#黄金早报 2026-06-18

📊 Datos centrales
Tabla
Indicador Cifra
Oro en contado $4,308/oz
Variación 24h +0.66% (rebotando tras la caída masiva de anoche tras la reunión del FOMC)
Variación 7d +7.1% (rebotando desde el mínimo del 11/6 en $4,024)
Pico reciente $4,382 (máximo intradía antes del FOMC del 17/6)
Retroceso -1.7% (desde el pico reciente)
AU9999 nacional 938 yuanes/gramo
Índice del dólar 100.38
🌙 Gran noticia de anoche: Primera aparición de Waller en el FOMC — Hawkish por encima de las expectativas
1. Decisión de tasas: manteniendo 3.50%-3.75%, aprobada por unanimidad 12:0
Conforme a lo esperado, pero el lenguaje del comunicado cambió drásticamente: de 341 a 130 palabras, eliminando toda orientación futura y tendencia acomodaticia, solo dejando la frase "se logrará la estabilidad de precios". China Securities Journal
2. Dot plot: funcionarios esperan más subidas de tasas en 2023
9 esperan al menos una subida (3 +25bp, 5 +50bp, 1 +75bp)
8 esperan mantener sin cambios, solo 1 espera recortar
La mediana de tasas a fin de año sube de 3.4% a 3.8% → sugiere una subida de 25bp
Waller no presentó predicciones en el dot plot, según Yicai
3. Gran revisión al alza en las previsiones de inflación
PCE: 2.7% → 3.6% (+0.9 puntos porcentuales)
PCE núcleo: 2.7% → 3.3% (+0.6 puntos porcentuales)
Crecimiento del PIB: 2.4% → 2.2% (revisión a la baja)
Tasa de desempleo: 4.4% → 4.3% (revisión a la baja) Oriental Wealth
4. Señales clave en la conferencia de Waller
Rechazo de la orientación futura: "ya no es apropiado en el entorno actual"
Actitud firme frente a la inflación: más de diez menciones a "estabilidad de precios", diciendo que "la inflación es una opción"
Evaluación de la política restrictiva: "desigual" — vivienda ajustada, condiciones financieras relajadas → sugiere que las tasas aún no son suficientemente restrictivas
Anuncio de 5 grupos de trabajo especializados: revisión de comunicación, reducción de balance, marco de inflación, entre otros, por GF Macro
5. Reacción inmediata del mercado
El oro en contado cayó de $4,382 a $4,219 (más de $150 de caída), cerrando en $4,257 (-1.7%)
El índice del dólar subió casi 100 puntos a 100.38
Rendimiento de los bonos a 2 años +15BP a 4.2%
Las acciones estadounidenses cayeron en todas las líneas: Nasdaq -1.34%, S&P -1.21% Daily Economic News
6. Reacción en Asia
Hoy, en la sesión asiática, compras de rebote masivas, el precio del oro rebotó en forma de V profundo hasta el rango de $4,305-4,330, recuperando la mayor parte de la caída.
📈 Resistencia y soporte
Tabla
Nivel Precio Base
Resistencia fuerte $4,400 Barreira psicológica + zona de máximos antes del FOMC
Resistencia $4,350 Primer objetivo de rebote a corto plazo
Actual $4,308 —
Soporte $4,250 Zona de cierre tras el FOMC
Resistencia fuerte $4,200 Clave número entero
Soporte muy fuerte $4,000 Barreira psicológica + mínimo del 11/6 en $4,023
🎯 Estrategia
Corto plazo (1-2 semanas): Oscilaciones amplias, período de digestión hawkish
Tras el impacto hawkish del FOMC, el mercado entra en un período de 2-4 semanas de digestión emocional, con volatilidad significativamente aumentada
Precio en CME: probabilidad de subida en julio 32%, en septiembre 49%, en diciembre 78%, pero la probabilidad real de subida es baja
Instituciones como Huachuang y Orient Securities consideran: firma del acuerdo EE.UU.-Irán → caída del precio del petróleo → alivio de la presión inflacionaria → probabilidad alta de mantener tasas sin cambios en el año
Contradicción central: hawkish en el dot plot vs Waller sin presentar predicciones + presión de la Casa Blanca para bajar tasas → convergencia final en la postura del presidente
Dos escenarios:
📉 Ruta hawkish: si el IPC sigue en 4%+ y el empleo supera expectativas → aumento de expectativas de subida de tasas → prueba del soporte en $4,200-4,000
📈 Ruta dovish: si los precios de la energía siguen bajando y el empleo se debilita marginalmente → disminución de expectativas de subida → rebote del oro a $4,350-4,400
Recomendaciones operativas:
No operar con frecuencia a corto plazo, comprar en el rango de $4,200-4,400, vender en máximos y comprar en mínimos
Por debajo de $4,200, distribuir en varias compras, con $4,000 como límite de stop-loss
Mediano y largo plazo: compras del banco central y tendencia de desdolarización permanecen, cada retroceso es una ventana de oportunidad
⏰ Puntos clave en el tiempo
Tabla
Fecha Eventos Impacto
18/6 19:00 Decisión de tasas del Banco de Inglaterra ⭐⭐
18/6 20:30 Número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. ⭐⭐⭐
18/6 22:00 Indicadores líderes del Conference Board en EE.UU. para mayo ⭐⭐
19/6 Firma oficial del acuerdo EE.UU.-Irán ⭐⭐⭐⭐
Inicio de julio Datos de empleo no agrícola de junio en EE.UU. ⭐⭐⭐⭐⭐
29-30 de julio Siguiente reunión del FOMC ⭐⭐⭐⭐⭐
💡 Juicio central
La primera aparición de Waller fue más hawkish de lo esperado, pero el hawkish está en el dot plot, no en Waller mismo (ni siquiera presentó predicciones)#沃什首秀美联储利率不变
La orientación futura fue eliminada, el mercado pierde su "ancla" → la volatilidad seguirá aumentando hasta que el mercado vuelva a aprender a valorar solo con datos puros
Las subidas de tasas parecen más papel mojado: acuerdo EE.UU.-Irán en marcha + petróleo por debajo de $80 → pico de impacto inflacionario → probabilidad real de subida mucho menor que el 50% que indica el dot plot
La lógica de fijación del precio del oro cambia: la protección geopolítica ha desaparecido, ahora solo se sigue la línea de tasas → la tasa real es la variable clave
**$4,200 es el suelo a corto plazo**, si se rompe, se ve en $4,000; el fondo a mediano y largo plazo está respaldado por compras del banco central, difícil que caiga mucho más profundo