CryptoQuant fundador advierte: el mayor riesgo para Bitcoin es el "aburrimiento" causado por un mercado lateral prolongado

CryptoQuant fundador Ki Young Ju publicó en la plataforma X que el mayor riesgo actual para Bitcoin no es una caída de precio, sino el "aburrimiento" generado por un mercado lateral prolongado.

Él cree que, cuando Bitcoin permanece en un rango durante mucho tiempo, la tendencia bajista continuará, lo que debilitará la demanda del mercado, comprimirá la prima de MSTR y dificultará que el mecanismo de recaudación de capital del CEO de Strategy, Michael Saylor, se mantenga.

Al revisar la historia de diez años de Bitcoin, aunque el núcleo técnico subyacente no ha cambiado, la narrativa que impulsa los ciclos alcistas y bajistas y eleva el precio sigue iterándose, mientras que las narrativas principales pasadas ya han perdido atractivo.

Bitcoin fue definido como el oro digital, pero su precio a menudo sigue la volatilidad de las acciones tecnológicas; fue una "moneda libre" creada por los punk de la criptografía, pero muchos de los primeros participantes ahora promueven otras monedas.

Además, con el desarrollo de la inteligencia artificial y las crecientes preocupaciones por la computación cuántica, las amenazas a la seguridad de Bitcoin están aumentando, y esta narrativa también ha debilitado su atractivo original.

Aunque Ki Young Ju todavía confía en que Bitcoin tiene un gran potencial de entrada de capital, que más instituciones financieras ingresarán y que la tendencia a largo plazo es alcista, en comparación con hace diez años, el mercado carece de una lógica de catalizador de subida claramente definida.

En los primeros años, apostó firmemente a que la ETF de Bitcoin se implementaría y que el escenario político en EE. UU. consideraría a Bitcoin como un activo de reserva estratégica, ambas expectativas ya se han cumplido, pero admite que las ideas que inicialmente lo atrajeron, como "moneda libre", "moneda energética" y "adopción institucional", se han ido diluyendo con el tiempo.

También extraña el simple lema inicial de "Bitcoin es la moneda libre" y duda de si la narrativa de Saylor sobre "bancos de Bitcoin y crédito digital" será comprensible para la gente común.

Se pregunta qué será la próxima narrativa de ola de liquidez de BTC y si la gente será persuadida por la narrativa de crédito digital de Saylor.

Además, incluso si el dinero institucional impulsa el precio a través de narrativas específicas, esta subida ya no depende de la idea original de los punk de la criptografía como motor del aumento.

En general, Bitcoin no solo necesita un catalizador de subida único, sino también una narrativa central completamente nueva para volver a consolidar el consenso de los poseedores del mercado.

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