Tendencias del mercado de EE. UU. (19 de junio): La prima por el acuerdo entre EE. UU. e Irán se reduce, las acciones de chips alcanzan nuevos máximos, y el sector energético lidera las caídas

Escribir: Estudio de las tendencias

El jueves, el Golfo Pérsico se abrió, y las acciones de chips alcanzaron un máximo histórico.

El acuerdo provisional entre EE. UU. e Irán se firmó oficialmente en Ginebra, y ese mismo día, tres superpetroleros saudíes atravesaron el estrecho de Ormuz, mientras que el impacto de la política de la Reserva Federal (FOMC) de tendencia alcista fue contenido por las buenas noticias geopolíticas. El S&P subió más del 1%, el Nasdaq casi un 2%, invirtiendo dos días consecutivos de caída, el Dow Jones alcanzó un nuevo máximo en su tercera jornada de la semana, y el índice de semiconductores de Filadelfia subió más del 6% en un solo día, alcanzando un nuevo récord histórico. Las acciones energéticas, que cayeron con el descenso del precio del petróleo, fueron el único sector perdedor durante todo el día.

Desempeño del mercado

El S&P 500 cerró con un aumento del 1.08% hasta 7,500.58 puntos, el Nasdaq subió un 1.91% hasta 26,517.93 puntos, el Dow Jones subió un 0.14% hasta 51,564.70 puntos, y el Russell 2000 lideró con un 2.12% hasta 2,979.77 puntos. La magnitud de la subida decrece desde las pequeñas hasta las grandes capitalizaciones, y el Dow casi no se movió, lo que indica que los principales impulsores del rebote fueron los valores de alta beta que más cayeron en los últimos días, mientras que los defensivos y blue chips no siguieron el ritmo. La noticia de EE. UU. e Irán ya estaba plenamente valorada antes de la apertura, y el índice mantuvo una tendencia estable y ascendente durante todo el día, recuperando la mayor parte de las caídas provocadas por el impacto de la reunión de la FOMC de ayer.

Trump confirmó en la madrugada en Truth Social que Apple e Intel habían llegado a un acuerdo de diseño y fabricación, inicialmente para chips de proceso maduro para iPad y modelos antiguos de iPhone, mientras que los productos insignia seguirían siendo suministrados por TSMC. La negociación duró más de un año, y la colaboración de Intel en la fabricación le permitió conseguir un cliente externo de gran peso, mientras que Apple diversificó su dependencia de TSMC. Ambas compañías no respondieron oficialmente, pero el mercado interpretó esto como un movimiento estratégico.

En la misma publicación, Trump también mencionó que Nvidia había acordado producir sus primeros chips en Intel, y Elon Musk prometió construir conjuntamente la mayor fábrica de chips del mundo, TerraFab. La colaboración de Apple es la tercera pieza en el rompecabezas del esquema de fabricación de Intel. Las acciones de Intel subieron aproximadamente un 10.5% hasta 133.82 dólares. Apple planea subir precios debido a los altos costos de memoria y chips de almacenamiento, con SanDisk subiendo más del 11% y Micron casi un 9%, beneficiando toda la cadena de almacenamiento. Nvidia subió cerca de un 3%, y el índice de semiconductores de Filadelfia alcanzó un nuevo máximo histórico con un aumento superior al 6%, mostrando una tendencia alcista en dispositivos, almacenamiento y computación, confirmando que la lógica de inversión en IA sigue vigente tras la implementación del gráfico de puntos de la tendencia alcista.

SpaceX cayó un 3.56% hasta 185.00 dólares, cerrando por segunda jornada consecutiva con pérdidas, acumulando una caída del aproximadamente 8.3% en dos días. Bloomberg informó que la compañía se prepara para emitir al menos 20 mil millones de dólares en bonos de grado de inversión para pagar un préstamo puente que vence en 2027, y las preocupaciones sobre la dilución de acciones, junto con el impacto de la política de la FOMC, ejercen doble presión, formando una tendencia bajista de dos días. La semana aún acumula una subida cercana al 15%, desde su IPO, con un precio superior en un 37% respecto a la oferta inicial, pero la presión a corto plazo aún no se ha disipado.

