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🚀 La capitalización de mercado de SpaceX supera a Microsoft — Ocupa los cinco primeros a nivel mundial

Una empresa de cohetes acaba de superar a un gigante del software de 40 años. La jerarquía corporativa mundial ha sido reescrita en tres días de negociación.

El momento en que ocurrió

El 16 de junio de 2026, la capitalización de mercado de SpaceX tocó brevemente los 2,94 billones de dólares, superando la valoración de Microsoft de 2,93 billones durante la negociación intradía. Era la cuarta sesión de negociación desde la histórica OPI de SpaceX en el Nasdaq (símbolo: SPCX), y la acción ya había subido aproximadamente un 50–62% desde su precio de cotización.

Al cierre del martes, SpaceX se estabilizó en aproximadamente 2,65 billones de dólares, claramente por delante de Amazon (~2,6 billones) y consolidándose como la quinta empresa pública más grande del mundo. Ya había superado a Meta, Broadcom, Saudi Aramco y Tesla.

Los 5 principales globales (a mediados de junio de 2026)

Posición Empresa Capitalización de mercado

1 NVIDIA ~5,02 billones de dólares

2 Alphabet ~4,51 billones de dólares

3 Apple ~4,40 billones de dólares

4 Microsoft ~2,93 billones de dólares

5 SpaceX ~2,65 billones de dólares

Cómo llegó aquí: Los números detrás del sprint

La OPI que reescribió las reglas:

SpaceX fijó su OPI en 135 dólares por acción el 11 de junio, recaudando 75 mil millones de dólares — la mayor OPI en EE. UU. de la historia. Los suscriptores ejercieron posteriormente la opción de sobreasignación, elevando los ingresos totales a 85,7 mil millones de dólares. Solo los inversores minoristas presentaron órdenes por más de 100 mil millones; BlackRock colocó al menos 5 mil millones.

El viaje en cohete de tres días:

Día 1 (12 de junio): La acción abrió a 150 dólares, ganando aproximadamente un 17–20%, valorando a SpaceX en más de 2 billones de dólares. Elon Musk se convirtió en el primer billonario del mundo.

Día 2 (15 de junio): Las ganancias de porcentaje de doble dígito continuaron, añadiendo cientos de miles de millones en capitalización de mercado.

Día 3 (16 de junio): La acción saltó aproximadamente un 10% en premercado, superando brevemente a Microsoft en 2,94 billones, y luego se estabilizó por encima de Amazon en 2,65 billones al cierre.

En total, SpaceX añadió aproximadamente 890 mil millones de dólares en valor de mercado en solo tres sesiones de negociación tras la OPI.

No es una empresa tradicional del top 5

Lo que hace que el ascenso de SpaceX sea extraordinario — y controvertido — es el contraste entre su trayectoria de valoración y sus fundamentos financieros.

Microsoft salió a bolsa en 1986. Le tomó casi cuatro décadas de crecimiento constante en ganancias, pagos de dividendos y dominio empresarial para alcanzar los 2,93 billones de dólares. SpaceX alcanzó territorio comparable en tres días, sin historia de ganancias que lo respalde.

Los datos financieros cuentan una historia impactante:

SpaceX registró una pérdida neta de 4,30 mil millones de dólares sobre ingresos de 4,70 mil millones en el primer trimestre de 2026 (frente a una pérdida neta de 528 millones en el primer trimestre de 2025).

Todo el año 2025: pérdida neta de 4,94 mil millones, un giro dramático desde una ganancia de 791 millones en 2024.

La división xAI por sí sola perdió 6,36 mil millones en 2025 y 2,5 mil millones en el primer trimestre de 2026.

El capex del primer trimestre de 2026 alcanzó los 10,1 mil millones, con 7,72 mil millones atribuidos a infraestructura de IA.

La compañía tiene 29,1 mil millones en deuda y su posición de efectivo cayó de 24,75 mil millones a 15,85 mil millones en un solo trimestre.

Aún así, los inversores valoran a SpaceX al mismo nivel que una empresa que genera más de 100 mil millones en beneficios anuales. El mercado está valorando potencial, no rendimiento.

