrían pesar sobre el precio del oro

Otro factor involucra la demanda de refugio. El oro suele atraer a los inversores durante períodos de incertidumbre. La reciente reducción de tensiones con Irán redujo parte de esa demanda. El capital ha vuelto gradualmente hacia activos de riesgo en ciertas áreas del mercado.

La actividad de los ETFs también se ha convertido en una señal importante. Marzo registró salidas notables de ETFs de oro. Los ciclos de mercado anteriores muestran que las grandes retiradas de ETFs a veces aparecen cuando el sentimiento de los inversores comienza a cambiar. Leni cree que este desarrollo merece atención cercana porque patrones similares aparecieron durante correcciones anteriores.

Las compras de los bancos centrales siguen proporcionando apoyo al oro. Esas compras podrían reducir la presión a la baja. Leni argumenta que quizás no sean suficientes para compensar completamente el impacto de una política monetaria restrictiva si el entorno macroeconómico más amplio sigue siendo desfavorable para el oro.

Su preocupación a corto plazo se centra en el rango de $4,100 a $4,200. Esa zona podría ofrecer soporte. El analista cree que solo podría servir como una parada temporal si las condiciones económicas actuales persisten.

Previsiones a largo plazo del precio del oro siguen apuntando mucho más alto

La debilidad a corto plazo no necesariamente cambia la perspectiva a largo plazo. Varias instituciones financieras importantes siguen proyectando precios del oro más altos en los próximos años a pesar de los riesgos de corrección actuales.

J.P. Morgan proyecta que el oro podría alcanzar entre $6,000 y $6,300 por onza durante el período 2026 a 2027. Goldman Sachs mantiene un objetivo de fin de año de $5,400 por onza.

Esas previsiones sugieren que algunos analistas ven la actual caída del precio del oro como parte de un ciclo más amplio en lugar de el comienzo de una tendencia permanente.

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La perspectiva se vuelve aún más ambiciosa más allá de esta década. Yardeni Research ha discutido la posibilidad de un superciclo del oro que eventualmente podría empujar el precio más allá de $10,000 por onza. Otras proyecciones a largo plazo sitúan el oro entre $7,000 y $10,000 para 2030, dependiendo de las tendencias de inflación, política monetaria, demanda de los bancos centrales y condiciones económicas globales.

Los datos históricos ofrecen otra perspectiva. El oro ha generado rendimientos promedio anuales de aproximadamente 7% a 8% en períodos prolongados. Aplicando esa tasa de crecimiento durante varias décadas, se obtienen números sorprendentemente altos.

Los modelos conservadores de acumulación apuntan a un precio del oro cercano a $15,000 para 2040. Tales proyecciones asumen una apreciación constante en lugar de un crecimiento explosivo.

Esa distinción importa porque las correcciones a corto plazo y las tendencias a largo plazo a menudo cuentan historias diferentes. El oro ha experimentado varias caídas importantes a lo largo de su historia. Muchas de esas caídas parecieron severas en su momento. Varias fueron seguidas eventualmente por nuevos máximos años después.

Preguntas frecuentes

¿Por qué están bajando los precios del oro?

Los precios del oro han retrocedido desde sus máximos históricos debido a una confluencia de factores macroeconómicos, incluyendo informes de empleo en EE. UU. mejores de lo esperado, una inflación en aumento y rendimientos de bonos elevados. El fortalecimiento del dólar estadounidense y las expectativas cambiantes sobre las tasas de interés de la Reserva Federal han reducido aún más el atractivo del lingote sin rendimiento.

¿Es el oro una inversión segura ahora?

Que el oro sea “seguro” depende completamente de tus objetivos financieros. Como preservador de riqueza y diversificador de cartera, puede ser una cobertura prudente contra la inflación y la incertidumbre económica. Sin embargo, como activo de crecimiento a corto plazo, es altamente volátil y no paga dividendos, lo que lo hace especulativo.