El sector energético lideró las caídas en los 11 principales sectores del S&P, con el WTI bajando aproximadamente un 2% en un solo día hasta 74.29 dólares por barril, ExxonMobil y Chevron cayeron colectivamente, y el índice Dow cayó más del 4%. La reapertura del estrecho de Ormuz liberó toda la prima geopolítica, y las ganancias del año, que llegaron a ser del 20-40%, comenzaron a disminuir, transformando al sector energético de mayor ganador a mayor perdedor de la semana.

Los sectores de tecnología, consumo discrecional e industrial lideraron las subidas, con fondos moviéndose desde defensivos y energía hacia la cadena de computación, y parte del dinero que salió por el impacto de la FOMC en las acciones tecnológicas ayer, hoy volvió parcialmente por las buenas noticias geopolíticas. La velocidad de rotación indica que estos fondos no han salido realmente del mercado, sino que están esperando una razón para volver a entrar.

Perspectiva macro y proyecciones

El VIX cayó un 11.06% hasta 16.40, eliminando en un día el pánico generado por la FOMC de ayer, lo que indica que la valoración del gráfico de puntos de tendencia alcista es más una cobertura técnica que un verdadero temor al riesgo. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó ligeramente a aproximadamente 4.445%, y el de 2 años se mantuvo por encima del 4.18%, sin retirar la expectativa de aumento de tasas en septiembre, solo que la mejora en la preferencia por el riesgo ha contenido temporalmente la volatilidad. El oro cayó a 4,210 dólares la onza, la plata también bajó, y el índice del dólar retrocedió ligeramente pero se mantuvo en niveles altos. Bitcoin (CoinGecko) cerró cerca de 64,026 dólares, Ethereum en torno a 1,734 dólares, y el mercado de criptomonedas no reaccionó claramente a las noticias geopolíticas, y las expectativas alcistas aún no se han disipado. El precio del WTI cerró en 74.29 dólares por barril, alcanzando un mínimo de casi tres meses.

La próxima semana, se publicarán los datos de PCE, el PMI preliminar y los informes financieros de Micron, que serán los indicadores más directos de la demanda de capacidad de IA. La guía de Micron fue un factor que en el pasado provocó una caída significativa en el sector de semiconductores. La reconstitución del Russell se realizará el viernes, y la rotación mecánica aumentará el volumen de operaciones, elevando la volatilidad de las acciones pequeñas.

Perspectiva desde la tendencia

El rebote del jueves tuvo dos patas: la firma entre EE. UU. e Irán liberó una prima geopolítica, y las acciones de chips confirmaron con su aumento real que la tendencia de IA sigue vigente. Ambas lógicas son válidas, pero su duración difiere. La prima geopolítica es puntual, y una vez que el acuerdo se concrete, el mercado reaccionará más rápido y con mayor intensidad si Irán vuelve a tener incidentes. La lógica de las acciones de chips es más duradera; el aumento conjunto de Intel, SanDisk y Micron indica que la tendencia del mercado tiene una amplitud en toda la cadena de producción, y la valoración del gasto en IA tiene fundamentos sólidos. La caída de SpaceX en dos días oculta un nuevo factor: si la emisión de bonos de 200 mil millones de dólares se concreta, la presión de financiamiento y la dilución de acciones se convertirán en una presión constante sobre el precio, no solo en una simple revisión de valoración. La próxima semana, los datos de PCE serán la prueba clave; si vuelven a superar las expectativas, la probabilidad de un aumento de tasas en septiembre se consolidará, y la ola de rebote del jueves será solo una pausa; si los datos se debilitan, la velocidad con la que el mercado revalorará la bajada de tasas será mayor de lo que cualquiera espera.