Mizuho Securities: La tendencia a largo plazo del CPO no cambia, pero el verdadero alfa radica en los beneficiarios del período de transición, y no solo en los ganadores finales.

BlockBeats Noticias, 17 de junio, Mizuho Securities en su informe más reciente respondió a las preocupaciones del mercado sobre el retraso de las dos principales tecnologías, CPO (encapsulado óptico conjunto) y corriente continua de alta tensión de 800VDC. El informe considera que la tendencia a largo plazo de la tecnología CPO no cambia, pero el verdadero alfa radica en los beneficiarios durante el período de transición, y no solo en los ganadores finales. Tanto CPO como 800VDC son mejoras clave para los servidores de IA en los próximos 5 años, la primera reduce significativamente el consumo de energía y la latencia, la segunda permite que la potencia por bastidor pase de 60kW a más de 600kW, pero la implementación a gran escala requiere tiempo, y la ansiedad del mercado está sobrevalorada.

El informe vuelve a enfatizar las ventajas a mediano y largo plazo de acciones como LITE, AVGO, AAOI, CRDO, entre otras.

En general, CPO y 800VDC no son "retrasos", sino "cumplimientos escalonados en etapas". En 2026-2027, el enfoque principal será aprovechar los beneficios de transición de NPO y +/-400VDC, y luego cambiar a la tecnología final. La demanda de densidad de potencia en los bastidores de IA sigue acelerándose, y lo clave es entender la "escalera" en lugar de apostar todo a un solo momento.