Investigación en fase de prueba: AAVE está gravemente subestimado, con un valor justo en un año que alcanza los 175 dólares

Grayscale (Grayscale) informe de investigación indica que el precio actual del token AAVE de 75 dólares está subvalorado, y su valor razonable podría alcanzar los 175 dólares en un año; desde 2023, los protocolos DeFi han generado casi 25 mil millones de dólares en tarifas, transformándose de un simple activo de commodities a una categoría de activos con ingresos reales.
(Resumen previo: Circle Ventures anunció la compra de $AAVE apoyando a "DeFi United", AAVE subió un 3.6% a corto plazo)
(Información adicional: ¿Aave va a iniciar recompra de tokens? Propuesta comunitaria: comprar 1 millón de dólares semanalmente durante medio año, optimizar recompensas de staking)

El departamento de investigación de Grayscale publicó el 18 de junio un informe que indica que el valor razonable del token AAVE está subvalorado por el mercado, y podría subir a aproximadamente 175 dólares en un año, lo que representa más del 130% de aumento respecto al precio actual de aproximadamente 75 dólares. Grayscale divide los activos criptográficos en un espectro que va desde commodities puros hasta activos impulsados por flujo de caja, y AAVE, UNI y SKY están más cercanos a este último — es decir, activos con capacidad de generar flujo de efectivo real.

El informe señala que los protocolos DeFi han generado cerca de 25 mil millones de dólares en tarifas desde 2023, y DeFi ya no es solo una herramienta de especulación, sino que está convirtiéndose en una categoría de activos que puede producir ingresos reales. Grayscale cree que el mercado quizás aún no comprende completamente el impacto profundo que este cambio tiene en el valor de los tokens.

Los ingresos del protocolo Aave han crecido más de 6.6 veces en tres años

El informe de Grayscale enfatiza que los ingresos del protocolo Aave han aumentado más de 6.6 veces en los últimos tres años, con un margen de beneficio operativo de aproximadamente el 50%, demostrando que su modelo de negocio ya tiene una rentabilidad sostenible. El modelo predice que Aave en 2026 generará aproximadamente 60 millones de dólares en ingresos del protocolo.

Usando una valoración basada en un múltiplo de 20 a 25 veces las ganancias (P/E) de las empresas fintech tradicionales, Grayscale estima que el valor razonable de mercado actual de Aave está entre 1,2 y 1,5 mil millones de dólares, lo que corresponde a un precio del token de aproximadamente 80 a 100 dólares, ya por encima del precio de negociación actual de 75 dólares.

Escenario optimista: regulación clara impulsa la adopción de activos tokenizados

Grayscale además señala que si el entorno regulatorio se aclara rápidamente y fomenta la adopción masiva de activos del mundo real tokenizados (RWA), el valor razonable de AAVE en un año podría alcanzar los 175 dólares. Esto implica que, en el proceso de integración de DeFi con las finanzas tradicionales, Aave, como uno de los mayores protocolos de préstamo, podría beneficiarse primero.

Además, Grayscale advierte que el valor acumulado de DeFi generalmente se realiza mediante mecanismos como quema de tokens, recompra, reembolsos y staking, y que los ingresos del protocolo en sí mismos no son suficientes para determinar directamente el valor final del token — el diseño de la economía del token y las decisiones de gobernanza también juegan un papel clave.