Análisis de anoche de臭臭:

Anoche, el Fed no fue una "pausa dovish", sino una pausa con tendencia alcista.
Algunas frases clave:
1. Tasas de interés sin cambios
El FOMC decidió por unanimidad mantener la tasa de fondos federales en 3.50%–3.75%.
2. La inflación vuelve a ser la línea principal
La declaración dice que la inflación todavía está por encima del objetivo del 2%, en parte debido a choques de oferta, especialmente en precios de energía y otros. En SEP, las previsiones de inflación para 2026 se ajustaron significativamente al alza:
• PCE: 2.7% → 3.6%
• PCE subyacente: 2.7% → 3.3%
3. La economía aún no está lo suficientemente débil, no hay razón para apresurarse a bajar tasas
El Fed cree que la economía todavía está en una "expansión sólida", el empleo sigue al ritmo del crecimiento de la fuerza laboral, y la tasa de desempleo no cambia mucho. La previsión del PIB para 2026 se revisó ligeramente a la baja hasta 2.2%, pero no es un escenario de recesión.
4. La gráfica de puntos muestra una postura claramente más hawkish
La mediana de la tasa de fondos federales a fin de 2026 subió a 3.8%, en comparación con 3.4% en marzo. Lo que significa:
• La posibilidad de recortes de tasas este año prácticamente desaparece
• Incluso la mitad de los miembros considera que podría haber un aumento adicional en el año
5. El riesgo en Medio Oriente/energía se incluye en la declaración
Se mencionó especialmente la incertidumbre y el impacto en el suministro de energía debido al conflicto en Medio Oriente, indicando que el Fed ahora no considerará simplemente el aumento en los precios del petróleo como un "factor puntual que se puede ignorar".
Interpretación del mercado:
A corto plazo, no favorece a los activos de riesgo. Porque esto no es una señal de "esperar unos meses para bajar tasas", sino de "el riesgo de inflación ha regresado, el Fed quiere mantener la opción de subir más".
Para las criptomonedas, a menos que los precios del petróleo bajen posteriormente y el IPC/PCE se desaceleren rápidamente, los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar seguirán presionando a los activos de alta beta.