Por qué los inversores pagan la prima

Tres pilares sustentan la tesis de 2,65 billones de dólares:

1. Starlink — La Internet desde el espacio

Starlink es el motor de ingresos de SpaceX. El servicio de internet satelital tiene millones de suscriptores en todo el mundo, con ingresos en aumento año tras año — aunque los ingresos por usuario están disminuyendo a medida que el servicio se expande a mercados de menores ingresos. La presentación S-1 de SpaceX destaca un TAM de conectividad de 1,6 billones de dólares.

2. xAI — La jugada del conglomerado de IA

Aquí es donde reside la verdadera narrativa de valoración. SpaceX se fusionó con xAI (que ya había absorbido a X/Twitter) en febrero de 2026. La entidad combinada posiciona a SpaceX no como una empresa de cohetes, sino como un monopolista de infraestructura de IA:

Los centros de datos Colossus y Colossus II de xAI entregan aproximadamente 1 gigavatio de potencia de cómputo, construidos en solo 122 y 91 días respectivamente.

Anthropic paga a SpaceX 1,25 mil millones de dólares mensuales (~15 mil millones al año) hasta mayo de 2029 por acceso a cómputo.

El formulario S-1 de SpaceX declara un mercado total direccionable de 26,5 billones de dólares en IA, superando el TAM de conectividad de 1,6 billones y $370B space TAM.

3. El monopolio de lanzamientos de SpaceX

SpaceX sigue siendo el proveedor de lanzamientos dominante a nivel mundial, realizando cientos de misiones al año. El programa Starship — que ha consumido más de 15 mil millones en gastos de desarrollo — promete desbloquear categorías económicas completamente nuevas, desde la fabricación orbital hasta el transporte terrestre punto a punto.

La cuestión de la volatilidad

El ascenso meteórico de SpaceX conlleva riesgos estructurales únicos. Solo aproximadamente el 4% de las acciones son libremente negociables — la gran mayoría permanece bloqueada con Musk y primeros insiders. Esta pequeña flotación amplifica tanto el impulso alcista como el potencial de espirales bajistas catastróficas una vez que más acciones estén disponibles.

El día que SpaceX superó brevemente a Microsoft, el sector tecnológico en general estaba en declive — el índice de semiconductores cayó un 3%, el Nasdaq bajó un 0,5%. La subida de SpaceX fue completamente desconectada del sentimiento del mercado, impulsada por momentum alimentado por opciones y fervor minorista.

Como señaló Peter Boockvar de One Point BFG Wealth Partners en CNBC: "Los inversores están negociando la historia, están negociando la acción, están negociando la emoción, están negociando a Elon Musk — pero en algún momento la realidad tendrá que coincidir con esa emoción en términos de los fundamentos."

La imagen más grande: una nueva era corporativa

El ascenso de SpaceX a los cinco primeros del mundo no es solo una historia bursátil. Señala un cambio fundamental en lo que el mercado valora:

De ganancias a control de infraestructura. La empresa que posee la computación, la conectividad y la capacidad de lanzamiento puede extraer rentas de cada otro jugador — incluyendo rivales como Anthropic que pagan miles de millones a SpaceX solo por acceder a sus centros de datos.

De diversificación a convergencia. Musk ha fusionado cohetes, satélites, IA y redes sociales en una sola entidad. El mercado está recompensando la integración vertical a una escala nunca antes vista.

De acumulación gradual a valoraciones hiperbrechas. Tres días para igualar el recorrido de 40 años de Microsoft no es normal. Esto refleja un mercado que ha aprendido a anticipar cambios de paradigma — y puede estar anticipando demasiado, demasiado rápido.

Si SpaceX mantiene su posición en el top cinco, dependerá de si el contrato de 15 mil millones de dólares anuales de xAI con Anthropic y el crecimiento de suscriptores de Starlink pueden eventualmente cerrar la brecha entre una valoración de 2,65 billones y miles de millones en pérdidas. Por ahora, el mercado apuesta a que el conglomerado de Musk será la capa de infraestructura de la próxima década — y está pagando una prima de un billón de dólares por esa convicción.