Perspectiva institucional sobre la SEP y los cambios en el gráfico de puntos de la Reserva Federal: La primera gráfica de puntos de Wosh en espera de resolución, posible revisión al alza de la inflación, reducción de tasas o retraso

BlockBeats Noticias, 18 de junio, varias instituciones anticipan cambios en la SEP y en el gráfico de puntos de la Reserva Federal, el mercado presta atención a si el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, presentará una predicción personal en el gráfico de puntos, así como si las expectativas de inflación se revisarán al alza y si la trayectoria de recortes de tasas se retrasará. UBS espera que la Fed eleve sus previsiones de inflación, la mayoría de los miembros considera que no es conveniente recortar tasas antes de 2028, y el valor medio en el gráfico de puntos podría mostrar una reducción de tasas en 2028, pero la postura de política seguirá siendo restrictiva. Goldman Sachs prevé que el valor medio en el gráfico de puntos mostrará tasas estables hasta 2026, con una previsión final de una reducción de tasas en 2027 y 2028; la previsión económica para 2026 podría mostrar un ligero aumento en el crecimiento del PIB y en la tasa de desempleo, y una significativa revisión al alza de la inflación.

Barclays espera que el último gráfico de puntos refleje expectativas de inflación más altas y una postura de política más cautelosa, es decir, tasas estables durante todo 2026, solo una reducción en 2027 y sin cambios en 2028. Bank of New York Mellon prevé que el gráfico de puntos tendrá un ligero ajuste hacia una postura más hawkish, siendo muy probable que se elimine la expectativa previa de una reducción de tasas antes de finales de 2026. Pacific Investment Management Company espera que el gráfico de puntos se incline significativamente hacia una postura hawkish, con varias previsiones de aumentos de tasas en 2026, pero la mediana aún muestra tasas estables.

Sobre si Warsh presentará una predicción personal, las instituciones tienen opiniones diversas. Goldman Sachs, CapIQ Macro, TD Securities y Bank of America prevén que Warsh probablemente no presentará una predicción personal en el gráfico de puntos. Entre tanto, TD Securities considera que esto podría ser una medida estratégica para minimizar la señal hawkish que podría emitir el gráfico de puntos de junio. Bank of America opina que la razón por la cual Warsh no presentará una predicción personal es que no confía en las directrices prospectivas, y prevé que las previsiones de crecimiento económico se revisarán a la baja al 2.1%, mientras que las expectativas de inflación se revisarán al alza de manera significativa. JPMorgan, por su parte, prevé que Warsh presentará una predicción personal, de lo contrario parecería que expresa una clara disensión con el comité que lidera. Jefferies señala que Warsh ya expresó en una audiencia en el Senado que no está de acuerdo con las directrices prospectivas, lo cual será el cambio más importante, y podría reflejarse en una reducción en la extensión de la declaración del FOMC y en una menor cantidad de detalles en la SEP.