《La Gran Venta en Corto》Michael Burry quería apostar en corto contra SpaceX pero dijo "No, gracias"！indica que los 2.8 billones de dólares de valoración de mercado no son más que una pequeña compañía espacial

《La Gran Apuesta》（The Big Short）protagonista, conocido bajista Michael Burry, el 16 de junio publicó en Substack confesando que en algún momento estuvo tentado de apostar en corto contra SpaceX (código de acciones SPCX), pero finalmente decidió detenerse. Él consideró que las opciones de venta (puts) eran demasiado caras. Aclaró que actualmente no está ni en corto ni en largo con SpaceX, y criticó que esta empresa, con un valor de mercado cercano a los 3 billones de dólares, en esencia es solo una "pequeña compañía espacial".
(Resumen previo: ¡SpaceX continúa subiendo y rompe los 210 dólares! Con un valor de mercado de 2.8 billones de dólares, supera a Amazon y se posiciona como la quinta mayor del mundo)
(Información adicional: La gran apuesta Burry advierte que el PER del Nasdaq está en 43 veces, apuesta a que los semiconductores caerán un 30%, similar a la burbuja .com)

Índice de este artículo

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• Las opciones de venta son demasiado caras
• Él dice que solo es una "pequeña compañía espacial"
• Está esperando que la volatilidad se disipe primero

Resumen clave

• Michael Burry admite que en algún momento pensó en apostar en corto contra SpaceX (SPCX), pero por las opciones de venta demasiado caras decidió detenerse, y afirma que "ni en corto ni en largo"
• Critica que SpaceX tenga un valor de mercado de aproximadamente 2.8 billones de dólares, con ingresos anuales inferiores a 20 mil millones, describiéndola como una "pequeña compañía espacial + telecomunicaciones de nicho + redes sociales en caos"
• Las opciones de venta con precio de ejercicio de 100 dólares: para vencimiento en 2028, aproximadamente 25 dólares; en 2027, aproximadamente 13 dólares; en 2026, aproximadamente 6.75 dólares; y la más barata, aún dice "no gracias"

Ese hombre, que en la crisis financiera anterior acertó en corto contra las hipotecas subprime y luego fue llevado al cine en "La Gran Apuesta" (The Big Short), ahora apunta contra la acción más caliente del mercado, SpaceX.

Según CNBC, el conocido bajista Michael Burry publicó en Substack confesando que en algún momento estuvo muy tentado de apostar en corto contra SpaceX, que acaba de salir a bolsa y cuyo valor de mercado se acerca a los 3 billones de dólares (código SPCX), pero tras analizar los precios de las opciones, finalmente soltó un "no, gracias".

Las opciones de venta son demasiado caras

Tras la salida a bolsa de SpaceX, la cadena de opciones empezó a cotizar con gran volumen. Michael Burry listó varias opciones de venta (puts, que se compran cuando se espera que el precio caiga), y cuando el precio de la acción rondaba los 212 dólares, una opción con precio de ejercicio de 100 dólares, vencimiento en diciembre de 2028, valía aproximadamente 25 dólares; la de junio de 2027, unos 13 dólares; y la de diciembre de 2026, unos 6.75 dólares.

En términos sencillos, con un precio de ejercicio de 100 dólares y un precio de mercado de 212 dólares, apostarías a que SpaceX se desplome desde su valor actual y caiga por debajo de 100 dólares para obtener ganancias, y además tendrías que que ocurriese antes del vencimiento. Michael Burry dijo que estuvo tentado por la opción más barata (que vence en 2026), pero aún así decidió no seguir adelante. También aclaró que actualmente no tiene ni en corto ni en largo SpaceX, negando los rumores de que ya haya apostado en corto.

Él dice que solo es una "pequeña compañía espacial"

Lo que realmente le parece desproporcionado a Michael Burry es la valoración. Señala que SpaceX tiene un valor de mercado de unos 2.8 billones de dólares, pero sus ingresos anuales son menos de 20 mil millones.

(SpaceX) en esencia es una pequeña compañía espacial, una telecomunicaciones de nicho, una red social en caos, y además una versión ligera de CoreWeave.

Desglosando esta descripción, se refiere a los lanzamientos de cohetes, Starlink (el sistema de satélites de comunicación), la plataforma social X de Elon Musk, y la percepción de que la empresa está incursionando en inteligencia artificial y capacidad de cómputo.

Él está esperando que la volatilidad se disipe primero

Pero Michael Burry no ha cerrado la puerta por completo. Escribió: "Ojalá SPCX se estabilice en torno a los 200 dólares, permitiendo que la volatilidad de las opciones de venta disminuya". En otras palabras, está esperando a que el mercado pierda interés, que la volatilidad implícita de las opciones baje, y que las opciones de venta se vuelvan más baratas, para así poder actuar. Tiene paciencia, espera a que el precio llegue a su nivel deseado antes de tomar acción, algo que es muy característico de su estilo.

Este escenario no es nuevo para quienes lo conocen. En los últimos meses, Michael Burry advirtió que el PER del Nasdaq 100 alcanzó 43 veces, como "unos minutos antes del accidente", y también apostó a la caída de los semiconductores, y criticó a los gigantes tecnológicos por "falsedad colectiva".

Solo que su fondo de cobertura de cobertura, Scion Asset Management, cerró a finales de 2025, por lo que el mercado tendrá que esperar a que salgan sus informes 13F para ver cómo terminaron esas apuestas.

Preguntas frecuentes

¿Michael Burry ha apostado en corto contra SpaceX?

No. El 16 de junio, Michael Burry dejó claro que no está ni en corto ni en largo con SpaceX, aunque en algún momento estuvo tentado por las opciones de venta baratas, pero decidió no seguir adelante por su precio elevado, y negó los rumores en Discord de que ya haya apostado en corto.

¿Por qué a Michael Burry no le gusta la valoración de SpaceX?

Porque señala que SpaceX tiene un valor de mercado de unos 2.8 billones de dólares, con ingresos anuales inferiores a 20 mil millones, y describe a la empresa como "una pequeña compañía espacial, telecomunicaciones de nicho, una red social en caos y una versión ligera de CoreWeave", considerando que su fundamentación no justifica un valor cercano a los 3 billones de dólares.