La mitad de la oferta de Bitcoin en underwater no es solo una estadística de miedo.

Cambia la forma en que se comporta el mercado.

Cuando la mayoría de los titulares están en ganancia, las caídas son más fáciles de absorber porque la gente todavía se siente cómoda esperando.

Pero una vez que el mercado cruza a una oferta dominada por pérdidas, cada rebote lleva vendedores atrapados.

Algunos quieren salir en equilibrio.
Algunos dejan de agregar.
Otros mantienen hasta que una caída más finalmente los rompe.

Eso crea una fase extraña donde Bitcoin puede ser históricamente barato y aún así seguir siendo pesado.

El movimiento reciente empujó la oferta en pérdida por encima de 10 millones de BTC, cerca de la misma zona de estrés general vista en los mínimos anteriores del mercado bajista. Pero la historia también muestra que estas condiciones pueden persistir, y Bitcoin ha cotizado por debajo del precio realizado durante mercados bajistas importantes antes.

Así que no leería esto como “el fondo está confirmado.”

Lo leería como:

el mercado ha entrado en la zona donde se puede construir un fondo.

La próxima señal importante no es otra vela roja.

Es si la venta forzada aumenta mientras el precio deja de hacer nuevos mínimos significativos.

Eso significaría que los titulares débiles están transfiriendo monedas a compradores más fuertes.

El verdadero fondo rara vez llega cuando todos se sienten optimistas.

Llega cuando las pérdidas se vuelven generalizadas, la venta se vuelve urgente, y el precio finalmente deja de responder al dolor.

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