El nuevo presidente de la Fed, Powell, adopta una postura cautelosa y hawkish! Rechaza promesas de recorte de tasas y activa la "reforma de la Reserva Federal", el gráfico de puntos insinúa una subida de tasas en 2026

La nueva era de la Reserva Federal (Fed), con su nuevo presidente Kevin Warsh, oficialmente comienza. El 17 de junio de 2026, Warsh presidió por primera vez la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Como se esperaba en el mercado, la decisión fue mantener el rango de la tasa de fondos federales en 3.50% a 3.75%, dando su primer paso en el cargo con una postura de "mantenerse en silencio".

Sin embargo, lo que realmente sorprendió en esta primera aparición fue la señal de "cambio de estilo" que emitió Warsh. En la declaración de política más reciente, la Fed eliminó oficialmente la orientación prospectiva que sugería "ajustes adicionales de flexibilización", adoptando un lenguaje más neutral y conciso, marcando un cambio en la inercia de la política de flexibilización masiva.

La gráfica de puntos insinúa un aumento en 2026, Warsh se niega a presentar predicciones

En la publicación simultánea del "Resumen de Proyecciones Económicas" (SEP) y la gráfica de puntos, predomina un tono hawkish. Debido a recientes shocks en la oferta de energía y otros recursos, las previsiones de inflación subyacente PCE para 2026 se han revisado al alza; la mayoría de los funcionarios (nueve en total) esperan que la tasa de interés supere el rango actual antes de fin de año, con una mediana de aproximadamente 3.8%, lo que implica que probablemente habrá "otro aumento de tasas" antes de fin de año.

Lo que llama la atención es que el propio presidente, Warsh, no presentó su propia predicción en la gráfica de puntos. Él dejó claro que esta decisión refleja su crítica severa a la estructura del SEP a largo plazo; considera que la gráfica de puntos limita demasiado la flexibilidad de la política del banco central y, en cambio, genera ruido y volatilidad innecesarios en los mercados.

Iniciar reformas en la Fed: menos hablar, reducir el balance, volver a la misión central

En la conferencia de prensa posterior, Warsh mostró una fuerte determinación de impulsar una "reforma orientada a la Fed". Reafirmó su intención de promover una reforma integral, cuyo núcleo incluye: mejorar la comunicación, con un enfoque en "hablar menos" para reducir el ruido de los funcionarios, continuar reduciendo el tamaño del balance, y depender más de las herramientas tradicionales de tasas de interés en lugar de intervenir excesivamente en los mercados.

Warsh enfatizó que la Fed debe centrarse en las dos misiones principales: "estabilidad de precios y máximo empleo". Frente a los aún desafiantes niveles de inflación, rechazó dar compromisos claros sobre la trayectoria futura de las tasas, reiterando que las decisiones futuras dependerán de los datos más recientes en cada reunión, y que defenderá firmemente la independencia del banco central.

La interpretación del mercado es hawkish, las criptomonedas y otros activos de riesgo enfrentan presión

Aunque Warsh no cambió inmediatamente la política de tasas, su postura neutral-hawkish, extremadamente cautelosa y la minimización de las orientaciones prospectivas ya generaron un ambiente de incertidumbre en Wall Street.

Impulsados por las expectativas de nuevas subidas de tasas, tras el anuncio de la decisión, las acciones estadounidenses cayeron ligeramente, el dólar se fortaleció y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. también subieron. Para las criptomonedas, especialmente Bitcoin y el mercado en general, las expectativas de una política de endurecimiento más prolongada y posiblemente más altas, generarán sin duda una presión significativa en los precios a corto plazo. Los inversores deben seguir de cerca los datos económicos que se publiquen posteriormente.